20220717-德邦证券-德邦金工择时周报_芯片ETF流入持续居前_北向流入制造业_27页_3mb

金融工程周报总结

核心内容概览

本周A股市场表现不佳，整体领跌全球。沪深300指数下跌4.07%，创业板指数下跌2.03%。全球股市整体跌多涨少，其中纳斯达克指数下跌1.57%，德国DAX指数下跌1.16%，英国富时100指数下跌0.52%。亚太市场表现分化，日经225指数上涨1.02%。新兴市场中俄罗斯RTS指数上涨1.46%。

从资金流向来看，本周资金呈现分化态势。北向资金净卖出220.41亿元，两融余额增加26亿元。市场交易情绪较上周有所下降，日均成交额为10,087.91亿元，较上周略有回落。

主要观点

1. 大盘择时观点

• 沪深300指数：扩散指数快慢线差值位于0线以下，但已出现上行拐点，空头比例较高但多空转变平稳，持续多比例略有提升，模型翻多概率进一步增加。对后续走势持谨慎偏乐观态度。
• 创业板指数：模型信号由多转空，快慢线差值突破0线以下。尽管4月底以来创业板指底部反弹28.36%，但仍需警惕阶段性回调风险。

2. 行业轮动与资金流向

• 行业扩散指数：本周排名前六的行业为煤炭、电力及公用事业、电力设备及新能源、农林牧渔、建筑、食品饮料。其中，电力设备及新能源、国防军工、综合、计算机、钢铁、电子环比提升明显。
• 行业资金流向：
  • 融资余额净流入最多的行业为银行（27.17亿元）、电力设备及新能源（22.93亿元）、有色金属（12.42亿元）、医药（8.02亿元）和食品饮料（4.8亿元）。
  • 北向资金净买入最多的行业为汽车（16.78亿元）、机械（16.32亿元）、建筑（9.53亿元）、医药（4.59亿元）和钢铁（4.42亿元）。
  • 行业/主题ETF净流入：芯片ETF（159995.SZ）、证券ETF、半导体ETF、券商ETF和芯片ETF（512170.SH）净流入居前。

3. 个股资金流向

• 北向资金净流入个股：迈瑞医疗（11.21亿元）、TCL中环（8.95亿元）、比亚迪（8.15亿元）、长安汽车（7.88亿元）、隆基绿能（7.24亿元）。
• 下周解禁规模居前的公司：中微公司（328.49亿元）、澜起科技（321.12亿元）、杭可科技（204.1亿元）、中国外运（139.38亿元）、西部超导（123.94亿元）。

关键信息

A股市场表现

• 沪深300指数周跌幅为4.07%，创业板指数周跌幅为2.03%。
• 全市场解禁规模为512亿元，预计未来一周解禁规模为2442亿元，未来一月解禁规模为5258亿元。

资金流动

• 两融余额：本周增加26亿元，占A股流通市值比例为2.36%。
• 北向资金：本周净卖出220.41亿元，本月净卖出184.8亿元，2022年累计净买入533.18亿元，开通以来累计净买入16878.96亿元。
• 沪深港通资金：陆股通净卖出220.41亿元，港股通净买入24.42亿元。

行业表现与配置建议

• 行业涨跌幅：电力设备及新能源（1.49%）、汽车（-0.74%）、电力及公用事业（-0.76%）、机械（-0.8%）、通信（-0.94%）涨幅居前；有色金属（-5.86%）、房地产（-5.81%）、计算机（-5.02%）、电子（-4.87%）、银行（-4.83%）跌幅居前。
• 行业超额收益：2022年以来行业超额收益为6.54%。
• 配置建议：当前可重点关注食品饮料、电力设备及新能源、汽车、电子、计算机等行业配置机会。

风险提示

• 海外市场波动风险
• 宏观数据与政策变化风险
• 模型失效风险