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台湾业界关注华为精密制造要造晶圆厂 - 科技制造行业周报总结

核心内容

本报告为川财证券行业公司部发布的科技制造行业周报，时间覆盖2021年12月最后一周。报告聚焦于机械行业表现、行业动态及投资建议，强调了2021年四季度中国经济增速放缓背景下，机械行业仍保持相对强势，尤其是新能源、半导体等先进制造领域。

主要观点

1. 行业表现

• 本周A股主要指数涨多跌少，机械行业涨幅居前，周涨幅达2.83%，跑赢上证综指2.23个百分点。
• Wind三级行业指数中，机械行业涨幅前五的个股包括迦南科技（+82.90%）、国机通用（+51.23%）、耐普矿机（+49.52%）、春晖智控（+35.32%）和雪人股份（+34.81%）。
• 跌幅前五的个股包括ST华嵘（-16.91%）、深冷股份（-12.93%）、银宝山新（-9.99%）、兰石重装（-9.98%）和伊之密（-9.42%）。

2. 投资逻辑

• 2021年仍重点关注国内数字经济新基建、新能源和半导体等先进制造专用设备，以及业绩恢复超预期和“十四五”规划推进的国产化替代基础件相关标的。
• 建议关注具有成长性与估值匹配的科技制造业企业，特别是航天军工、新能源（风电、储能、氢能、核能）等进口替代逻辑明确的板块。
• 优先配置20年业绩超预期、21年景气度持续的“专精特新”子行业，同时适度持有景气度拐点的科技板块，如第三代半导体、大数据、MiniLED和VR。

3. 行业动态

• 华为精密制造公司成立：华为成立精密制造有限公司，注册资本6亿元人民币，经营范围包括光通信设备制造、光电子器件制造、半导体分立器件制造等。尽管华为表示该公司并非生产芯片，但台湾业界认为其可能计划建设晶圆厂，初期投资预计达100亿美元。
• 中芯国际合作：华为计划与中芯国际子公司中芯南方共建晶圆厂，利用中芯的代工经验，加快其在晶圆制造领域的布局。

4. 新能源电池市场预测

• GGII预测2022年中国动力电池出货量有望突破450GWh，新能源汽车销量预计超550万辆，带动市场渗透率超过20%。
• A00级和A级新能源乘用车市场为主要增长动力，预计2022年A00级车型市场占比将超30%，LFP电池装机量占比有望超过65%。

关键信息

• 重点行业：机械、新能源、半导体、物联网、航空装备制造。
• 重点标的：锋龙股份、深冷股份、川润股份、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技等。
• 风险提示：产业政策执行不达预期、市场风格变化导致估值中枢下行、成本上升带来的盈利能力压力、系统性风险（如疫情扩散）。

投资建议

• 短期策略：控制仓位，防守反击，关注超跌个股和确定性强的板块。
• 中期配置：继续布局成长性科技制造业企业，尤其是符合“双碳”战略的新型优质赛道。
• 长期关注：聚焦专精特新子行业，推动国产化替代进程，重点关注具备技术优势和市场潜力的细分领域。

结论

2021年四季度，机械行业表现优于大盘，新能源和半导体板块成为资本配置重点。华为精密制造公司成立引发台湾业界对晶圆厂建设的猜测，若属实，将对半导体产业链产生深远影响。同时，新能源汽车市场持续增长，动力电池出货量有望突破450GWh，为相关产业链带来新的发展机遇。投资者应关注政策导向和行业趋势，合理配置资产，把握成长性与估值匹配的投资机会。