投资策略报告：7月北上资金加仓金融、周期-20180731-太平洋证券-12页-1mb

7月北上资金加仓金融、周期行业总结

核心内容概述

2018年7月，北上资金净流入284.75亿元，与6月份净流入金额持平。资金主要流入金融和周期行业，而成长和消费类行业则遭到减持。此外，随着MSCI A股纳入因子提升至5%，8月份预计将迎来增量北上资金。北上资金持股市值在7月31日达到6980.6亿元，较6月份增加174.29亿元。

主要观点

• 北上资金净流入：7月北上资金净流入284.75亿元，日均净流入13.55亿元，与2018年6月持平。
• 累计净流入：2018年前7个月北上资金累计净流入1886亿元，同比增加58%。
• MSCI纳入预期：9月3日MSCI A股纳入因子将提升至5%，预计8月份将带来一定的增量资金流入。
• 行业偏好变化：大金融和周期行业获增持，成长和消费行业遭减持。
• 个股增持与减持：增持公司数增加，主要集中在生物医药、房地产等行业；减持公司数较多，主要集中在医药生物、电子、消费等领域。

关键信息

行业持股市值变化

增持与减持行业排名

增持公司数最多的TOP5行业

1. 医药生物
2. 房地产
3. 电子
4. 公用事业
5. 化工

减持公司数最多的TOP5行业

1. 医药生物
2. 计算机
3. 电子
4. 化工
5. 传媒

个股资金流入情况

• 活跃个股净流入：7月份前10大活跃个股共56只，其中35只保持净流入。
• 大金融行业：所有活跃个股均为净流入，其中中国平安、招商银行、万科A分别净流入43.62亿、11.81亿、9.19亿。
• 周期行业：建筑材料、钢铁、机械设备等市值明显增加。
• 消费与成长行业：家电、医药、食品饮料、电子等行业的市值普遍减少。

风险提示

• 北上资金流动可能与预期不符，需关注市场变化及政策影响。

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计行业回报高于市场5%以上；
• 中性：预计行业回报介于-5%与5%之间；
• 看淡：预计行业回报低于市场5%以下。

公司评级

• 买入：预计个股相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
• 持有：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

附录：研究团队信息

• 证券分析师：周雨

  • 电话：010-88321580
  • 邮箱：zhouyu@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190210090002

• 联系人：喻培林

  • 电话：15111364350
  • 邮箱：yupl@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190518040001

投资建议

整体来看，北上资金在7月表现出对金融和周期行业的偏好，成长和消费行业则受到减持影响。投资者可关注金融和周期板块，尤其是非银金融、银行、房地产、建筑材料等行业的龙头企业。同时，需留意MSCI纳入带来的资金流入预期，以及消费和成长行业可能的调整。