2025-04-23-深交所-兴化股份_2024年年度报告_195页_3mb

报告摘要

陕西兴化化学股份有限公司2024年年度报告总结

核心内容概述

陕西兴化化学股份有限公司（以下简称“公司”）在2024年全年经营中，主要业务集中在煤化工领域，旗下子公司兴化化工和榆神能化分别承担合成氨、甲醇、甲胺、DMF、乙醇等产品的生产与销售。公司2024年实现营业收入41.31亿元，同比增长11.89%；但归属于上市公司股东的净利润为-3.7985亿元，同比略有改善，但整体仍处于亏损状态。公司未派发现金红利、未送红股、未以公积金转增股本。

主要观点

1. 行业情况

行业发展趋势：煤化工行业正朝着高端化、精细化、绿色化、集群化方向发展，以满足国家能源安全、生态环保、水资源承载能力等政策导向。
政策支持：国家发改委等六部门发布的《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》为行业发展提供了政策指引，强调清洁高效利用和低碳化发展。
产品应用：公司主要产品广泛应用于化工、农业、国防、能源、医药等领域，具有较强的市场适应性。

2. 主要业务

兴化化工：主要生产合成氨、甲醇、甲胺、DMF、乙醇等产品，具备年产30万吨合成氨、30万吨甲醇、10万吨甲胺/DMF、10万吨乙醇或16万吨乙酸甲酯的基本产能。
榆神能化：主要生产乙醇，具备年产50万吨的产能，是煤制乙醇领域的领先企业，产品纯度保持在99.8%以上。

3. 产品工艺流程

兴化化工：原料煤和燃料煤经处理后，通过气化、变换、精制等步骤生产合成氨、甲醇等产品。
榆神能化：采用煤制乙醇技术，通过气化、气体分离、精馏等工艺流程生产乙醇，其技术路线具有先进性。

4. 上下游产业链

公司产品主要依赖煤炭资源，煤炭价格波动对公司成本影响显著。
主要产品如合成氨、甲醇、乙醇等广泛应用于下游石化、农业、医药等领域，市场前景广阔。

5. 经营模式

采购模式：主要采用招标采购，通过就近采购和电子竞价降低采购成本。
生产模式：根据市场需求和生产计划制定年度和月度生产目标，强化产销联动。
销售模式：采用直销和承销商分销相结合的方式，以市场为导向，优化产品结构。
盈利模式：通过原材料采购、加工制造、销售产成品实现增值盈利。

关键信息

1. 财务指标

营业收入：4,131,421,668.07元，同比增长11.89%。
归属于上市公司股东的净利润：-379,851,079.27元，同比下降7.84%。
扣除非经常性损益的净利润：-370,882,986.70元，同比下降9.60%。
经营活动产生的现金流量净额：567,742,746.36元，同比增长26.87%。
总资产：112.76亿元，较年初减少9.04%。
负债：57.77亿元，较年初减少1.76%。
归属于上市公司股东的净资产：45.02亿元，较年初减少18.58%。

2. 非经常性损益

非经常性损益合计为-8,968,092.57元，主要来自政府补助、资产处置损益等。

3. 主要产品产能与销售情况

产品	2024年销售量（吨）	2024年生产量（吨）	2024年库存量（吨）	2023年销售量（吨）	2023年生产量（吨）	2023年库存量（吨）
乙醇	488,937.64	479,474.02	7,314.20	310,902.08	326,506.20	16,777.82
醋酸甲酯	90,503.88	90,833.76	1,814.14	64,010.10	61,568.36	1,484.26
甲醇	62,257.62	57,163.74	3,501.00	43,323.78	43,037.66	8,594.88
混胺	45,672.16	45,873.04	516.00	60,703.36	60,670.63	315.12
二甲基甲酰胺	94,270.52	94,270.52	94,270.52	90,598.22	90,598.22	90,598.22

4. 主要产品价格走势

乙醇：2024年售价上涨，销售量和生产量均大幅增加。
醋酸甲酯：售价和销量均上升，生产量增长显著。
甲醇：售价上涨，销量和生产量均有增长。
混胺：销售量下降，生产量略有下降，库存量上升。
二甲基甲酰胺：销售量略增，生产量略增，库存量略增。

5. 产品市场定位

乙醇：主要市场定位为山东、河北、河南、武汉、四川、重庆等地。
甲醇：主要市场定位为陕西关中、湖北、浙江、河南等地。
合成氨：主要市场定位为陕西境内及周边省市，包括湖北、河南、甘肃、宁夏。
甲胺/DMF：市场相对广泛，覆盖西北、华南、华东、华中地区。

6. 核心竞争力

地理优势：公司及其子公司均位于煤炭产地附近，有利于降低煤炭采购成本。
产品和综合利用优势：通过工艺优化和气体循环利用，提高煤炭利用效率，降低生产成本。
管理和品牌优势：实施精益管理，提升整体运营效率和产品质量，树立良好企业形象。
规模优势：榆神能化具备国内领先的煤基乙醇产能，有助于提升行业影响力和抗风险能力。

7. 风险提示

安全生产风险：公司需严格遵守安全标准，防范安全事故。
环保风险：需满足严格的环保要求，确保排放达标。
原材料价格波动风险：煤炭价格波动对成本有显著影响。
市场需求及竞争风险：行业竞争激烈，需持续优化产品结构和市场策略。
产业政策风险：政策调整可能影响行业发展方向和公司经营。

总结

陕西兴化化学股份有限公司在2024年实现了营业收入的稳定增长，但净利润仍为负值，表明公司仍面临较大的经营压力。公司主要产品如乙醇、醋酸甲酯等表现出良好的市场表现，而合成氨和混胺则面临价格下跌和市场需求不足的问题。公司通过优化采购、生产、销售模式，强化成本控制和市场响应能力，提升综合效益。未来，公司将继续关注煤化工行业的绿色转型和低碳化发展，提升产品质量和市场竞争力，以应对行业挑战和机遇。

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