20240101-国金证券-信息技术产业行业研究_看好需求复苏_AI驱动及自主可控受益产业链_25页_2mb

报告摘要

报告总结：TMT行业周报分析

总体结论

本报告分析了2024年第一季度TMT（技术、媒体、电信）行业趋势，特别聚焦电子、通信、计算机和传媒板块。电子行业基本面逐步改善，AI驱动创新和需求复苏是核心推动力；通信板块强调国产化、5G/6G和卫星互联网；计算机板块受益于政策和技术革新；传媒板块关注AI版权、MR硬件和内容生态。整体预测四季度手机拉货、AI应用和半导体需求将好转，重点受益公司包括立讯精密、中芯国际等。同时，风险包括新能源车销量不及预期、AI技术迭代慢等。

板块分析

电子板块：
- 关注消费电子创新，特别是AI赋能的AR/VR/MR设备（如苹果VisionPro、雷鸟创新AR眼镜）。CES 2024将展示多款新技术，预计带动需求复苏。
- 四季度智能手机和芯片需求改善，半导体市场增长明显（IDC预测2024年全球半导体销售额增长202%）。模拟芯片厂商如ADI已宣布涨价。
- 推荐公司：立讯精密、沪电股份、卓胜微、电连技术。重点关注AI驱动的存储芯片和手机链IC。
通信板块：
- 强调国产化和技术突破，包括华为计算产业链、5G/6G、卫星互联网和AI应用。运营商如中国移动被推荐，基于其数字化收入增长。
- 短期关注AI+散热、边缘计算和车载激光应用等领域。
- 推荐公司：中国移动、中兴通讯、英维克、移远通信。
计算机板块：
- 板块估值偏低，但收入回暖，政策支持AI产业链（如国产替代、数据要素市场）。AI大模型和金融科技是亮点。
- 重点是生成式AI应用落地，推荐公司如恒生电子、科大讯飞、同花顺。风险包括AI技术不如预期。
传媒板块：
- 关注AI版权风险（如《纽约时报》诉OpenAI），推荐拥有版权资源的公司（视觉中国、中文在线）。MR主题（VisionPro发售）和AI应用是关注点。
- 游戏行业受益于版号常态化，推荐吉比特、恺英网络。