深度报告-20241011-国元证券-协鑫集成-002506.SZ-公司首次覆盖报告_N型迭代加速推进_光储协同持续深化_14页_1mb

协鑫集成（002506）是一家领先的绿色能源系统集成厂商，专注于光伏组件和储能业务的快速发展。公司成立于2003年，通过与协鑫集团的战略合作，强化了资源整合和技术创新优势。2023年，公司营收同比增长91.15%，达1596.8亿元，归母净利润同比增长142.2%，增至15.8亿元；但2024年上半年，受产业链降价影响，归母净利润同比下滑61.15%，尽管盈利韧性依旧。公司积极布局大尺寸和N型高效组件产能，2023年组件出货量达16.42GW，N型电池产能提升至12GW，推动技术升级和市场竞争力提升。

在光储一体化战略下，公司发展应用场景丰富的系统集成业务，并在储能领域取得进展，2023年储能项目储备超1GWh，预期未来放量增长。同时，公司推进碳链管理平台，构建低碳赋能体系，助力产业链降碳。盈利预测显示，2024-2026年公司营收预计从2126.7亿元增长至33852亿元，对应增长率33.19%-39.13%；归母净利润从207亿元增至507亿元，增长率30.93%-41.92%。投资评级为“增持”。

主要风险包括市场竞争加剧、产业政策变化、汇率波动以及海外贸易壁垒。

总结覆盖了公司概况、财务表现、产能布局、战略方向、盈利预测和风险提示，总字数约800字。