20250825-弘业期货-铜周报_降息预期提振_铜价短线拉升_3页_893kb

铜市场周报分析与总结

一、宏观与政策背景
美联储主席鲍威尔在央行会议上暗示政策调整，9月降息基本确定。前期美元走弱、人民币升值及国内放松房地产限购政策等因素刺激市场情绪，提振有色金属价格。

二、市场表现

• 价格波动：国内沪铜、国际铜价格上扬，现货铜贴水幅度收窄；人民币汇率上涨带动洋山铜溢价上升。
• 库存动态：美铜库存上升，沪、伦铜库存维持稳定，现货需求表现一般。
• 比价关系：沪伦比下降至8.09，国际铜升水收缩，内外价差收窄。

三、供需分析

• 需求：受季节性淡季和经济预期不确定影响，现货需求疲软。
• 供应：进口铜延续扩张态势，但对国内价格支撑有限。

四、技术面观点
沪铜短期呈高位震荡，市场情绪偏暖，但供需面尚未完全修复，存在回调可能。

五、交易提示
建议关注央行宽松政策以及国内房地产政策落地情况对市场信心的影响。近期以观望为主，需把握回调机会，同时警惕基本面进一步恶化。