20221217-华泰期货-股指期货周报_经济会议增强市场信心_14页_2mb

文档总结

核心内容

本次文档主要分析了中央经济会议对明年经济工作的部署及其对市场的影响，同时结合了美联储政策、欧美经济数据及行业板块表现，为投资者提供市场策略和风险提示。

主要观点

• 中央经济会议提振市场信心：会议强调稳增长、稳就业、稳物价，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，扩大内需，推动经济复苏，增强市场对中国经济的预期。
• 美联储“鹰派”表态：尽管11月CPI数据有所回落，但美联储仍决定加息50个基点，终端利率预期上调至5.1%，市场担忧通胀控制可能引发经济衰退。
• 中概股监管风险缓解：PCAOB确认可对中概股进行审计，中美监管合作进展顺利，短期中概股监管风险减弱，港股有望修复。
• 行业板块建议：建议关注建筑装饰、汽车、石油石化、机械设备等高景气度、低交易拥挤度的板块，这些行业符合国家战略转型方向，具备良好的增长潜力。
• 市场策略：股指整体保持谨慎偏多态度，认为市场在政策支持下有望逐步回暖。

关键信息

市场表现

• 全球股市：本周美股和A股指数均下跌，道指、标普500、纳斯达克指数分别下跌1.66%、2.08%、2.72%；上证指数和创业板指分别下跌1.22%、1.94%。
• 经济数据：中国11月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额同比增速分别为2.2%、-5.9%，均低于市场预期；国家能源局数据显示，1-11月全国主要发电企业电源工程完成投资5525亿元，同比增长28.3%，其中太阳能发电投资增长显著。
• 欧美经济动态：
  • 美国11月CPI同比上涨7.1%，核心CPI同比上涨6.0%，均低于市场预期。
  • 欧盟就全球最低企业税达成一致，德国央行下调GDP增长预期至0.5%，上调通胀预期至8.6%和7.2%。
  • 美国12月制造业PMI创31个月新低，服务业PMI创4个月新低，综合PMI创4个月新低，显示经济下行压力。

股市数据

• 国内主要股票指数：沪深300、上证50、中证500、中证1000指数均出现不同程度的下跌，周度变动分别为-1.10%、-0.68%、-1.93%、-2.41%，年初至今变动分别为-19.96%、-17.90%、-17.48%、-18.61%。
• 估值情况：多个指数的市盈率（TTM）显示市场整体估值处于较低水平，部分板块具备投资价值。
• 股指期货表现：四大股指期货合约的成交量和持仓量变化，以及期货与现货的价差、跨期价差等数据反映市场情绪和资金流向。

风险提示

• 中美关系：中概股审计问题及中美政策协调可能带来不确定性。
• 欧美货币政策：美联储持续加息可能对全球经济造成压力，影响市场信心。
• 欧债危机：欧洲经济前景不明朗，可能引发市场波动。
• 地缘局势：国际局势的不稳定可能对金融市场造成冲击。

附录信息

• 联系方式：蔡劭立、高聪、孙玉龙、汪雅航四位研究员的联系方式。
• 免责声明：本报告基于公开信息编制，不保证其准确性，仅供参考，不构成投资建议。
• 公司信息：华泰期货有限公司，总部位于广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，电话：400-6280-888，网址：www.htfc.com。

图表说明

文档附有多个图表，涵盖利率走势、股市数据、股指期货表现等，旨在为投资者提供直观的数据参考，但具体图表内容未在文档中展示。