> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # ETF 市场周度更新（20260227） # ——ETF跟踪研究 2026年3月2日 # 核心观点 ETF市场概览：截至2026年2月27日，全市场ETF共1439只，整体规模5.38万亿元，周成交额1.91万亿元。股票型ETF为市场主力，宽基类规模占比 $29.26\%$ ，主题类数量占比 $37.04\%$ ；债券型ETF周成交额8996.96亿元，占比 $47.19\%$ ，是交易最活跃品类。 ETF市场表现：上周ETF市场表现呈现板块与品类的双重分化特征，核心宽基指数ETF多数实现正收益，中证1000、中证500相关ETF表现亮眼，周收益率分别达 $4.44\%$ 、 $4.35\%$ ，科创创业50、创业板50等成长型宽基年初以来收益率超 $60\%$ 。行业主题ETF表现差异显著，资源与公共服务板块领涨市场，稀有金属、稀土产业、钢铁等细分指数周收益率均超 $10\%$ ，科技与制造板块内部分化，军工、光伏表现较好，机器人、科创AI短期走势平淡。金融地产板块整体疲软，多数指数录得负收益，医药板块小幅波动，消费板块则成资金流出主要领域，多数细分品类表现不佳。跨境ETF以高股息品种表现稳健，港股科技类ETF则出现回调。 新上市ETF：上周全市场共有4只新ETF上市，均为股票型基金，覆盖策略、主题、跨境三大细分分类。策略类新上市产品有红利质量ETF易方达、科技成长ETF兴业，分别跟踪中证红利质量指数、科技50策略指数，聚焦红利质量因子与科技成长赛道。主题类新品为有色ETF华安，跟踪有色矿业指数。跨境类新品是恒生生物科技ETF国泰，跟踪恒生生物科技指数。4只新品上市规模均在2亿元以上，整体市场接受度良好。 - 热门高景气细分赛道：上周两大热门高景气细分赛道分别为电网设备与稀有金属赛道，成为资金布局的核心方向，兼具业绩表现与资金流入的双重优势。电网设备赛道成为资金流入的绝对主线，电网设备主题指数周收益率 $8.03\%$ ，对应的电网设备ETF资金流入40.94亿元居全市场首位，周涨跌幅 $7.81\%$ ，政策端新型电力系统建设的持续推进与行业端的高需求，成为赛道高景气的核心支撑。稀有金属赛道表现强势，CS稀金属指数周收益率 $13.25\%$ ，年初以来收益率达 $145.79\%$ ，稀有金属ETF周涨 $13.55\%$ 。 风险提示：报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测市场发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。历史收益不代表未来业绩表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。 # 分析师 马普凡 ：021-68597610 ：mapufan_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522040002 白拙朴 ：baizhuopuyj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130525040003 研究助理：童诗倍 ：tongshibei_yj @chinastock.com.cn # 目录 # Catalog # 一、ETF市场概览· 3 （一）ETF市场概览 3 （二） 基金资金流入流出情况 3 （三）指数资金流入流出情况 4 （四）行业板块资金流入流出情况 （五）新上市ETF情况 5 # 二、核心宽基指数及ETF表现 6 # 三、行业主题指数及ETF表现 6 （一）科技与制造 6 （二）金融地产 7 （三）医药 8 （四）资源与公共服务 8 （五）消费 9 # 四、热门高景气细分赛道· 9 （一）稀有金属赛道 10 （二）电网设备赛道 11 # 五、跨境指数及ETF表现 12 # 六、风险提示 13 # 七、附录 13 （一）股票型ETF 13 （二）国际QDII型ETF 14 （三）债券型ETF 14 （四）货币市场型ETF 14 （五）另类投资型ETF 14 # 一、ETF市场概览 # （一）ETF市场概览 截至2026年2月27日，全市场ETF总数达1439只，整体规模5.38万亿元，周成交额合计1.91万亿元。从基金类型分布来看，股票型ETF占据主导地位，其中宽基类股票ETF规模占比最高，达 $29.26\%$ ，周成交额达3065.28亿元，占全市场成交额的 $16.08\%$ ；主题类股票ETF数量占比最高，达 $37.04\%$ ，规模达1.08万亿元，规模占比 $20.10\%$ 。债券型ETF周成交额表现突出，以8996.96亿元的周成交额占比 $47.19\%$ ，成为交易最活跃的品类之一。上周共有4只新ETF上市，主要集中在股票型基金的策略、主题及跨境分类。 表 1: ETF 市场概览 <table><tr><td>基金类型</td><td>分类</td><td>基金数量</td><td>数量占比</td><td>规模（亿元）</td><td>规模占比</td><td>周成交额（亿元）</td><td>成交额占比</td><td>新增基金数量</td></tr><tr><td>股票型基金</td><td>策略</td><td>110</td><td>7.64%</td><td>1778.77</td><td>3.30%</td><td>205.91</td><td>1.08%</td><td>2</td></tr><tr><td></td><td>风格</td><td>15</td><td>1.04%</td><td>84.76</td><td>0.16%</td><td>15.34</td><td>0.08%</td><td></td></tr><tr><td></td><td>规模</td><td>373</td><td>25.92%</td><td>15751.29</td><td>29.26%</td><td>3065.28</td><td>16.08%</td><td