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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年3月17日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济以及国际市场展开，分析了当前市场走势、政策动向及国际金融市场的表现，为投资者提供市场判断与交易机会建议。

国内市场分析

市场表现

• 周三早盘市场高开低走，继续探底，但临近中午，在金融委会议消息刺激下，市场强劲反弹。
• 50指数与创业板指数表现突出，旅游餐饮及相关产业全天强势。
• 新能源车和金融板块成为市场领涨力量。
• 最终沪深两市大幅上涨，市场情绪有所恢复，成交量约11900多亿。

市场驱动因素

• 政策支持：金融委会议释放积极信号，缓解市场对中概股及港股外资流出的担忧。
• 修复需求：市场在创出新低后出现反弹，反映投资者对市场修复的期待。
• 短期机会：尽管地缘冲突和疫情仍存，但市场波动为短期交易提供了机会，建议关注调整较多的新能源车产业链、半导体等科技板块，以及疫情管控预期下的旅游航空等。

行业动态与点评

证监会政策动向

• 鼓励上市公司加大增持回购力度，引导基金公司自购份额。
• 完善长期机构投资者参与资本市场的制度机制，推动长期投资与价值投资。

国资委新设机构

• 国务院国资委成立科技创新局与社会责任局，强调以下重点：
  • 推动中央企业创新链与产业链深度融合。
  • 强化企业创新主体地位，建设创新型领军企业。
  • 优化科技生态，激发企业创新潜能。
  • 推进数字化转型，聚焦“双碳”目标与ESG理念。
  • 加强安全环保、乡村振兴、品牌建设等社会责任工作。

宏观经济分析

国务院金融委会议要点

• 强调积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。
• 要求对资本市场产生重大影响的政策事先与金融管理部门协调，保持政策预期稳定。
• 鼓励金融机构支持实体经济发展，欢迎长期机构投资者增加持股比例。
• 中概股与港股问题上，中美监管机构保持良好沟通，正在推进具体合作方案，支持企业境外上市。

民营与小微企业贷款数据

• 截至2021年末，全国民营企业贷款余额52.7万亿元，同比增长11.5%。
• 民营企业贷款年化利率为5.26%，较上年末下降0.09个百分点。
• 小微企业贷款余额近50万亿元，其中普惠型小微企业贷款余额19.1万亿元，同比增速近25%。
• 新发放普惠型小微企业贷款利率为5.69%，较2020年下降0.2个百分点。

房价数据

• 2022年2月70大中城市房价数据显示：
  • 一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨。
  • 二三线城市环比持平或下降。
  • 一二线城市同比涨幅回落或持平，三线城市同比下降。
  • 环比上涨城市分别为27个和10个，环比下降城市分别为40个和57个。
  • 同比上涨城市分别为46个和30个，同比下降城市分别为24个和39个。

国际市场分析

美国经济数据

• 2月零售销售环比上升0.3%，预期为0.4%，前值为3.8%。
• 核心零售销售环比上升0.2%，预期为0.9%，前值为3.3%。

日本经济数据

• 2月进口同比增长34%，预期为28%，前值为39.6%。
• 出口增长19.1%，预期为21%，前值为9.6%。
• 当月贸易逆差达6683亿日元，连续七个月出现逆差。

国际股指与大宗商品

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