20240307-广发期货-能源化工可视化早报_10页_2mb

原油、尿素、沥青、苯乙烯、聚烯烃及甲醇产业期现日报总结

核心内容概述

本报告涵盖了原油、尿素、沥青、苯乙烯、聚烯烃及甲醇等化工品的期现价格、价差、库存、开工率及市场观点，旨在为投资者提供市场动态分析及操作建议。

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原油产业

价格及价差

• Brent: 82.96美元/桶（+1.12%）
• WTI: 79.13美元/桶（+1.25%）
• SC: 609元/桶（-1.20%）
• Brent M1-M3: 1.47美元/桶（+8.89%）
• WTI M1-M3: 1.35美元/桶（+1.50%）
• SC M1-M3: 14.70元/桶（-19.67%）
• Brent-WTI价差: 3.83美元/桶（-1.54%）
• EFS: 0.33美元/桶（-21.43%）
• SC-Brent价差: 1.51元/桶（-56.06%）
• Ural-Brent价差: -12.00美元/桶（0.00%）

原油观点

• 数据表现: 美国EIA原油小幅累库，成品油大幅去库，且成品油消费有所好转，整体数据利多。
• OPEC+: 减产延长至二季度，供应端偏紧。
• 3月预期: 油价预计保持强势，上方压力在于通胀和需求端负反馈。
• 建议: 关注回调后低位做多机会，布油运行区间参考80-87美元/桶。

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尿素产业

期货价格

• 01合约: 1979元/吨（+0.10%）
• 05合约: 2200元/吨（+0.32%）
• 09合约: 2071元/吨（+0.34%）
• 甲醇主力合约: 2514元/吨（+0.96%）

价差

• 01-05合约: -221元/吨（-2.31%）
• 05-09合约: 129元/吨（0.00%）
• 09-01合约: 92元/吨（+5.75%）
• UR-MA价差: -314元/吨（-5.72%）

主力持仓

• 多头前20: 99767手（-3.68%）
• 空头前20: 112082手（-2.90%）
• 多空比: 0.89（-0.80%）
• 单边成交量: 157130手（-34.83%）

上游原料

• 无烟煤中块(阳泉): 1050元/吨（+6.06%）
• 动力煤坑口(内蒙): 680元/吨（0.00%）
• 动力煤港口(秦皇岛): 900元/吨（0.00%）
• 合成氨(山东): 2805元/吨（0.00%）

现货市场价

• 山东(小颗粒): 2280元/吨（-0.44%）
• 山西(小颗粒): 2170元/吨（0.00%）
• 河南(小颗粒): 2280元/吨（0.00%）
• 东北地区(小颗粒): 2340元/吨（0.00%）
• 广东(小颗粒): 2450元/吨（0.00%）
• 广西(小颗粒): 2420元/吨（0.00%）
• FOB中国: 小颗粒: 337.5美元/吨（0.00%）
• 美湾FOB: 大颗粒: 375.0美元/吨（0.00%）

跨区价差

• 山东-河南: -10元/吨（-200%）
• 广东-河南: 160元/吨（-6%）
• 广东-山西: 280元/吨（0%）
• 内外盘价差: 0元/吨（-100%）

基差

• 山东基差: 80元/吨（-17.53%）
• 山西基差: -30元/吨（+30.43%）
• 河南基差: 90元/吨（+3.45%）
• 广东基差: 250元/吨（-2.72%）

下游产品

• 三聚氰胺(山东): 6950元/吨（0.00%）
• 复合肥45%S(河南): 2870元/吨（0.00%）
• 复合肥45%CL(河南): 2550元/吨（0.00%）
• 复合肥尿素比: 1.19（0.00%）

化肥市场

• 硫酸铵(山东): 920元/吨（+0.55%）
• 硫磺(镇江): 900元/吨（-0.55%）
• 氯化钾(青海): 2390元/吨（-0.42%）
• 氯化钾(温哥华): 226.5美元/吨（0.00%）
• 磷酸一铵(江苏): 3150元/吨（0.00%）
• 磷酸一铵(波罗的海): 513.5美元/吨（0.00%）
• 磷酸二铵(江苏): 3930元/吨（0.00%）
• 磷酸二铵(美湾地区): 602.7美元/吨（0.00%）

供需面概览

• 国内产量: 0吨（-100.00%）
• 国内开工率: 0.0%（-100.00%）
• 煤制装置产量: 0.0万吨/日（-100.00%）
• 天然气装置产量: 0.0万吨/日（-100.00%）
• 厂内库存: 66.1万吨（-11.75%）
• 港口库存: 0.0万吨（-100.00%）
• 代发订单: 5.8天（-4.95%）