></td></tr><tr><td></td><td>行业</td><td>96</td><td>6.67%</td><td>3170.48</td><td>5.89%</td><td>451.86</td><td>2.37%</td><td></td></tr><tr><td></td><td>主题</td><td>533</td><td>37.04%</td><td>10822.47</td><td>20.10%</td><td>2073.98</td><td>10.88%</td><td>1</td></tr><tr><td></td><td>跨境</td><td>129</td><td>8.96%</td><td>4241.86</td><td>7.88%</td><td>890.08</td><td>4.67%</td><td>1</td></tr><tr><td>货币市场型基金</td><td></td><td>27</td><td>1.88%</td><td>1650.11</td><td>3.07%</td><td>1137.40</td><td>5.97%</td><td></td></tr><tr><td>另类投资基金</td><td></td><td>17</td><td>1.18%</td><td>3445.88</td><td>6.40%</td><td>506.09</td><td>2.65%</td><td></td></tr><tr><td>债券型基金</td><td></td><td>53</td><td>3.68%</td><td>7346.41</td><td>13.65%</td><td>8996.96</td><td>47.19%</td><td></td></tr><tr><td>国际(QDII)基金</td><td></td><td>86</td><td>5.98%</td><td>5545.11</td><td>10.30%</td><td>1723.41</td><td>9.04%</td><td></td></tr><tr><td>合计</td><td></td><td>1439</td><td>100.00%</td><td>53837.13</td><td>100.00%</td><td>19066.32</td><td>100.00%</td><td>4</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # （二）基金资金流入流出情况 上周ETF市场资金流入方面，资金流入Top10榜单中，电网设备ETF（159326.SZ）以40.94亿元的资金净流入位居首位，周涨跌幅达 $7.81\%$ ，成交额71.97亿元，成为资金最青睐的标的；恒生科技相关ETF表现突出，恒生科技ETF（513130.SH）、恒生科技指数ETF（513180.SH）分别净流入30.53亿元、25.37亿元，尽管周涨跌幅为负，但资金逢低布局意愿强烈。此外，中概互联网、黄金等相关ETF也获得资金积极配置。 表 2: 基金资金流入 Top10 <table><tr><td>基金代码</td><td>基金名称</td><td>最新规模(亿元)</td><td>资金流入规模(亿元)</td><td>周涨跌幅(%)</td><td>周成交额(亿元)</td></tr><tr><td>159326.SZ</td><td>电网设备 ETF</td><td>236.49</td><td>40.94</td><td>7.81</td><td>71.97</td></tr><tr><td>513130.SH</td><td>恒生科技 ETF</td><td>497.07</td><td>30.53</td><td>-4.94</td><td>201.38</td></tr><tr><td>513180.SH</td><td>恒生科技指数 ETF</td><td>521.14</td><td>25.37</td><td>-5.37</td><td>169.19</td></tr><tr><td>513050.SH</td><td>中概互联网 ETF 易方达</td><td>421.65</td><td>21.51</td><td>-4.79</td><td>93.74</td></tr><tr><td>513330.SH</td><td>恒生互联网 ETF</td><td>364.65</td><td>18.95</td><td>-6.01</td><td>108.21</td></tr><tr><td>159740.SZ</td><td>恒生科技 ETF 大成</td><td>198.08</td><td>12.60</td><td>-4.78</td><td>68.13</td></tr><tr><td>513010.SH</td><td>恒生科技 ETF 易方达</td><td>301.96</td><td>12.22</td><td>-5.26</td><td>51.84</td></tr><tr><td>512880.SH</td><td>证券ETF</td><td>572.52</td><td>11.20</td><td>-0.43</td><td>66.67</td></tr><tr><td>518880.SH</td><td>黄金ETF</td><td>1238.23</td><td>10.77</td><td>3.39</td><td>247.43</td></tr><tr><td>159937.SZ</td><td>黄金ETF博时</td><td>525.90</td><td>9.69</td><td>3.72</td><td>59.32</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 资金流出方面，中证500ETF（510500.SH）资金净流出51.43亿元，成为流出规模最大的基金，中证1000ETF（512100.SH）、中证1000ETF（159845.SZ）分别净流出40.95亿元、30.86亿元，宽基指数ETF成为资金流出的主要方向，同时短融、创业板、沪深300等相关ETF也有不同规模资金流出。 