20251209-英大证券-金点策略晨报_多重合力助推A股上行_但仍存结构性隐忧_4页_447kb

金点策略晨报总结

观点：

1. 市场表现： 上周五沪指收复3900点，本周一A股延续强势，创业板指涨超3%。市场成交额再度突破2万亿，热点集中在AI算力、CPO、光模块等硬科技赛道，以及新能源等顺周期板块。

2. 市场驱动因素：

   • 政策利好： 监管层调低保险机构风险因子，扩大券商杠杆上限，公募基金强化长期导向，这些举措预计为市场带来千亿增量资金。
   • 预期提振： 重要会议及后续会议临近，提升市场信心。
   • 资金推动： 机构资金再次流向人工智能产业链。

3. 结构性隐忧：

   • 市场反弹更多受政策预期和情绪修复驱动，宏观经济和企业盈利尚未显著改善。
   • 外部环境不确定性，特别是美联储货币政策路径变动的风险。

4. 操作策略：

   • 短期建议： 均衡配置，把握板块轮动节奏，采取高抛低吸策略。
   • 行业选择： 关注科技成长（半导体、AI、机器人）、顺周期（光伏、储能、化工）、红利股（银行、公用事业）。
   • 避险方向： 远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。

市场诊断：

• 政策预期驱动的阶段反弹，叠加新动能与制度优化支撑，但需警惕内外不确定性扰动，连续上涨后仍有震荡修正可能。