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掘金“专精特新”企业里的“小而美”总结

核心内容

“专精特新”中小企业是指具备专业化、精细化、特色化、新颖化特征的企业。其核心在于聚焦细分领域，拥有核心技术，具有较强的成长性和创新能力。近年来，国家政策不断加大对“专精特新”中小企业的支持力度，推动其成为制造业单项冠军和隐形冠军。

主要观点

1. 政策导向明确：自2011年提出“专精特新”概念以来，国家多次出台相关政策，支持中小企业在关键领域突破，提升产业链韧性。
2. 细分领域龙头崛起：在政策推动下，一批在细分领域具备技术优势和市场地位的企业快速成长，成为行业龙头。
3. 投资价值显著：专精特新企业整体盈利增速快、毛利率高、研发投入大，具备较大的市值增长空间。

关键信息

政策背景

• 2011年7月，工信部首次提出“专精特新”概念。
• 2021年7月30日，中央政治局会议强调要发展专精特新中小企业，解决“卡脖子”难题。
• “专精特新”企业重点聚焦制造业短板弱项、关键细分领域、核心技术突破和新一代信息技术融合。

企业分布

• 截至2021年8月4日，工信部已选拔三批“专精特新”企业，共计4922家。
• 在沪深上市的“专精特新”企业共305家，其中主板88家，创业板131家，科创板86家。
• 在新三板上市的“专精特新”企业共371家，其中精选层10家，创新层135家，基础层226家。

行业分布

• 沪深上市企业主要集中在先进制造（机械设备）、医药生物、电子、化工、电气设备等行业。
• 新三板上市企业则主要分布在工业、信息技术、材料、可选消费、医疗保健等行业。

市值空间

• 沪深上市的“专精特新”企业市值以百亿为主，多数在0-50亿之间，市值增长潜力大。
• 新三板上市企业市值普遍较小，多数在1亿以下，市场空间广阔。

盈利表现

• 沪深专精特新企业：
  • 2020年归属母公司净利润同比增长30%，高于多数宽基指数。
  • 2021年盈利增速预测为46.1%，2022年为35.7%，仍优于沪深300等指数。
  • 毛利率为31.7%，高于沪深300、上证综指等。
  • 研发费用率为5.5%，高于市场平均水平。
• 新三板专精特新企业：
  • 创新层盈利增速突出，2021年净利润增速达111.5%。
  • 研发投入比例较高，整体高于市场。
  • 基础层毛利率显著改善，创新层ROE表现较弱。

精选“小而美”企业

以下为部分在沪深上市、具备高成长性与市场空间的“小而美”专精特新企业：

风险提示

1. 流动性超预期缩紧。
2. 疫情超预期恶化。

投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数涨跌幅 $+20%$ 以上。
• 增持：证券相对于沪深300指数涨跌幅 $+10% \sim +20%$。
• 中性：证券相对于沪深300指数涨跌幅 $-10% \sim +10%$。
• 减持：证券相对于沪深300指数涨跌幅 $-10%$ 以下。

行业投资评级

• 看好：行业股价相对于沪深300指数涨跌幅 $+10%$ 以上。
• 中性：行业股价相对于沪深300指数涨跌幅 $-10% \sim +10%$。
• 看淡：行业股价相对于沪深300指数涨跌幅 $-10%$ 以下。

法律声明

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