20230222-德邦证券-通信_ChatGPT爆发_算力需求爆发_重点关注龙宇股份等分布式IDC及边缘计算核心标的_3页_492kb

通信行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于通信行业中与算力需求增长相关的分布式IDC（互联网数据中心）及边缘计算领域，分析ChatGPT等AI应用对算力的推动作用，并指出龙宇股份作为该领域的核心标的之一，正加速拓展其IDC业务，同时探索边缘计算解决方案。

主要观点

1. ChatGPT引爆算力需求

• 应用现象级增长：ChatGPT自2022年11月推出以来，迅速获得全球关注，仅5天注册用户就突破100万，月活跃用户数在2023年1月达到1亿。
• 算力需求激增：AI模型训练对算力的需求呈指数级增长，远超摩尔定律。例如，GPT-3训练成本高达460万美元，且所需算力规模庞大。
• 算力成为竞争焦点：随着AI技术的不断优化，算力将成为全球科技竞争的重要领域之一。

2. 算力增长推动分布式IDC与边缘计算发展

• 行业趋势变化：随着智慧城市、智能制造等产业的发展，云计算正从中心化向边缘化演变，催生雾计算、霾计算等新形态。
• 分布式IDC优势：
  • 支持多中心运营，提高数据共享效率；
  • 降低运维成本，提升业务覆盖能力；
  • 提高系统安全性和可靠性，降低业务中断风险；
  • 有利于灾备建设，增强系统稳定性。
• 边缘计算应用场景广泛：
  • 在5G网络中，MEC（多接入边缘计算）推动网络数字化转型；
  • 在元宇宙等新兴领域，边缘计算解决终端资源不足与中心流量拥堵问题。

3. 龙宇股份业务转型与拓展

• 公司更名：2023年2月20日，公司正式更名为“上海龙宇数据股份有限公司”，聚焦IDC业务。
• IDC业务增长显著：
  • 北京金汉王云计算数据中心建成约当8KW机柜4,280个；
  • 无锡中物达大数据存储中心项目投入约57,778.83万元，拟建设5,874个IDC机柜。
• 边缘计算布局：
  • 公司收购上海磐石，探索搭建边缘算力运营平台；
  • 聚焦“端、边、云”协同，推动从实验创新平台向产业赋能平台转型；
  • 构建边缘原生的数字化转型解决方案，支持边缘计算应用落地。

关键信息

• 行业前景：中国AI算力预计从2022年的268EFLOPS增长至2026年的1271.4EFLOPS，呈现爆发式增长。
• 相关产业规模：2021年底，中国核心算力产业规模已超过1.5万亿元，关联产业规模超过8万亿元。
• 投资评级：通信行业被评定为“优于大市”，龙宇股份被列为重点关注标的。
• 盈利预测：龙宇股份2022年与2023年EPS分别为0.17元和0.22元，PE分别为50.10倍和38.41倍。

风险提示

• 中美科技竞争：可能对行业带来不确定性。
• 5G发展不及预期：影响边缘计算等新兴技术的应用进度。
• 政策变动风险：国家相关产业政策的调整可能对行业发展产生影响。

行业相关股票

投资评级说明

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。德邦证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券，并提供相关服务。未经书面授权，不得复制、转载或以其他方式使用本报告内容。