表 3：基金资金流出 Top10 <table><tr><td>基金代码</td><td>基金名称</td><td>最新规模(亿元)</td><td>资金流入规模(亿元)</td><td>周涨跌幅(%)</td><td>周成交额(亿元)</td></tr><tr><td>510500.SH</td><td>中证 500ETF</td><td>900.32</td><td>-51.43</td><td>4.35</td><td>211.53</td></tr><tr><td>512100.SH</td><td>中证 1000ETF</td><td>306.39</td><td>-40.95</td><td>4.44</td><td>122.92</td></tr><tr><td>159845.SZ</td><td>中证 1000ETF</td><td>115.05</td><td>-30.86</td><td>4.34</td><td>104.94</td></tr><tr><td>511360.SH</td><td>短融 ETF 海富通</td><td>772.25</td><td>-29.38</td><td>0.00</td><td>2298.02</td></tr><tr><td>159915.SZ</td><td>创业板 ETF 易方达</td><td>605.68</td><td>-26.64</td><td>1.10</td><td>138.77</td></tr><tr><td>510300.SH</td><td>沪深 300ETF 华泰柏瑞</td><td>2153.41</td><td>-24.15</td><td>1.16</td><td>135.79</td></tr><tr><td>588000.SH</td><td>科创 50ETF</td><td>769.32</td><td>-21.32</td><td>1.16</td><td>127.87</td></tr><tr><td>510880.SH</td><td>红利 ETF 华泰柏瑞</td><td>180.29</td><td>-16.21</td><td>3.03</td><td>29.11</td></tr><tr><td>159870.SZ</td><td>化工 ETF</td><td>364.01</td><td>-13.71</td><td>6.06</td><td>76.21</td></tr><tr><td>511090.SH</td><td>30 年国债 ETF</td><td>217.74</td><td>-13.56</td><td>-0.67</td><td>167.85</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # （三）指数资金流入流出情况 指数层面，资金流入聚焦于特定主题及跨境指数。恒生科技指数（HSTECH.HI）以95.67亿元的资金净流入领跑，最新规模达2026.44亿元，尽管周涨跌幅为 $-1.41\%$ ，但资金配置力度显著；电网设备主题指数（931994.CSI）资金净流入40.94亿元，周涨跌幅高达 $8.03\%$ ；SGE黄金9999指数（Au9999.SGE）净流入31.33亿元，周涨跌幅 $3.24\%$ 。3只互联网指数也分别获资金青睐，分别净流入21.51亿元、19.29亿元和9.13亿元。 表 4: 指数资金流入 Top10 <table><tr><td>指数代码</td><td>指数名称</td><td>最新规模(亿元)</td><td>资金流入规模(亿元)</td><td>周涨跌幅(%)</td></tr><tr><td>HSTECH. HI</td><td>恒生科技</td><td>2016.44</td><td>95.67</td><td>-1.41</td></tr><tr><td>931994. CSI</td><td>电网设备主题</td><td>236.49</td><td>40.94</td><td>8.03</td></tr><tr><td>Au9999. SGE</td><td>SGE 黄金 9999</td><td>2971.33</td><td>31.33</td><td>3.24</td></tr><tr><td>h30533. CSI</td><td>中国互联网 50</td><td>421.65</td><td>21.51</td><td>-2.09</td></tr><tr><td>399975. SZ</td><td>证券公司</td><td>1358.91</td><td>21.20</td><td>-0.40</td></tr><tr><td>HSIII. HI</td><td>恒生互联网科技业</td><td>392.16</td><td>19.29</td><td>-2.49</td></tr><tr><td>931637. CSI</td><td>港股通互联网</td><td>1040.23</td><td>9.13</td><td>-2.76</td></tr><tr><td>980018. CNI</td><td>卫星通信</td><td>204.64</td><td>8.82</td><td>4.83</td></tr><tr><td>HSCAUPG. HI</td><td>恒生 A 股电网设备</td><td>43.39</td><td>8.09</td><td>7.86</td></tr><tr><td>931078. CSI</td><td>中证转债及可交换债</td><td>669.62</td><td>5.86</td><td>-0.24</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 资金流出方面，中证1000指数（000852.SH）资金净流出80.96亿元，成为流出最多的指数，中证500（000905.SH）、中证A500（000510.SH）分别净流出52.18亿元、51.79亿元；科创50（000688.SH）、创业板指（399006.SZ）等成长类指数也有一定规模资金流出。 