20261013-华泰期货-农产品日报_豆一供需博弈_花生区间震荡_9页_1mb

豆一供需博弈，花生区间震荡总结

核心内容概述

本报告主要分析了大豆（豆一）和花生在2026年11月的市场行情，涵盖期货与现货价格走势、供需情况、市场策略及风险提示等方面。整体来看，豆一市场受新豆上市预期支撑，期货价格走强；花生市场则呈现区间震荡，现货价格偏弱，市场交投清淡。

大豆市场分析

期货价格走势

• 豆一2611合约：昨日收盘价为5468元/吨，较前日上涨+72元/吨，涨幅为+1.33%。
• 盘面表现：今日开盘5384元/吨，最高5500元/吨，最低5384元/吨，收盘上涨104元/吨，涨幅为1.94%。
• 成交量与持仓量：成交量26.70万手，持仓量24.77万手。

现货价格与基差

• 国产大豆现货价格：东北产区黑河、嫩江、哈尔滨巴彦等地的蛋白含量为41%、39%的塔粮价格分别为2.51元/斤、2.48元/斤，价格保持稳定。
• 现货基差：A11-508，较前日变化-72元/吨，幅度-32.14%。

供应端

• 国内供应：东北产区陈豆存量持续下降，市场流通货源以剩余陈豆为主，搭配少量早熟新豆；新豆处于灌浆收尾阶段，天气变化将直接影响单产。
• 进口大豆：巴西、阿根廷大豆船期完税成本分化明显。巴西11月船期完税价4428元/吨，盘面毛利-71元/吨；阿根廷同期完税价4282元/吨，盘面毛利74元/吨。远月巴西船期毛利修复，3月毛利89元/吨，4月毛利152元/吨；近月压榨毛利偏弱。

需求端

• 下游需求：豆制品加工厂维持刚需小单采购，缺乏大批量补库动作，终端消费提振有限。
• 贸易商行为：贸易商多以消耗自有库存为主，市场交投清淡，观望情绪较重。

市场策略

• 策略：中性。

风险提示

• 风险：无。

花生市场分析

期货价格走势

• 花生2611合约：昨日收盘价为7736元/吨，较前日下跌-94元/吨，跌幅为-1.20%。

现货价格与基差

• 花生现货均价：8036元/吨，环比变化-46元/吨，跌幅-0.57%。
• 现货基差：PK11+64元/吨，环比变化+94元/吨，幅度-313.33%。

供应端

• 国内供应：春花生货源持续流通，各产区品质分化明显，市场执行以质论价；优质精米货源偏紧，普通通货米供应充足。
• 油厂到货：山东费县中粮油厂到货700余吨，通货米采购价7700元/吨，油料米7150元/吨；河南开封龙大油料米7700元/吨，到货300余吨。
• 价格表现：油料米价格保持平稳，暂无明显增减量。

需求端

• 食品加工厂：按需采购，批量拿货意愿不强。
• 油料压榨：利润一般，采购节奏偏慢。
• 市场成交：现货成交增量不足，区域价差分化。

市场策略

• 策略：风险无中性。

关键信息与图表说明

大豆相关图表

• 图1：豆一主力合约价格走势
• 图2：大豆现货价格（尚志市）
• 图3：大豆现货价格（宝清县）
• 图4：大豆现货价格（巴彦县）
• 图5：豆一现货基差
• 图6：豆一01-05价差
• 图7：豆一05-09价差
• 图8：中国大豆产量
• 图9：中国大豆食品级消费量
• 图10：中国大豆期末库存

花生相关图表

• 图11：国产花生仁现货价格（南阳市）
• 图12：国产花生仁现货价格（临沂市）
• 图13：花生主力合约价格
• 图14：花生现货基差
• 图15：花生01-04价差
• 图16：花生04-10价差
• 图17：中国花生产量
• 图18：中国花生消费量
• 图19：中国花生库存
• 图20：中国自全球进口花生量
• 图21：中国花生种植净利润
• 图22：中国花生种植成本

报告编制信息

• 本期分析研究员：

  • 邓绍瑞（从业资格号：F3047125，投资咨询号：Z0015474）
  • 李馨（从业资格号：F03120775，投资咨询号：Z0019724）
  • 白旭宇（从业资格号：F03114139，投资咨询号：Z0023055）
  • 薛钧元（从业资格号：F03114096，投资咨询号：Z0023045）

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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