20231016-东兴证券-银行业跟踪_汇金增持提振信心_把握估值修复机会_10页_1mb

报告总结：银行业跟踪——汇金增持提振信心，把握估值修复机会（2023年10月16日）

核心观点：报告认为，资金面支撑逐步形成，估值修复机会将带来板块性行情。原因包括：汇金增持四大行股份，预计注入可观资金，提振市场信心；国内机构持仓处于历史低位，或促进增量资金流入；北向资金流出压力存在，但综合效应下资金支撑可增强。同时，板块估值仍处历史低位，预计在息差筑底和资产质量改善预期下，估值有望修复，尤其四季度可重点关注。

市场表现：上周银行板块表现积极，中信银行指数上涨0.48%，跑赢沪深300指数。个股中，国有大行如建设银行、工商银行涨幅居前；区域性银行如宁波银行跌幅显著。板块估值（PB 0.56倍）处于近五年低位，成交额占比高位，北向资金净流入419亿元，主要流入国有行，流出以宁波银行等为首。

流动性与经济数据：央行近期净回笼资金，短期利率上行至1.74%-1.88%，但长端利率压力较小。央行政策强调支持稳增长，信贷投放持续。经济数据如9月金融贷款增加，PMI回升，显示复苏动能增强；房地产信贷改善，存量房贷利率下调接近尾声，缓解信用风险担忧。

政策与要闻：国务院发布普惠金融意见，金融监管总局支持消费和汽车信贷，央行数据指社会融资接近平稳。行业事件包括汇金增持四大行（计划未来6个月继续增持）、兴业银行高管变动，显示政策积极。

个股公告：汇金增持工农中建A股，持股比例提升；兴业银行新任行长就职。这些行动强化了市场信心。

风险提示：经济失速可能恶化资产质量，房地产融资问题或引发信用风险；整体风险包括地缘政治和全球利率波动。