20180903-光大证券-一周尽览_6页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为光大证券研究所发布的行业与市场研究分析，涵盖总量研究、行业研究、海外市场研究及分析师信息等内容。报告主要从市场策略、行业趋势、资产配置、个股推荐及海外市场动态等方面进行分析，旨在为机构投资者提供投资参考。

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总量研究

主要观点

• G2双杀下半场的磨底期：市场进入磨底期，建议关注高股息标的，因周期与金融板块估值修复，而消费股补跌。
• 资产配置建议：
  • 上证50、沪深300、中证500和标普500持谨慎态度；
  • 看多SGE黄金和恒指；
  • 金工模型中，模型一表现相对占优，夏普比同步回升；
  • 养老目标基金申报增加。
• 量化择时：
  • 市场整体处于筑底震荡阶段；
  • 创业板指短期底背离支撑有效，未来中枢有望逐步上移；
  • 上证综指尚未出现明确见底信号，维持弱幅震荡判断。
• 量化策略表现：
  • 光大Alpha1.0（全A150）组合跑赢基准0.37个百分点；
  • 业绩趋势选股策略跑赢基准0.86个百分点；
  • 9月推荐行业包括非银行金融、房地产、石油石化、通信；
  • 必需消费品、建筑、可选消费、医疗器械等表现较好。
• 衍生品市场：
  • 上证50ETF周度下跌0.08%，成交量PCR处于历史高位；
  • 市场情绪中性偏谨慎，基差小幅波动。

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行业研究

石化—原油

• 行业动态：8月伊朗原油出口出现实质性下降，中国和印度进口减少；
• 相关公司：中国石油、中国石化、新奥股份、冠农股份、华鲁恒升、阳煤化工、新洋丰、云天化。

钢铁

• 行业动态：钢价指数中止上涨，转为下跌；焦炭现货价格仍上涨；
• 相关公司：大冶特钢、华菱钢铁、新钢股份、三钢闽光。

有色

• 行业动态：美元指数高位运行，锌价因低库存支撑有望走强；钴、锂因消费旺季来临，预计迎来补库行情；
• 相关公司：东睦股份、锡业股份、江特电机、洛阳钼业、久立特材、华友钴业。

煤炭

• 行业动态：中转点和港口动力煤库存高位，但进口减少预期支撑煤价；
• 相关公司：陕西煤业、中国神华、潞安环能。

建材

• 行业动态：水泥价格进入上涨通道，环保治理升级，行业供给端仍为紧约束；
• 相关公司：华新水泥、海螺水泥、万年青、鲁阳节能、山东药玻、中国巨石。

电子

• 行业动态：全行业上半年业绩良好，关注5G创新机会；
• 相关公司：三环集团、信维通信、顺络电子、东山精密、大族激光、锐科激光、京东方A、立讯精密、蓝思科技。

通信

• 行业动态：通信板块整体业绩承压，但估值具备吸引力；
• 相关公司：烽火通信、中新赛克、光迅科技、恒为科技、美亚柏科、通宇通讯、飞荣达。

零售

• 行业动态：行业进入旺季，但整体增长受限，建议关注黄金珠宝和高端化妆品；
• 相关公司：老凤祥、天虹股份。

医药

• 行业动态：处方药增速放缓，非药板块景气度较高；
• 相关公司：益丰药房、大参林、爱尔眼科、长春高新、恒瑞医药、国药一致、康弘药业、云南白药、乐普医疗、安图生物、润达医疗。

轻工

• 行业动态：纸企发布涨价函，纸业市场情绪提振；家居板块具备扩张优势；
• 相关公司：太阳纸业、山鹰纸业、中顺洁柔、曲美家居、索菲亚、顾家家居、喜临门。

中小盘

• 行业动态：推荐元祖股份，因其业绩改善及估值优势；
• 相关公司：蓝帆医疗、荣泰健康、奥佳华、西王食品、元祖股份、青岛金王。

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海外市场研究

主要观点

• 市场动态：中资金融蓝筹因人民币反弹有所回升，但美元9月议息会可能带来压力；
• 投资建议：建议维持低仓位，增加蓝筹比重，中小成长仍有抄底机会；
• 相关公司：未明确提及具体个股。

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分析师信息

• 分析师列表：涵盖多个领域分析师，包括总量研究、行业研究、海外市场研究等，涉及数十位分析师及其联系方式。
• 评级体系：
  • 买入：未来6-12个月收益率领先市场基准指数15%以上；
  • 增持：未来6-12个月收益率领先市场基准指数5%-15%；
  • 中性：收益率与市场基准指数相差-5%至5%；
  • 减持：收益率落后市场基准指数5%-15%；
  • 卖出：收益率落后市场基准指数15%以上；
  • 无评级：因信息不全或存在重大不确定性。

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重要声明

• 分析局限性：报告分析基于假设，不同假设可能导致结果差异，估值方法及模型存在局限性，不保证证券价格。
• 分析师声明：分析师具备证券投资咨询执业资格，研究内容基于合法合规信息，独立、客观出具报告。
• 免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行承担投资风险，且需考虑个人投资目的、财务状况及需求。

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联系方式

• 机构业务总部：上海、北京、深圳等地，提供分析师联系方式及办公电话。
• 业务部门：包括国际业务、金融同业与战略客户、私募业务部等，涵盖多个业务线的联系人信息。

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注：报告内容基于光大证券研究所的正式研究报告摘录，建议以完整报告为准。