20240809-东吴证券-远东宏信-03360.HK-2024年中报点评_整体经营稳健_股东回报持续提升_3页_420kb

远东宏信2024年中报分析总结

公司概况

远东宏信港股代码为03360，2024年中报显示公司整体经营稳健，但部分财务指标出现较大波动。当前股价为534港元，市净率为0.46倍，总股本为431.99亿股。

财务表现

• 收入与利润：2024年上半年收入同比下降17.7%至1803亿元，归母净利润降幅321%至208亿元。当期净利润变化主要由2023年同期的资产减值拨备转回影响。
• 盈利预测：分析师维持“买入”评级，下调2024年归母净利润预期至557亿元，较2023同期大幅下滑。

业务分析

• 金融业务：息差改善，净息达3.95%。利息收入下降60.2%，主要受咨询服务收入大幅下滑影响。不良资产率保持在10.4%，资产质量稳健。
• 产业运营：收入实现51.4%的增长，占比首次超四成。其中宏信建发海外拓展成效显著，宏信健康在政策挑战下保持业绩稳定。

投资评级

• 估值：截至2024年8月9日收盘价，静态股息率达9.16%，高股息属性显著。
• 评级：维持“买入”评级，预计未来业绩增速呈逐步恢复趋势。
• 风险点：面临监管趋严、业务增长不及预期和利率波动的风险。

核心要点

公司在金融和产业双轮驱动战略下保持稳定，尽管上半年业绩承压，但产业运营业务增长强劲、资产质量保持，且高股息具有长期投资价值。