20171015-混沌天成-股指周报_节后首周交易热情回暖_9月金融数据超预期_21页_1mb

节后首周交易热情回暖，9月金融数据超预期总结

核心内容概述

节后首周（2017年10月9日至13日），A股市场交易活跃度回升，主要指数全线收涨，显示市场情绪有所回暖。同时，9月金融数据整体超预期，为市场带来积极信号。资金面保持宽松，融资融券余额回升，但沪港通在周内最后两个交易日出现净流出。市场供需关系呈现弱平衡状态，证券供给端有所回落，而需求端保持稳定。

主要观点

1. 证券供给端分析

• 新股发行：本周有9家公司进入申购环节，筹资额为68.06亿元；预计下周有7家公司进入申购，筹资额回落至35.77亿元。
• 证监会核准：周五盘后，证监会核准9家企业首发申请，拟募集资金额不超过49亿元，其中上交所5家，创业板4家。
• 增发数据：9月增发筹资额为744.302亿元，环比下降近12%；但增发公司数目仅减少2家。8月首发募集资金额回升至186.38亿元，公司家数与上月持平。
• 解禁压力：本周解禁股数快速回升至年内高位，流通市值创年内新高；下周解禁数据回落至均值水平，供给压力有所缓解。

2. 证券需求端分析

• 融资融券：融资余额在节前回落之后再度回升至近期高位，融券余额也回到年内较高水平。融资融券之比维持在近一年均值附近，显示两融交易热度回升且偏积极。
• 沪港通与深港通：沪港通本周净流入66.97亿元，但最后两个交易日转为净流出；深港通本周净流入78.47亿元。
• 基金仓位：开放式基金仓位与节前同期基本持平，为53.72%；主动型股票基金仓位略有回落，为80.99%。
• 新增投资者：节前最后一周新增开户数为29.37万户，显示市场吸引力有所减弱，但公募基金发行仍维持高位，股票型基金资产净值为6592.36亿元。

3. 市场交易与资金面情况

• 成交额与市值：节后首周沪深两市日均成交额回升至5178.6亿元，较节前一周的4328亿元明显增长；流通市值为45.2万亿元。
• 公开市场操作：本周央行公开市场操作净回笼2400亿元，本月MLF到期金额达4395亿元，但周五央行超额续作4980亿元MLF，期限为一年，利率为3.2%，与上期持平。
• 市场情绪：整体市场情绪偏积极，资金面宽松，市场交易活跃度回升，但部分资金在节后尾声出现流出迹象。

关键信息

金融数据超预期

• 9月金融数据整体超预期，社融分项中表内业务仍是主要支撑，表外业务普遍回暖，直接融资规模与占比稳步回升。
• M2同比增速回升至9.2%，显示货币供应量增长。

未来关注重点

• 经济数据：下周四将公布前三季度GDP数据，研发支出纳入或增加总量，但对增速影响不大。
• 政策事件：下周三（10月18日）将召开党的十九大，重要议题可能影响市场情绪。
• 期指套利机会：IF合约跨期价差显示仍有日内交易机会，止盈与止损利润率均为1%。

估值与市场表现

• 指数涨跌幅：节后首周主要指数全线收涨。
• 基差与价差分析：三大主力合约基差多数交易日为负，显示反向市场；IF季月合约价差仍存在套利机会。
• 股息率与市盈率：图表显示股息率与市盈率周数据，反映市场估值水平与盈利预期。

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