20260506-铜冠金源期货-碳酸锂周报_原料端扰动维持_期市等待进一步破局_9页_816kb

钢塑石墨市场分析总结

核心内容

本报告聚焦于2026年4月30日至5月6日期间碳酸锂市场的运行情况与未来展望，分析了原料端、需求端、库存情况及市场风险因素，并提供了投资策略建议。

主要观点

原料端扰动持续

• 锂矿供应紧张：澳洲锂矿供应面临柴油短缺、品位下降与成本压力，主流矿商如IGO下调产量预期，加剧了国内冶炼厂原料焦虑。
• 津巴布韦出口禁令影响延续，锂矿进口量显著上升，但整体仍受制于供应不稳定性。
• 云母提锂受环保影响，宁德时代下窝矿山仍处停产状态，复产时间表不明确。
• 盐湖提锂进入黄金期，4月排产预计达1.75万吨以上，但难以完全弥补矿石端缺口。

期货市场表现

• 碳酸锂主力合约价格上行，从17.79万元/吨上涨至18.91万元/吨，涨幅6.28%。
• 现货价格试探性回升，电池级碳酸锂价格由16.93万元/吨上涨至17.45万元/吨，涨幅3.10%。
• 期货市场波动率降低，持仓量处于高位，但价格在阻力位附近承压，表明市场对实质性供应变化期待较高。

下游需求分析

• 三元材料开工率小幅下滑，从48.71%降至48.45%，价格小幅上涨，但后续存在降负荷可能。
• 磷酸铁锂需求稳定，开工率提升至92.88%，价格保持稳定，但受成本端影响，部分企业可能减产。
• 新能源汽车市场结构性亮点显著，出口量同比增长118%，单车带电量提升，电动重卡销量增长59%，推动电池需求。

关键信息

市场数据

本周展望

• 碳酸锂市场面临双重考验：原料减产预期与节后库存消化。
• 建议策略：“逢低偏多，高空谨慎”的波段操作策略。
• 价格走势：节后有望维持坚挺，甚至试探性上攻，但需警惕“有价无市”的风险。
• 下游需求：三元材料开工率下滑，库存高企，若期货价格大幅拉涨，将面临套保盘与前期库存抛压。

行业要闻

1. 澳大利亚格林布什锂矿产量指引下调，IGO将其2026财年锂精矿产量从150-165万吨降至137.5-142.5万吨，降幅中值达11%。
2. PLS集团发运量增长，2026年第三季度锂辉石精矿发运量达195691干公吨，产能规划清晰。

投资信息

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  • 高慧（F03099478，Z0017785）
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