20191124-申港证券-电子行业研究周报：从ICCAD_2019看中国集成电路设计业现状_12页_746kb

中国集成电路设计业现状分析（ICCAD2019）

核心内容

2019年中国大陆集成电路设计公司数量达到1780家，同比增长82家。设计行业销售额预计为3084.9亿元，首次突破3000亿元大关，同比增长19.7%，增速较2018年的32.4%有所下降。按汇率换算，全年销售额约为440.7亿美元，预计在全球集成电路销售额中占比将首次超过10%。行业集中度逐步提升，十大设计企业销售额占比首次超过50%，显示龙头效应开始显现。

主要观点

• 行业增长放缓：2019年设计业增速较2018年下降12.7个百分点，但仍保持增长态势。
• 区域发展不均：深圳、上海、北京为设计业主要聚集地，前十大城市贡献了全行业的95%销售额。其中深圳以1098.7亿元的销售额位居第一。
• 细分领域分化明显：通信、智能卡、计算机、导航和消费电子等领域企业数量增加，而多媒体、模拟和功率领域的公司数量减少，尤其是模拟芯片设计公司数量下降超过一半。
• 龙头企业崛起：随着行业集中度提升，龙头企业开始走向做大做强之路，建议关注各细分领域的龙头公司，如圣邦股份、韦尔股份、卓胜微等。
• 技术创新与专利布局：紫光集团在半导体技术发明专利中位列中国大陆第一，慧新辰发布首颗自主研发LCOS芯片，显示国内企业在技术上的突破。

关键信息

1. 设计业销售规模

• 2019年设计业预计销售规模为3084.9亿元，同比增长19.7%。
• 按照美元与人民币1:7的汇率，全年销售额约为440.7亿美元。
• 2019年预计有238家企业销售额突破1亿元人民币，占全行业销售总和的比例为75.8%。

2. 城市分布

• 深圳市以1098.7亿元销售额位居第一，是唯一突破1000亿元的城市。
• 上海（680亿元）、北京（577.1亿元）分列第二和第三。
• 西安、无锡、杭州等城市设计销售额也突破100亿元，显示区域发展多元化。

3. 区域销售额

• 珠三角区2019年销售额达1247.2亿元，同比增长37.4%。
• 长三角区销售额突破1000亿元，达到1093.2亿元。

4. 产品领域分布

• 增长领域：通信、智能卡、计算机、导航和消费电子。
• 下降领域：多媒体、模拟和功率。其中模拟芯片设计公司数量下降幅度最大，从2018年的210家降至2019年的102家。

5. 投资策略

• 推荐组合：圣邦股份、韦尔股份、卓胜微、兆易创新、北京君正，各占20%。
• 行业集中度提升：十大设计企业销售额占比首次超过50%，龙头效应显著。

6. 行业动态

• 中科银河芯：发布五款高性能传感器，覆盖消费市场、医疗美容、工业、通信等多个领域。
• 紫光集团：位列2019年全球半导体技术发明专利排行榜第20位，拥有约30000项专利，其中90%为发明专利。
• 慧新辰：发布首颗自主研发LCOS芯片，获得深创投数千万元投资。
• 博世：投资10亿欧元建设半导体工厂，专注于自动驾驶、智能家居和网联城市基础设施。
• 联电与智原：推出基于22纳米制程的IP解决方案，挑战格芯地位。
• 安徽中科昊海气体项目：首期投资约1亿元，旨在打破国外高纯电子气体技术垄断。

7. 消费电子行业动态

• 合肥视涯：建成全球最大的硅基OLED生产工厂，月投片量达9000片，满产时年产值可达30亿元。
• SK海力士：推出128层4D NAND产品样品，推动固态硬盘TB内存时代到来。
• AMD：推出工作站图形芯片Radeon Pro W5700，挑战英伟达在该领域的地位。
• 三星：第三季度DRAM芯片市场份额达46.1%，创两年来新高。

8. 重点公司动态

• 长电科技：绍兴项目签约，总投资80亿元，一期年产能达48万片12英寸晶圆级先进封装。
• 景嘉微：拟出资1亿元参设投资基金，聚焦AI/GPU领域。
• TCL集团：累计回购4.02%公司股份，斥资18.55亿元。
• 鼎龙股份：首次回购公司股份，回购金额为193.75万元。

风险提示

• 下游需求低于预期；
• 行业发展不及预期；
• 行业竞争加剧风险。

行业评级

• 申港证券行业评级体系：
  • 增持：6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：6个月内相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 减持：6个月内相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 市场基准指数：沪深300指数。

分析师承诺

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