尿素观点

• 供应面: 压力不减，日产维持在18万吨附近，年内有新增产能投产，产能过剩将加剧。
• 需求面: 农需阶段性出现，工需有回升预期，短期支撑尚可。
• 风险: 淡储释放、库存宽裕可能引发盘面反复。
• 建议: 短期关注低位做多机会。

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沥青产业

价格及价差

• BU 2404: 3652元/吨（-0.25%）
• BU 2406: 3660元/吨（-0.14%）
• BU 2409: 3653元/吨（-0.05%）
• BU 2404-2406: -8元/吨（-100.00%）
• BU 2406-2409: -3元/吨（-30.00%）
• 山东: 3575元/吨（+0.14%）
• 华东: 3820元/吨（0.00%）
• 华南: 3720元/吨（-1.33%）
• 西南: 4080元/吨（0.00%）
• 华北: 3580元/吨（-0.28%）
• 东北: 4000元/吨（0.00%）
• 西北: 4200元/吨（0.00%）
• 山东基差: -5元/吨（-66.67%）
• 华东基差: 160元/吨（+3.23%）

成本和利润

• SC: 609元/桶（-1.20%）
• WTI: 78.15美元/桶（0.00%）
• Brent: 82.04美元/桶（0.00%）
• BU对SC裂解价差: -54.65元/桶（+0.44%）
• BU对Brent裂解价差: #N/A
• 焦化料价格: 4275元/吨（0.00%）
• 焦化料-沥青: 695元/吨（0.00%）

仓单情况

• 仓库仓单: 6.133万吨（+15.00%）
• 厂库仓单: 3.060万吨（0.00%）

供需情况

• 开工率: 30.76%（-0.93%）
• 炼厂库存率: 37.79%（-0.42%）
• 社会库存率: 36.13%（+4.18%）

沥青观点

• 供应面: 东明石化、齐鲁石化转产，带动产量下降。
• 库存: 厂库和贸易商库存继续增加，市场刚需平淡。
• 基本面: 需等待下游超预期表现，否则延续弱势。
• 成本支撑: 有所企稳，下方仍有支撑。
• 操作建议: 短期震荡，06合约参考3620-3700元/吨。

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苯乙烯产业

上游价格

• Brent原油（5月）: 83.0美元/桶（+1.1%）
• CFR日本石脑油: 692美元/吨（-0.4%）
• CFR东北亚乙烯: 950美元/吨（0.0%）
• CFR韩国纯苯: 1014美元/吨（+0.1%）
• CFR中国纯苯: 1030美元/吨（+0.2%）
• 纯苯-石脑油: 338美元/吨（+1.5%）
• 乙烯-石脑油: 258美元/吨（+1.2%）

现货&期货

• 苯乙烯华东现货价: 9225元/吨（+0.7%）
• EB2404: 9182元/吨（+0.2%）
• EB2405: 9148元/吨（+0.4%）
• EB基差: 43元/吨（+4400.0%）
• EB月差: 34元/吨（-38.2%）
• 纯苯华东现货价: 8500元/吨（+0.5%）
• 纯苯进口利润: -65.8元/吨（#N/A）

进口、利润&海外报价

• 苯乙烯FOB韩国: 1124美元/吨（+0.2%）
• 苯乙烯FOB美湾: 1435美元/吨（0.0%）
• 苯乙烯FOB鹿特丹: 1542美元/吨（-0.1%）
• 苯乙烯CFR中国: 1134美元/吨（+0.2%）
• 苯乙烯进口利润: -308元/吨（#N/A）
• 苯乙烯月度进口量: 5.0万吨（-24.3%）

产业链开工率&利润

• 国内纯苯综合开工率: 82.61%（+0.1%）
• 亚洲纯苯开工率: 74.60%（-1.5%）
• 苯乙烯开工率: 65.4%（-3.6%）
• PS开工率: 49.3%（+18.3%）
• EPS开工率: 51.2%（+70.4%）
• ABS开工率: 62.8%（0.0%）
• SBR开工率: 70.1%（+1.8%）
• UPR开工率: 33.0%（+120.0%）
• 苯乙烯一体化利润: 376.8元/吨（-48.3%）
• 苯乙烯非一体化利润: -587.7元/吨（+4.4%）
• PS利润: -190元/吨（+35.6%）
• EPS利润: 210元/吨（+2.4%）
• ABS利润: -928元/吨（+27.2%）
• SBR利润: 62.5元/吨（-80.0%）
• UPR利润: 236.7元/吨（+81.5%）

产业链库存

• 纯苯港口库存: 4.0万吨（-25.2%）
• 苯乙烯工厂库存: 16.5万吨（-4.7%）
• 苯乙烯港口库存: 31.1万吨（+11.2%）
• PS库存: 9.2万吨（-8.9%）
• EPS库存: 3.1万吨（+16.1%）
• ABS库存: 15.2万吨（-1.9%）

