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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概述

2021年7月13日，爱建证券研究所发布晨会纪要，全面分析了国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场的情况。报告指出，当前市场呈现结构性行情，投资者信心有所回升，但整体资金面仍面临压力。同时，新能源产业持续升温，疫苗行业则因变异病毒出现新的挑战。

国内市场分析

市场表现

• 周一沪深股指放量震荡回升，深市表现明显强于沪市，呈现“深强沪弱”格局。
• 创业板指数引领市场，创出近期新高，显示市场活跃度提升。
• 全天两市成交量达1.21万亿，为近期最高，表明市场参与度上升。

市场情绪

• 央行宣布全面下调存款准备金率0.5个百分点，同时6月社融和信贷数据超预期，提振了市场信心。
• 新能源、稀土资源、CRO等板块表现活跃，涨幅居前；而机场航运、保险银行、地产板块则出现调整。
• 国内市场受海外流动性宽松影响，仍处于结构性行情中，缺乏有效增量资金，主要依赖存量资金运作。

技术面分析

• 5月份以来，股指震荡回升，成交量重回万亿水平，市场活跃度显著提高。
• 创业板指数作为市场风向标，走势对整体股指具有重要指引作用。
• 周一股指小幅回升，多空换手积极，市场情绪趋于活跃，但短期仍将围绕中短期均线宽幅震荡。

行业动态与点评

新能源产业链

• 二季度以来，超过230家公司发布定增预案，其中约70家公司计划募资用于新能源领域，总额超千亿元。
• 大股东及知名机构积极参与定增，显示市场对新能源行业的高度关注和热情。

疫苗行业

• 德尔塔变异毒株对mRNA疫苗有效率造成冲击，英国、以色列等国的数据显示有效率降至64%。
• 阿斯利康疫苗对德尔塔的保护率也降至60%，加强针研发成为行业新趋势。
• 国药集团、科兴中维等国内厂商正在推进加强针试验，康泰生物亦在研发针对变异毒株的疫苗。

宏观经济动态

1. 外贸增长：商务部指出，今年我国外贸实现较快增长，全年走势以机遇为主，将继续推动高水平对外开放。
2. 货币政策：央行开展100亿元7天期逆回购操作，隔夜利率下行26.6bp至1.94%，7天期利率下行5.7bp至2.163%。
3. 新能源汽车：6月新能源汽车产销分别达到24.8万辆和25.6万辆，环比增长14.3%和17.7%，同比增长均超1倍。
4. 造船行业：上半年全国造船完工量同比增长19.0%，新承接订单量增长206.8%，国际市场份额保持在四成以上。

国际市场分析

利率与通胀预期

• 美国纽约联储调查显示，6月一年期通胀预期中值升至4.8%，创2013年以来新高；三年期通胀预期维持在3.6%不变。
• 美联储明确表示年底前不会减码购债，维持宽松政策，导致美股持续上涨，美元指数震荡走强。

国际股指与大宗商品

• 美股整体表现强劲，创历史新高，但波动性有所加大。
• 大宗商品中，原油、黄金、铜等小幅下跌，大豆则上涨。

重要免责声明

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总结

当前国内市场呈现结构性行情，深市表现强于沪市，新能源板块持续走强。宏观经济方面，外贸增长、货币政策宽松、新能源汽车产销两旺，显示经济复苏态势。国际市场方面，通胀预期上升，美股震荡走高，大宗商品波动明显。未来需密切关注创业板走势及疫苗行业加强针研发进展，同时注意国内外政策对市场的影响。