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上海清算所集中清算业务运行分析（2023年10月）

整体业务概况

• 总清算规模：2023年10月，集中清算业务规模达39.7万亿元，同比增长7.7%。
• 结构分布：
  • 中央对手清算：9.9万亿元，占25%；同比下降1.7%。
  • 其他集中清算：29.8万亿元，占75%；同比增长11.3%。

中央对手清算业务细分

1. 债券净额清算

• 清算笔数：814笔，规模3121.2亿元，同比增长36.1%。
• 资金轧差率：62.4%，占比总额1.1%。

2. 人民币利率互换

• 清算笔数：约2.91万笔，名义本金2.3万亿元，同比增长35.6%。
• 主要基准利率：参考FR007的合约占92.94%。

3. 标准债券远期

• 清算笔数：449笔，名义本金318.1亿元，同比增长62.3%。
• 存续规模同比下降45.5%。

4. 外汇交易

• 清算笔数：12.4万笔，名义本金1万亿美元（折合人民币7.25万亿元），同比下降10.7%。
• 主要产品：即期占18.4%，掉期占77%。

5. 大宗商品衍生品

• 清算笔数：3682笔，协议金额12.3亿元，同比增长29.6%。
• 甲醇掉期和乙二醇掉期为主要产品。

其他集中清算业务细分

1. 债券全额清算

• 规模：29.41万亿元，占80%以上，主要为现券和回购。

2. 外币回购

• 规模：1186.4亿元，以质押式回购为主。

3. 人民币外汇双边清算

• 规模：2024亿元，以掉期为主。

4. 大宗商品“清算通”

• 规模：641.8亿元，主要产品为精对苯二甲酸和乙二醇。

5. 信用衍生品

• 规模：18.6亿元，主要为信用风险缓释凭证。

全局关键数据

• 总清算规模增长率：同比增长7.7%。
• 中央对手清算占总比例：25%，同比略降。
• 高增长领域：利率互换、大宗商品、其他集中清算。
• 高下降领域：外汇交易、标准债券远期。

总结亮点

• 其他集中清算法显著高于中央对手清算的增速。
• 人民币利率互换及利率市场化工具持续增长。
• 外币回购与大宗商品清算创新产品逐步推广。