2017-电商供应链专题分析报告_55页_4mb

电商供应链专题分析报告总结

核心内容

本报告主要分析了电商发展对快递、智能物流装备、物流地产及电商供应链相关行业的影响，并探讨了电商生态圈构建所带来的投资机会。报告指出，随着电商市场逐渐从“量”向“质”转变，相关行业将迎来新的发展机遇。

主要观点

• 电商平台崛起：国内电商平台如天猫和京东在“双十一”期间创下历史新高，标志着电商进入生态化发展阶段。
• 快递行业转型：快递市场由价格战向物流战转变，行业集中度提升，大型快递企业加快并购整合步伐，向综合物流服务商转型。
• 智能物流装备：随着电商对物流效率的需求提升，智能物流装备成为机械行业中增长最快的细分板块之一。
• 物流地产需求上升：电商及第三方物流推动高端仓储市场发展，预计未来五年高端仓储市场规模将保持20%的年增速。
• 供应链创新：电商兴起倒逼传统供应链变革，推动供应链效率提升和流程优化，促进企业向更高效、更灵活的方向发展。

关键信息

电商发展现状

• 天猫2016年“双十一”全天交易额达到1207亿元，同比增长32%。
• 中国电子商务交易规模在2015年达到18.3万亿元，年复合增速达32%。
• 电商市场由用户及流量红利驱动，逐渐向质量与体验转型。

快递行业趋势

• 快递业务量持续高增长，2016年1-10月同比增长54%。
• 快递市场由价格战转向物流战，行业进入整合阶段，未来将形成寡头垄断格局。
• 国际快递巨头如UPS、FedEx、DHL通过并购和直营模式建立全球网络，提升服务质量。

智能物流装备

• 智能物流装备成为快递行业发展的关键支撑，相关企业如音飞储存、诺力股份等在该领域表现突出。
• 2016年智能物流装备板块营收与净利分别同比增长17%和33%。

物流地产需求

• 高端仓储市场因电商和第三方物流发展而迅速扩张，预计未来五年保持20%的年增速。
• 物流地产开发企业如东百集团、南山控股、万科等将受益于高端仓储需求的上升。

电商对供应链的影响

• 电商推动了以需求为主导的供应链体系，提升了大数据、云计算等技术应用。
• 传统供应链模式难以适应电商的高频率、高时效需求，亟需进行改造与升级。

投资建议

快递物流相关标的

• 鼎泰新材
• 艾迪西
• 圆通速递
• 新海股份
• 华贸物流
• 传化智联

智能物流相关标的

• 音飞储存
• 诺力股份
• 东杰智能
• 潍柴动力
• 五洋科技
• 今天国际
• 永利股份
• 山东威达

物流地产相关标的

• 东百集团
• 中国物流资产（1589.HK）
• 南山控股
• 万科

电商供应链服务标的

• 南极电商

风险提示

• 宏观经济下行：可能导致电商业绩不及预期，影响相关行业需求。
• 市场竞争加剧：可能导致利润率下降及市场份额争夺激烈。
• 政策变化：可能影响物流地产及快递行业的发展环境。

行业发展趋势

• 直营化重资产模式：成为国际快递巨头的共同特征，有助于提升服务质量和时效性。
• 加盟模式：适用于快速扩张，但服务质量难以保障，未来或面临转型。
• 智能物流：成为提升效率和降低成本的重要手段，推动行业向自动化发展。
• 行业整合：快递企业通过并购重组提升市场份额，形成寡头垄断格局。

结论

随着电商市场的发展成熟，行业正从“量”向“质”转变，对物流、智能物流装备及物流地产等行业的带动效应显著。未来，快递行业将更加注重服务质量和时效性，智能物流装备和物流地产将迎来高增长。投资方面，可关注快递物流、智能物流装备及物流地产相关企业，以把握行业转型带来的机遇。