20240826-交银国际证券-途虎-W-09690.HK-2024年中期业绩符合预期_供应链能力提升下利润率持续提升_6页_380kb

据交银国际研究报告，途虎养车（9690HK）2024年上半年业绩表现强劲，收入达71亿元，同比增长93%，主要得益于汽车产品和服务收入增长及毛利率提升17个百分点至26%。公司持续优化供应链并扩大高利润率产品占比，工场店增至6311家，中低线城市门店占比超60%。分析师维持公司目标价24港元和“买入”评级，预计2024-2026年收入年均增长8%-9%，调整后净利润率保持稳定。报告指出，尽管短期客单价下降可能影响收入增速，但利润率提升趋势未变，工厂店拓展和产品结构优化将继续推动增长。持股建议至2024年8月末维持“买入”。