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热轧卷板市场周度分析总结

核心内容概述

本报告对热轧卷板市场本周供需及库存情况进行分析，涵盖周度产量、高炉产能利用率、表观需求量、冷轧卷板周产量、总库存、厂内库存和社会库存等关键指标。整体来看，热轧卷板市场供需两端均出现变化，供应持续回升，需求相对稳定但存在外需隐忧，库存有所下降，但基本面尚未出现持续好转迹象。

主要观点

1. 供给端

• 周度产量：本周热轧卷板周度产量为 324.33万吨，环比增加 5.68万吨，产量持续回升并达到年内高位。
• 高炉产能利用率：本周高炉产能利用率为 88.70%，环比提升 2.13个百分点，显示钢厂生产调节灵活，产能释放积极。
• 供给压力：随着产量持续回升，供应压力逐步增加，但短期内供应约束预期仍支撑价格偏强运行。

2. 需求端

• 表观需求量：本周表观需求量为 330.65万吨，环比微降 0.70万吨，但仍处于相对高位。
• 冷轧卷板周产量：冷轧卷板周产量为 86.13万吨，环比增长 0.19万吨，表明下游需求维持高位。
• 需求改善持续性：尽管需求表现尚可，但受关税和反倾销政策影响，外需存在隐忧，需求改善的持续性存疑。

3. 库存情况

• 总库存：本周总库存为 409.90万吨，环比减少 6.32万吨，同比下降 16.54万吨。
• 厂内库存：厂内库存为 85.85万吨，环比增加 1.53万吨，同比下降 2.78万吨。
• 社会库存：社会库存为 324.05万吨，环比减少 7.85万吨，同比下降 13.76万吨。

关键信息汇总

市场展望

• 价格走势：近期钢市供应约束预期发酵，支撑热卷价格偏强运行，但供应持续回升，叠加外需隐忧，价格改善空间有限。
• 基本面：市场基本面尚未出现持续好转迹象，供需变化相对温和。
• 市场情绪：市场情绪偏弱，价格预计仍将承压震荡运行。
• 关注重点：重点关注需求表现，尤其是外需变化及冷轧产量的持续性。

作者信息

• 姓名：涂伟华
• 所属机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
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  • 电话：0571-87006873
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