20250604-联储证券-5月高频数据跟踪_23页_2mb

报告摘要

5月高频数据跟踪总结

核心内容概览

本报告分析了2025年5月中国多个行业和市场的高频数据，涵盖生产端、需求端、价格端及风险提示，旨在为投资者提供市场趋势的参考。

主要观点

1. 生产端

开工率：整体呈现涨跌互现态势，钢铁、玻璃及部分化工品开工率有所改善，但水泥开工率仍偏弱。
- 高炉开工率：83.89%，环比上升0.26个百分点，高于去年均值。
- 电炉开工率：77.80%，环比上升0.52个百分点，高于去年均值。
- 螺纹钢开工率：42.64%，环比上升0.83个百分点，高于去年均值。
- 水泥磨机运转率：41.83%，环比下降0.40个百分点，高于去年均值。
- 浮法玻璃开工率：75.99%，环比上升0.90个百分点，低于去年均值。
- PVC开工率：78.49%，环比上升2.63个百分点，略高于去年均值。
- PTA开工率：77.64%，环比上升0.54个百分点，低于去年均值。
- 石油沥青开工率：27.70%，环比下降10.06个百分点，高于去年均值。
- 全钢胎开工率：64.80%，环比下降0.25个百分点，低于去年均值。
- 半钢胎开工率：78.25%，环比上升0.04个百分点，略高于去年均值。
库存：出现分化，钢材、矿石去库，水泥、玻璃累库。
- 螺纹钢库存：186.42万吨，环比下降0.69个百分点，同比-7.91%。
- 冷轧库存：131.05万吨，环比上升1.13个百分点，同比持平。
- 热轧库存：257.72万吨，环比下降，同比未提及。
- 港口铁矿石库存：13869.38万吨，环比下降0.82个百分点，同比-6.64%。
- 炼焦煤库存：786.62万吨，环比下降1.50个百分点，同比+4.81%。
- 水泥库容比：61.42%，环比上升1.64个百分点，同比-6.21%。
- 浮法玻璃库存：6766.20万重量箱，环比下降0.16个百分点，同比+14.06%。
- 纯碱库存：162.89万吨，环比下降2.75个百分点，同比+104.05%。
- 沥青库存：57444.00吨，与上周持平，同比低于去年均值。
产能利用率：多数行业延续修复，但水泥熟料略有回落。
- 电炉产能利用率：54.32%，环比下降0.35个百分点，略高于去年均值。
- 焦化产能利用率：79.25%，环比下降0.38个百分点，高于去年均值。
- 水泥熟料产能利用率：61.30%，环比上升0.13个百分点，高于去年均值。
钢铁产品产量：总体维持稳定，部分产品产量上升。
- 粗钢日均产量：219.90万吨，与上期持平，高于去年均值。
- 螺纹钢产量：225.57万吨，环比下降2.58个百分点，略高于去年均值。
- 冷轧板卷产量：87.98万吨，环比下降0.20个百分点，高于去年均值。
- 热轧板卷产量：319.63万吨，环比上升4.59个百分点，高于去年均值。
- 钢材产量：212.40万吨，环比上升0.02个百分点。

2. 需求端

地产：销售面积略有回升，但土地成交面积和溢价率下降。
- 30城商品房成交面积：环比略有回升，同比增速为-14.27%。
- 100城土地成交面积：环比下降5.97个百分点，同比低于去年均值。
- 土地溢价率：9.81%，环比下降78.31个百分点，同比低于去年均值。
- 二手房挂牌量指数：15.96，环比下降2.56个百分点，一线城市下降1.98个百分点。
- 二手房挂牌价指数：154.64，环比下降0.15个百分点，总体企稳。
基建：整体需求疲软，部分区域价格略有波动。
- 熟料价格：282.66元/吨，环比下降1.51个百分点，低于去年均值。
- 水泥均价：368.33元/吨，环比下降1.61个百分点，低于去年均值。
- 混凝土价格：312.10元/立方，环比持平，低于去年均值。
制造业：部分产品价格走低，部分产品价格稳定。
- 螺纹钢价格：3077.13元/吨，环比下降2.36个百分点，低于去年均值。
- 纯碱价格：1448.20元/吨，环比下降0.33个百分点，低于去年均值。
- 多晶硅价格：30.78元/千克，环比下降0.45个百分点，低于去年均值。
- 碳酸锂价格：6.15万元/吨，环比下降2.70个百分点，低于去年均值。
- 热卷价格：3321.00元/吨，环比下降1.75个百分点，低于去年均值。
消费：整体消费降温，部分领域增长。
- 十大城市地铁客运量：6169.32万人次，环比上升1.59%，同比下降1.00%。
- 快递揽收量：38.88亿件，环比下降6.25%，同比上升15.42%。
- 乘用车日均销量：60823辆，环比上升18.85%，同比持平。
- 电影票房收入：24500万元，环比上升16.67%，同比下降38.44%。
- 国内执行航班次数：12672.50架次，环比下降0.58%，同比上升3.94%。
贸易：港口货物吞吐量上升，集运价格大幅反弹。
- SCFI（上海集装箱运价指数）：2072.71，环比上升30.68%，同比-31.93%。
- CCFI（中国出口集装箱运价指数）：1117.61，环比上升0.92%，同比-31.93%。
- 港口货物吞吐量：27741.80万吨，环比上升2.24%，高于去年均值。

3. 价格端

PPI：工业品价格整体偏弱，部分商品价格略高于去年。
- 铜现货价：77042.00元/吨，环比下降0.58%，高于去年均值。
- 铝现货价：20084.00元/吨，环比上升0.27%，高于去年均值。
- 螺纹钢现货价：3451.00元/吨，环比下降0.43%，低于去年均值。
- 柴油批发价：7220.00元/吨，环比下降1.74%，低于去年均值。
- 动力煤价格：670.00元/吨（Q5500K），与上期持平，低于去年均值。
- 化工品价格指数：4077.00，环比下降0.02%，低于去年均值。
CPI：农产品价格整体平稳，部分商品价格显著上涨。
- 农产品批发价格指数：113.87，环比下降0.15%，低于去年均值。
- 猪肉价格：20.66元/公斤，环比下降0.14%，低于去年均值。
- 水果价格：7.84元/公斤，环比上升0.90%，高于去年均值。
- 蔬菜价格：4.33元/公斤，环比上升0.70%，低于去年均值。
- 鸡蛋价格：7.78元/公斤，环比上升2.37%，低于去年均值。
- 大米价格：6.54元/公斤，环比下降0.15%，低于去年均值。
- 小麦价格：2433.80元/吨，环比上升0.40%，与去年均值持平。
- 油价：花生油、菜籽油、调和油价格均略有上升，汽油、柴油价格下降。
- 水产品价格普遍上涨，多数高于去年水平。

4. 风险提示

国内政策落地不及预期。
海外政策超预期。

关键信息

生产端：钢铁、玻璃、部分化工品开工率改善，但水泥开工率仍偏弱；库存出现分化，钢材、矿石去库，水泥、玻璃累库。
需求端：地产销售有所修复，但土地成交面积和溢价率下降；消费领域降温，但快递和乘用车销售保持增长；贸易方面港口货物吞吐量上升，集运运价大幅反弹。
价格端：工业品价格整体偏弱，PPI中铜、铝价格略高于去年，但螺纹钢、柴油、动力煤价格低于去年；CPI中部分农产品和水产品价格显著上涨，但部分商品价格低于去年。
风险提示：需关注国内政策执行及海外政策变化。