20211110-格林期货-短纤早报_2页_174kb

格林大华期货短纤早报20211110 总结

核心内容

本报告分析了2021年11月10日短纤市场的基本面及操作建议，主要围绕供应端变化、需求端表现、库存情况以及风险因素展开。

主要观点

• 短期走势：短纤市场短期内将跟随成本端波动，主要受乙二醇和PTA价格影响。
• 供应端：供应端存在增加预期，但装置检修及减产情况较多，短期内供应端压力有限。
• 需求端：终端织造行业受“双控”政策影响，开工率偏低，需求端缺乏实质性支撑。
• 操作建议：建议投资者采取观望或短线操作策略，避免过度参与。

关键信息

利多因素

1. 库存水平：截至11月4日，短纤库存为3.9天，环比上升2.4天；实际物理库存为13.46天，周环比下滑2.52天。
2. 市场活跃度：11月9日，中国轻纺城客增量增加，总成交831万米，环比增加114万米。
3. 装置重启：部分装置计划重启，如浙江吉兴3万吨装置计划于11月10日重启，福建金纶20万吨装置计划一个月后重启。

利空因素

1. 终端需求疲软：受“双控”政策影响，织造行业开工率仅为62.12%，周环比上升1.09%，但绝对水平仍偏低。
2. 产销下滑：11月9日，短纤工厂产销率为40.38%，较上一交易日下滑38.18%。
3. 新增产能：江阴优彩低熔点短纤5万吨新装置已满负荷运行，可能对市场造成一定压力。

风险因素

• 原油价格波动：作为PTA和乙二醇的主要成本来源，原油价格波动将影响短纤成本。
• “双控”政策影响：继续对终端织造行业造成压力，影响下游需求。
• 终端需求变化：织造行业开工率及订单情况将直接影响短纤的市场表现。
• 疫情情况：疫情可能对供应链和终端需求产生干扰。
• 装置检修：部分装置处于检修或减产状态，可能影响供应端稳定性。

其他信息

• 免责声明：本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性和完整性，也不构成投资建议。投资者需自行承担投资风险。
• 研究员信息：封晓芬，联系电话：010-56711731，从业资格：F3048238，投资咨询编号：Z0015610。

结论

整体来看，短纤市场短期内受成本端支撑，下跌空间或有限，但需求端仍偏弱，终端开工率未恢复至高位。市场参与者应关注成本变化、政策影响及装置重启进度，采取谨慎策略。