苯乙烯观点

• 纯苯: 短期整理运行，中期供需缺口仍存，价格偏强。
• 苯乙烯: 港口库存延续累库，边际压力增大。
• 产业链: 供减需增，浙石化检修利多。
• 下游: 复苏阶段提负明显，库存在三月或见顶去化。
• 风险: 下游整体利润弱，库存中高，抑制去库及价格上行空间。
• 操作建议: 短期调整，中期偏多，参考8900-9000元/吨支撑。

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聚烯烃产业

PEPP价格及价差

• L2405收盘价: 8166元/吨（+0.16%）
• PP2405收盘价: 7451元/吨（+0.44%）
• L2405-L2409: 9元/吨（-25.00%）
• PP2405-PP2409: -8元/吨（+300.00%）
• 华东PP拉丝现货: 7320元/吨（-0.41%）
• 华北LLDPE膜料现货: 8050元/吨（-0.62%）
• 华北 L05基差: -116元/吨（+118.87%）
• 华东 PP05基差: -131元/吨（+92.65%）

现货相关品价差

• 华东 LDPE膜-LLDPE膜: 1010元/吨（-1.94%）
• 华东 HDPE膜-LLDPE膜: 110元/吨（+37.50%）
• 华东 HDPE注塑-PP注塑: 335元/吨（+8.06%）
• 华东 PP注塑-拉丝: 95元/吨（+5.56%）
• 华东 PP纤维-拉丝: 135元/吨（+17.39%）
• 华东 PP低熔共聚-拉丝: 155元/吨（0.00%）

PE上下游开工率

• PE装置开工率: 82.3%（-1.26%）
• PE下游加权开工率: 30.0%（+38.25%）
• PE下游农膜开工率: 35.0%（+75.00%）
• PE下游包膜开工率: 45.0%（+40.63%）

PE周度库存

• PE企业库存: 55.4万吨（+72.80%）
• PE港口库存: 47.4万吨（+72.99%）
• PE贸易商库存: 22.5万吨（+12.50%）

PP上下游开工率

• PP装置开工率: 78.79%（-1.57%）
• PP粉料开工率: 41.43%（-0.26%）
• 下游加权开工率: 44.4%（+18.62%）
• PP下游-塑编开工率: 35%（+52.17%）
• PP下游-BOPP开工率: 41.3%（+48.45%）

PP观点

• 基本面: 偏弱，库存去化。
• 操作建议: 短期震荡，延续回调[7200，7300]低多思路。

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甲醇产业

甲醇相关价格及价差

• 甲醇太仓: 2688元/吨（+0.09%）
• 甲醇内蒙: 1955元/吨（-1.26%）
• 甲醇山东: 2365元/吨（0.00%）
• MA2405: 2514元/吨（+0.96%）
• MA2409: 2454元/吨（+0.74%）
• MA基差: 174元/吨（-11.03%）
• MA2405-MA2409: 60元/吨（+11.11%）
• 盘面PP-3MA: -91元/吨（-75.00%）

供应：利润&开工率

• 内蒙煤制甲醇利润: -402.60元/吨（+10.56%）
• 四川天然气制甲醇利润: -156.00元/吨（-20.68%）
• 河北焦炉气制甲醇利润: 325.00元/吨（-7.14%）
• 国内甲醇开工率: 75.40%（+1.92%）
• 西北地区主要企业开工率: 85.52%（+1.40%）
• 煤制甲醇开工率: 81.52%（+1.98%）
• 焦炉气制甲醇开工率: 60.17%（-0.40%）
• 天然气制甲醇开工率: 49.48%（+5.16%）

需求：下游开工率

• MTO/P开工率: 85.66%（-1.09%）
• 甲醛开工率: 21.08%（+56.26%）
• 二甲醚开工率: 5.85%（+0.17%）
• 醋酸开工率: 94.29%（+1.80%）
• MTBE开工率: 67.86%（+5.45%）
• 传统下游综合开工率: 49.65%（+8.15%）

甲醇库存（周度）

• 甲醇样本企业库存: 55.27万吨（-5.16%）
• 甲醇港口总库存: 71.78万吨（-5.61%）
• 江苏港口库存: 31.40万吨（-10.41%）
• 浙江港口库存: 18.30万吨（+4.57%）
• 广东港口库存: 12.90万吨（-15.02%）
• 福建港口库存: 9.18万吨（+10.34%）

甲醇观点

• 供应面: 供应充裕，成本支撑减弱，中东供应回归预期下，甲醇上方压力较大。
• 需求面: 传统需求持稳，进口供应偏低，价格存在一定支撑。
• 操作建议: 短期偏震荡，高位试空，05合约参考2450-2550元/吨。

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数据来源

• 原油、沥青、苯乙烯、聚烯烃、甲醇: Wind、Mysteel、广发期货发展研究中心
• 尿素: 上海钢联、隆众资讯、广发期货发展研究中心

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