表 5: 指数资金流出 Top10 <table><tr><td>指数代码</td><td>指数名称</td><td>最新规模(亿元)</td><td>资金流入规模(亿元)</td><td>周涨跌幅(%)</td></tr><tr><td>000852.SH</td><td>中证1000</td><td>557.74</td><td>-80.96</td><td>4.34</td></tr><tr><td>000905.SH</td><td>中证500</td><td>1417.03</td><td>-52.18</td><td>4.32</td></tr><tr><td>000510.SH</td><td>中证A500</td><td>2590.73</td><td>-51.79</td><td>2.13</td></tr><tr><td>000300.SH</td><td>沪深300</td><td>5901.41</td><td>-42.36</td><td>1.08</td></tr><tr><td>000688.SH</td><td>科创50</td><td>1490.23</td><td>-33.91</td><td>1.20</td></tr><tr><td>932160.CSI</td><td>AAA科创债</td><td>2087.83</td><td>-31.84</td><td>0.05</td></tr><tr><td>399006.SZ</td><td>创业板指</td><td>936.16</td><td>-29.96</td><td>1.05</td></tr><tr><td>h11014.CSI</td><td>中证短融</td><td>772.25</td><td>-29.38</td><td>0.06</td></tr><tr><td>000813.CSI</td><td>细分化工</td><td>577.72</td><td>-22.37</td><td>6.40</td></tr><tr><td>000015.SH</td><td>红利指数</td><td>180.29</td><td>-16.21</td><td>3.23</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # （四）行业板块资金流入流出情况 上周各行业板块资金流向方面，金融地产、科技与制造和医药板块是实现资金净流入的板块，净流入规模分别为20.57亿元、12.60亿元和0.76亿元。其余板块均遭遇资金净流出，消费板块资金净流出规模最大，达60.14亿元，资源与公共服务板块净流出8.03亿元。 图1：行业板块资金流动规模（单位：亿元） 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # （五）新上市ETF情况 上周新上市ETF共12只，均为股票型基金。覆盖策略、主题、跨境等多个细分领域。其中，红利质量ETF易方达（560370.SH）于2026年2月26日上市，跟踪中证红利质量指数，规模2.161 亿元；科技成长ETF兴业（563560.SH)于2026年2月27日上市，跟踪科技50策略指数，规模3.499亿元，两只基金均属于策略类股票ETF。有色ETF华安（512940.SH）于2026年2月26日上市，跟踪有色矿业指数，规模5.532亿元，属于主题类股票ETF；恒生生物科技ETF国泰（520930.SH）于2026年2月24日上市，跟踪恒生生物科技指数，规模3.055亿元，属于跨境类股票ETF。 表 6: 最新上市 ETF <table><tr><td>ETF代码</td><td>ETF名称</td><td>跟踪指数代码</td><td>跟踪指数名称</td><td>上市日期</td><td>规模(亿元)</td><td>基金资产类型</td><td>基金分类</td></tr><tr><td>560370.SH</td><td>红利质量ETF易方达</td><td>932315.CSI</td><td>中证红利质量</td><td>2026-02-26</td><td>2.161</td><td>股票型基金</td><td>策略</td></tr><tr><td>563560.SH</td><td>科技成长ETF兴业</td><td>931696.CSI</td><td>科技50策略</td><td>2026-02-27</td><td>3.499</td><td>股票型基金</td><td>策略</td></tr><tr><td>512940.SH</td><td>有色ETF华安</td><td>931892.CSI</td><td>有色矿业</td><td>2026-02-26</td><td>5.532</td><td>股票型基金</td><td>主题</td></tr><tr><td>520930.SH</td><td>恒生生物科技ETF国泰</td><td>HSBIO.HI</td><td>恒生生物科技</td><td>2026-02-24</td><td>3.055</td><td>股票型基金</td><td>跨境</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # 二、核心宽基指数及 ETF 表现 上周核心宽基指数表现整体呈现上涨态势，不同指数表现分化。从指数层面来看，科创创业50指数（931643.CSI）表现最为突出，周收益率 $1.54\%$ ，年初以来收益率高达 $65.23\%$ ，持续领跑宽基指数；创业板50指数(399673.SZ)年初以来收益率 $60.20\%$ ，周收益率 $0.77\%$ ；科创50指数(000688.SH)周收益率 $1.20\%$ ，年初以来收益率 $50.47\%$ 。