20260121-国贸期货-航运衍生品数据日报_1页_1mb

航运衍生品数据日报总结

核心内容

本报告由国贸期货研究院能源化工研究中心卢钊毅发布，时间为2026年1月21日。报告基于Clarksons和Wind的数据，对航运市场进行分析，并提供投资建议。

主要观点

1. 运价指数走势

• 集运指数：整体呈现震荡态势。
• SCFI（上海出口集装箱运价综合指数）：现值为1574，较前值下跌1.25%。
• CCFI（中国出口集装箱运价指数）：现值为1210，较前值下跌1.08%。
• SCFI-美西：现值为2194，较前值上涨1.12%。
• SCFI-美东：现值为3163，较前值下跌2.50%。
• SCFI-西北欧：现值为1676，较前值下跌1.36%。
• SCFIS-西北欧：现值为1954，较前值下跌0.10%。
• SCFI-地中海：现值为2983，较前值下跌7.70%。

2. 航运市场动态

• EC2602合约：受节前出货支撑，表现相对强劲。
• EC2604合约：因淡季预期，运价有所下跌。
• 运力与需求：运力增速超过需求，长期供大于求压力未改。
• 航线复苏：红海航线复航预期升温，推动市场对航线复苏的期待。
• 船公司报价：
  • OCEAN联盟（达飞、中远海运、长荣、东方海外）：
    • 达飞：3693/FEU
    • 中远海运：3325/FEU
    • 长荣：3030-3130/FEU（较前期下调约400）
    • 东方海外：2880/FEU（较前期下调150）
    • FAK中枢：约2700-3300/FEU
  • GEMINI联盟（马士基、赫伯罗特）：
    • 马士基：Week4（1.20-1.26）1695/2730（20’/40’），Week5降至1510/2420，非欧基港低至2400/FEU
    • 赫伯罗特：1585/2535（20’/40’），2月报价维持不变
    • FAK中枢：约2400-2700/FEU
  • PREMIER联盟（海洋网联、阳明、HMM）+MSC：
    • MSC：1580/2640（20’/40’）
    • 海洋网联（ONE）：1680/2635（20’/40’），2月同价
    • 阳明海运：约2600/FEU，价格相对稳定
    • HMM：1433/2436（20’/40’），报价偏低
    • FAK中枢：约2400-2650/FEU

3. 运价逻辑分析

• 短期支撑：光伏、电池等出口需求形成边际支撑。
• 长期压力：运力增速高于需求，长期供大于求趋势未变。
• 复航预期：红海航线复航预期升温，对市场形成一定提振。
• 策略建议：关注空配淡季合约的机会，把握运价波动区间。

关键信息

• 政治因素影响：特朗普宣布对多国加征关税，可能对航运市场造成一定影响。
• 红海复航进展：埃及索赫纳新集装箱码头投产，成为红海一侧重要枢纽，海洋联盟支持预期升温。
• RSCT No.1：作为埃及红海新码头，标志着红海航线复航进程加快。

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