20250706-国信期货-棉花周报_等待政策明朗_郑棉走势纠结_14页_3mb

研究所

郑棉市场走势与后市展望（2025年7月6日）

一、价格走势

• 郑棉期货：本周呈现冲高回落，周度上涨0.15%后陷入窄幅震荡。
• ICE期棉：本周下跌1.28%。

二、国内动态

• 现货（3128指数）：本周价格上涨85元/吨。
• 进口数据：5月进口棉同比减少22万吨，达到4万吨。
• 库存情况：5月商业库存同比降31.54万吨至345.87万吨，但工业库存同比增5.52万吨。
• 下游库存：纱线库存同比降5.19天至22.34天，坯布库存同比增1.94天至32.89天。
• 纱线价格：本周普遍上涨，10支、32支、40支棉纱分别上涨20/40/30元/吨。

三、郑棉衍生品市场情况

• 仓单与预报：本周仓单及预报合计减少至10406张。
• 天气影响：新疆部分地区遭遇冰雹，但整体产量影响有限。

四、国际市场

• 美棉出口政策：美、越贸易协议可能对华棉出口构成利空。
• 种植预期：美棉意向种植面积1010万英亩，较市场预测值增长。
• USDA报告：显示净出口销售有所改善。

五、后市展望

• 国内：政策（配额发放）未明朗前走势预计将较为纠结，维持短线交易策略。
• 国际：多空因素交织，预计国际棉价短期震荡运行，需关注美棉实际政策执行与天气变化。

免责声明：本报告用于投资者教育，不构成投资建议。