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2024年二季度中证高收益债券市场分析报告总结

美国高收益债券市场

存续规模下降3.57%至2.43万亿美元;二季度发行规模环比上升6.58%，平均发行成本上升0.32个百分点至7.72%。
债项评级集中于BB+至BB-等级（占比52.88%），剩余期限以3-7年（65.06%）为主，行业分布分散，非必需消费品、通讯、金融占比高。
成交活跃度基本持平，私募债券成交规模超过公募债券。信用利差低位震荡，由期初3.12%波动至期末3.18%，日波动幅度收窄。

中资高收益美元债券市场

存续规模上升11.17%至1284.08亿美元，但二季度发行规模环比下降56.54%，平均发行成本上升2.21个百分点至6.92%。
评级分布以无债项评级或撤销评级为主（规模占比回归总比66.49%），期限集中于短期（剩余期限在0.5年及以下占比77.55%），行业高度集中于房地产（81.69%）。信用利差收窄至5.35%，波动幅度上升，违约规模环比下降。

境内高收益债券市场

存续规模下降3.89%至2845.23亿元，隐含评级以CCC等级为主（77.93%），二级市场活跃度提升，交易以交易所为主，成交均价下降。
房地产债券占比较高，工业、金融等行业也有覆盖。

境内违约债券市场

违约主体稳定集中于房地产，二季度新增违约5家，共涉及13只债券、146.74亿元。违约债券成交均价同比下降12.47%，市场流动性略有下降，处置方式主要为部分兑付，交易所市场活跃度仍然较高。