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沪镍与不锈钢早报（2023年11月9日）分析

一、沪镍分析

1. 基本面

   • 外盘小幅反弹，价格仍处20日均线下方，市场偏弱运行。
   • 现货镍价突破14万关口，下游采购回暖，但反弹后成交转淡，产业链原料价格回落，成本下降，镍铁、不锈钢逐步减产，向下空间有限。
   • 新能源领域需求数据积极，中长线新能源格局支撑，但长线镍铁、纯镍和中间品存在过剩风险，维持偏空观点。

2. 基差

   • 现货基差-965，空头信号显著。

3. 库存与盘面

   • LME库存：40674吨，小幅增加，中性信号。
   • 上期所仓单：7738吨，略微减少，中性。
   • 收盘价低于20日均线，呈向下趋势，空头压力较强。

4. 主力持仓

   • 主力净空头，空头减仓，空头信号占优。

5. 结论

   • 沪镍2312合约建议长线空单持有，反弹时考虑抛空，站回20日均线则止损。短期偏空，价格围绕20日均线震荡。

二、不锈钢分析

1. 基本面

   • 不锈钢现货价格持平，镍矿与高镍铁价格回落；不锈钢库存有所下降，但中长线产能仍过剩。新能源政策利好短期，但长期叠加基本面因素压制，整体偏空。

2. 基差

   • 现货基差转正905，多头特征显现。

3. 库存与盘面

   • 仓单：期货仓单65625吨，小幅减少；总库存10525万吨，环比下降。
   • 收盘价低于20日均线，呈下跌趋势，空头偏弱。

4. 结论

   • 不锈钢2312合约长期维持偏空，短期内振幅加大，20日均线为盘中中枢，价格宽幅震荡；综合产业与模型，建议暂观望。