2022-04-25-港交所-金活医药集团_年报_2021_202页_11mb

金活醫藥集團有限公司（股份代號：01110）2021年年報摘要

公司背景

• 成立於2008年，註冊地開曼群島，以「效力世人，潤澤蒼生」為使命，經營中藥、保健品、醫療設備三大業務。
• 主要產品包括「京都念慈菴」止咳藥、“喇叭牌”正露丸、金活依馬打正紅花油等。

key 財務表現

1. 收益與利潤

   • 收益：人民幣847,386,000元，增長13.7%。
   • 年度利潤：人民幣51,211,000元，增長0.6%。
   • 每股盈利：0.05元，股息率約40%。

2. 財務摘要

   • 資產負債: 年末資產淨值約人民幣151,155,000元。
   • 現金水平: 年末現金及等價物約人民幣188,000,000元，同比下降26%。

3. 毛利率與成本

   • 綠色製藥業務毛利率31.1%（下降5.9個百分點），受防疫政策影響。
   • 疫情反彈下收入恢復快於行業，市占率提升。

業務發展

1. 三大分部

   • 醫藥分部：止咳藥“京都念慈菴”銷量增長85%。
   • 保健品：代理康萃樂益生菌等國際品牌。
   • 醫療設備：東迪欣（醫電設備）海外市場訂單增加。

2. 戰略規劃（五五規劃）

   • 佈局大健康產業園（深圳龍德健康產業園），目標2025年中藥市場規模超人民幣7.5萬億元。
   • 推進數字化轉型，發展線上+線下新零售模式。

管理層見解

• 市場需求轉向“預防性健康”，中藥政策紅利與人口老齡化機遇並存。
• 雖疫情干擾，但藥品分銷業務恢復強勁，電商渠道貢獻額外增長。

大面臨挑戰

• 淨利微增主要受益於防疫產品需求，但毛利率下行壓力猶存。
• 政策變化、供應鏈及地緣風險需持續關注。

未來展望

• 增長引擎：深化港股及大中華業務，推出自有品牌產品。
• 投資布局：收購法國Innopharma擴大歐洲市場，發展跨境醫藥業務。

總結: 金活醫藥2021年克服疫情影響，收益恢復穩健，聚焦中藥大健康，未來成長性仍可期，但需警惕毛利率下行風險。