20231222-国投安信期货-2024年煤焦年度策略_进口仍增_弹性尚存_20页_967kb

报告总结：国投安信期货2024年煤焦年度策略分析

焦炭

• 供需展望：
  • 2024年焦炭需求预计小幅增长约0.6%，国内需求+0.6%，净出口预计下滑10%。
  • 供应端焦化产能虽过剩但仍将在2024年新增约1260万吨，焦炭供应预计增长13%。
• 价格预期：
  • 2024年吕梁准一级湿熄焦出厂价预计在1800-2500元/吨区间震荡，均价小幅抬升至2250元/吨。
  • 价格高点可能出现在上半年，全年累库但仍处于中下游主动补库周期。

炼焦煤

• 供需展望：
  • 国内供应：2024年国内炼焦煤产量增量有限，预计仅微幅增产300万吨左右，受安全检查和事故频发影响。
  • 进口：进口仍为主要供应增量来源，预计净进口增长约1000万吨，主要用于补充主焦煤缺口。
• 价格预期：
  • 2024年柳林中硫主焦煤出厂价预计在1600-2400元/吨区间波动，均价小幅上移至2050元/吨。
  • 价格高点可能出现在年初和年末，1-5月及年末供应受压制期间价格易上涨。

关键声明

• 报告版权：国投安信期货有限公司，声明参见报告尾页。
• 分析师：曹颖，黑色金属首席分析师，产业经济学硕士。
• 免责声明：报告仅供专业客户使用，具有时效性，投资建议仅供参考，不构成任何交易依据。