2017-2、天津房信限价房信托受益权资产支持专项计划说明书_166页_1mb

天津房信限价房信托受益权资产支持专项计划总结

核心内容概述

本《天津房信限价房信托受益权资产支持专项计划说明书》是关于天津房信限价房信托受益权资产支持专项计划的法律文件，详细说明了专项计划的设立、运作、交易结构、参与方权利义务、资产支持证券的结构、信用增级方式、资金管理流程及风险防范措施等内容。

主要观点与关键信息

1. 专项计划基本信息

• 计划管理人：华泰证券（上海）资产管理有限公司
• 财务顾问：华泰联合证券有限责任公司
• 专项计划目标：通过购买天津房信持有的信托受益权，向资产支持证券投资者支付基础资产收益。
• 资产支持证券类型：分为优先级资产支持证券（房信1至房信6）和次级资产支持证券。
• 优先级资产支持证券：预期收益率由《认购协议》约定，信用评级为AA+。
• 次级资产支持证券：无预期收益率，由天津房信全额认购，不安排挂牌交易。

2. 资产支持证券的收益与支付方式

• 优先级资产支持证券：

  • 每个兑付日支付收益和本金，预期到期日为【2016年2月13日、2016年8月13日、2017年2月13日、2017年8月13日、2018年2月13日、2018年8月13日】。
  • 若发生信托贷款加速清偿事件，资产支持证券提前到期，按预期收益率1.5倍计息。
  • 收益计算方式为单利计算，尾数四舍五入至分。

• 次级资产支持证券：

  • 无预期收益率，仅在优先级资产支持证券分配完毕后获得资金分配。
  • 由天津房信全额认购，不安排挂牌交易，除非法院裁定或计划管理人书面同意。

3. 交易结构与参与方

• 原始权益人：天津市房地产信托集团有限公司（天津房信），为差额支付义务人，也是次级资产支持证券的持有人。
• 借款人：天津市信瑞房地产开发有限公司，承担信托贷款的还本付息义务。
• 担保人：天津房地产集团有限公司，为信托贷款提供连带责任保证担保。
• 质权人：国民信托有限公司，接受信瑞地产提供的应收账款质押担保。
• 托管人：浙商银行股份有限公司，负责专项计划账户资金的保管和划拨。
• 登记托管机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司，负责资产支持证券的登记及转让。

4. 资金信托与贷款安排

• 信托资金规模：3.7亿元，由天津房信自筹资金设立天津房信信托贷款单一资金信托。
• 信托期限：36个月，自放款日起计算。
• 贷款利率：年利率8%，按日计息，每6个月结息一次。
• 还款安排：信瑞地产每6个月偿还部分贷款本金，直至贷款全部清偿。
• 还款来源：信瑞地产以其承建的限价房项目销售收入作为还款来源，并将其存入监管账户。
• 监管账户管理：由浙商银行天津分行监管，每月第10个工作日前将销售收入划转至信托财产专户。

5. 信用增级方式

• 质押担保：信瑞地产以其限价房项目销售收入的应收账款质押给国民信托。
• 保证担保：天房集团为信瑞地产的还款义务提供不可撤销的连带责任保证担保。
• 差额支付机制：若专项计划资金不足支付优先级资产支持证券预期支付额，差额支付义务人（天津房信）需按《差额支付协议》补足差额。

6. 专项计划运作机制

• 资金归集与分配：
  • 每月第2个工作日，信瑞地产将销售收入划转至监管账户。
  • 每月第10个工作日，监管银行将销售收入划转至信托财产专户。
  • 每个兑付日，托管人将资金划拨至登记托管机构账户，用于支付资产支持证券收益及本金。
• 费用管理：
  • 专项计划费用包括管理费、托管费、税费、信托费用等，由专项计划资产承担。
  • 托管人需每年4月30日前披露《年度托管报告》。
• 信息披露：
  • 包括兑付日、分配日、公告日、权益登记日等，均由《计划说明书》和《认购协议》规定。
  • 投资者需自行承担投资风险，不得要求专项计划回购资产支持证券。

7. 风险与防范措施

• 风险揭示：
  • 投资者需了解投资风险，包括但不限于信托贷款违约、销售收入不足、法律纠纷等。
  • 专项计划不保证收益，不承诺本金不受损失。
• 风险防范：
  • 通过质押担保和保证担保实现信用增级。
  • 设置差额支付机制，确保优先级资产支持证券的兑付。
  • 托管人与计划管理人对资金进行独立管理、监督与划拨。

8. 专项计划的终止与清算

• 清算条件：
  • 优先级资产支持证券全部到期，或专项计划进入加速清偿程序。
• 清算流程：
  • 计划管理人宣布专项计划终止，并进行清算。
  • 清算后，剩余资产按《认购协议》和《标准条款》分配给资产支持证券投资者。
• 清算日：
  • 为优先级资产支持证券最后一个兑付日或资产支持证券提前到期日。

9. 其他重要事项

• 法律合规：
  • 专项计划符合《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》等相关法规。
  • 所有交易结构和权利义务均通过相关合同或协议明确。
• 投资者权利：
  • 可依法转让、质押资产支持证券。
  • 可通过回购进行融资，但不得要求专项计划回购。
• 信息披露：
  • 通过证券交易所网站和计划管理人网站进行披露。
  • 投资者需自行进行独立投资判断。

附件与备查文件

• 专项计划涉及的文件包括《标准条款》、《认购协议》、《托管协议》、《信托受益权转让合同》、《信托合同》、《质押合同》、《保证合同》、《资金监管协议》等。
• 所有文件均需备查，以供投资者查阅和核对。