20221121-腾景数研-腾景宏观产业高频模拟和预测周报_基于腾景AI高频模拟和预测-生产制造小幅回暖_疫情不确定性提升_17页_1mb

腾景宏观产业高频模拟和预测周报总结

核心内容概述

本周腾景宏观研究团队通过AI高频模拟和预测技术，对宏观经济运行情况进行了深入分析。报告指出，当前经济在疫情不确定性上升的背景下，呈现出供给端部分回暖、需求端整体下行的态势，价格方面CPI上行而PPI下行，金融环境总体偏紧。

主要观点

• 疫情扩散风险加大：全国多地新增确诊病例和无症状感染者数量持续上升，防疫形势严峻。多地逐步取消区域全员核酸检测，疫情传播隐匿而迅速。
• 宏观经济数据：10月社会消费品零售总额同比下降0.5%，线上消费保持景气，但汽车销售显著回落。固定资产投资平稳增长，房地产投资仍处于磨底阶段。
• 生产端回暖：钢铁行业盈利稳中向好，普钢价格小幅上涨，基建和汽车生产制造业有所回升。
• 需求端偏弱：线下娱乐消费受疫情影响仍偏弱，电影票房收入和观影人次同比大幅下降。
• 房地产市场：新政影响尚未显现，但市场行情较上周有所回暖，多地出台支持政策，推动成交面积回升。
• 价格走势：CPI小幅上行，PPI小幅下行，显示通胀压力有所缓解。
• 金融环境：长期限利率上行，社融规模存量小幅下行，M2保持不变，人民币汇率有所贬值。

关键信息

一、疫情与消费

• 全国本土新增确诊病例14327例，无症状感染者147065例，疫情传播风险持续扩大。
• 城市管控对消费复苏形成阻碍，但线上消费表现较为强劲。
• 汽车销售大幅回落，地产后周期消费持续走弱。

二、投资与房地产

• 1-10月固定资产投资完成额累计同比增长5.8%，其中制造业和基建投资增长较为稳定，房地产投资则继续下滑。
• 房地产新政如房贷利率下调、支持房企融资等，对市场信心有所提振，但效果尚待观察。
• 房地产成交面积较上周明显回升，显示市场回暖迹象。

三、生产端数据

• 钢铁行业盈利稳中向好，普钢现货价上涨，赢利钢厂占比上升。
• 基建生产原材料价格小幅上涨，沥青开工率上升。
• 汽车生产制造业开工率小幅回升，显示行业景气度有所恢复。

四、价格与金融

• CPI小幅上行，PPI小幅下行，显示价格体系呈现分化趋势。
• M2保持不变，社会融资规模存量小幅下行，金融机构人民币贷款加权平均利率上行。
• 人民币对美元贬值，实际有效汇率指数持续下行。

五、高频模拟与全口径数据

• 腾景AI经济预测利用机器学习与深度学习技术，实现对经济指标的高频模拟和预测，提升数据时效性和准确性。
• 全口径数据体系通过动态投入产出矩阵构建，涵盖更广泛和精准的经济指标，如居民消费、政府消费、固定资本形成等，目前已有150多个常用指标，较官方数据更全面。
• 高频模拟技术使得部分原本需要一个月以上才能公布的指标，能够在短期内呈现。

本周经济活动趋势

• 供给侧：工业增加值小幅下行，服务业生产指数小幅上行。
• 需求侧：社会消费品零售总额下行，网上实物零售额上行，固定资产投资完成额下行，基建投资小幅回暖。
• 价格侧：CPI上行，PPI下行。
• 金融侧：M2保持不变，社融下行，贷款利率上行，人民币贬值。

腾景AI经济预测技术说明

• 高频模拟：通过机器学习模型，将月度数据日度化，提升数据的时效性。
• AI预测：挖掘历史与未来数据中的非线性关系，预测经济变量的走向与拐点。
• 全口径数据：基于动态投入产出矩阵，对官方数据进行扩展与校正，提升数据的完整性和准确性。

联系方式

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重要声明

• 本报告内容基于腾景宏观研究团队的探索性研究成果，数据准确率以概率方式呈现。
• 报告仅供投资者参考，不构成投资建议。
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