20230625-安信证券-煤炭行业周报_山西年内将全面关停4.3米焦炉_焦化去产能再进一程_14页_1mb

报告摘要

**暴露出的市场需求增长动力减弱，主要源于南区域降水不足和高温天气导致用电量增长，以及水电供应疲软，使得火力发电量出现逐月上涨趋势。火力发电同比增幅从月份提前增长扩展至159%，电厂日消耗系统出现阶段性上升，拉动港口煤炭价格上周止跌反弹。动力煤价格可能在夏季用煤旺季得到支撑，但需持续跟踪中下游库存与需求恢复情况。
**面临的主要挑战包括供应端产能偏宽松，焦化行业短期内产能仍可能过剩，国内新增焦化产能约850万吨，年底焦炭在产产能恢复至2017年水平。价格下降显著，焦炭出厂价从2460元/吨跌至1700元/吨，体现了市场下行压力；动力煤港口价格有微上升趋势但增速减速，建议关注具有良好财务指标和高分红的煤炭龙头股，展望风险管理需注意煤价波动和下游需求变化。

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