中证A500指数（000510.SH）周收益率 $2.13\%$ ，年初以来收益率 $29.43\%$ ，表现稳健；沪深300（000300.SH）、上证180（000010.SH）等大盘指数周收益率分别为 $1.08\%$ 、 $1.41\%$ ，年初以来收益率均超 $20\%$ 。 表 7: 核心宽基指数及 ETF 表现跟踪 <table><tr><td>指数代码</td><td>指数简称</td><td>基金数量</td><td>规模（亿元）</td><td>周收益率</td><td>年初以来收益率</td><td>代表基金代码</td><td>代表基金简称</td><td>最新规模（亿元）</td><td>周收益率</td><td>周波动率</td><td>融资买入额（亿元）</td></tr><tr><td>000300.SH</td><td>沪深300</td><td>30</td><td>5901.41</td><td>1.08%</td><td>19.71%</td><td>510300.SH</td><td>沪深300ETF</td><td>2153.41</td><td>1.16%</td><td>0.65%</td><td>6.02</td></tr><tr><td>000510.SH</td><td>中证A500</td><td>40</td><td>2590.73</td><td>2.13%</td><td>29.43%</td><td>563360.SH</td><td>A500ETF华泰柏瑞</td><td>439.30</td><td>2.15%</td><td>0.77%</td><td>0.78</td></tr><tr><td>000016.SH</td><td>上证50</td><td>12</td><td>810.68</td><td>0.17%</td><td>13.21%</td><td>510050.SH</td><td>上证50ETF</td><td>739.05</td><td>0.29%</td><td>0.47%</td><td>3.70</td></tr><tr><td>000905.SH</td><td>中证500</td><td>29</td><td>1417.03</td><td>0.00%</td><td>0.00%</td><td>510500.SH</td><td>中证500ETF</td><td>900.32</td><td>4.35%</td><td>0.53%</td><td>14.16</td></tr><tr><td>000688.SH</td><td>科创50</td><td>19</td><td>1490.23</td><td>1.20%</td><td>50.47%</td><td>588000.SH</td><td>科创50ETF</td><td>769.32</td><td>1.16%</td><td>0.49%</td><td>13.83</td></tr><tr><td>000852.SH</td><td>中证1000</td><td>15</td><td>557.74</td><td>0.00%</td><td>0.00%</td><td>512100.SH</td><td>中证1000ETF</td><td>306.39</td><td>4.44%</td><td>0.30%</td><td>4.94</td></tr><tr><td>399006.SZ</td><td>创业板指</td><td>17</td><td>936.16</td><td>1.05%</td><td>54.57%</td><td>159915.SZ</td><td>创业板ETF</td><td>605.68</td><td>1.10%</td><td>1.14%</td><td>10.57</td></tr><tr><td>399673.SZ</td><td>创业板50</td><td>12</td><td>318.51</td><td>0.77%</td><td>60.20%</td><td>159949.SZ</td><td>创业板50ETF</td><td>230.76</td><td>0.72%</td><td>1.33%</td><td>1.89</td></tr><tr><td>931643.CSI</td><td>科创创业50</td><td>15</td><td>338.47</td><td>1.54%</td><td>65.23%</td><td>159781.SZ</td><td>科创创业ETF</td><td>115.76</td><td>1.29%</td><td>1.34%</td><td>0.39</td></tr><tr><td>000010.SH</td><td>上证180</td><td>10</td><td>246.45</td><td>1.41%</td><td>20.38%</td><td>510180.SH</td><td>上证180ETF</td><td>235.99</td><td>1.20%</td><td>0.49%</td><td>0.02</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # 三、行业主题指数及ETF表现 # （一）科技与制造 上周科技与制造板块，科创芯片指数表现最为亮眼，年初以来收益率高达 $87.31\%$ ，周收益率 1.52%，对应的科创芯片ETF（588200.SH）周收益率1.76%，规模达483.66亿元。其次为科创AI指数年初以来收益率79.46%，周收益率0.66%，科创AIETF（588790.SH）周收益率0.75%。中证军工指数周收益率4.80%，年初以来收益率48.86%，军工ETF（512660.SH）周收益率4.52%，表现突出。光伏产业指数周收益率3.94%，年初以来收益率49.22%，光伏ETF（515790.SH）规模115.89亿元，周收益率3.84%。机器人指数年初以来收益率39.47%，但周收益率仅0.34%，对应的机器人ETF（562500.SH）周收益率0.18%，短期表现相对平淡。融资买入额方面，科创芯片ETF以6.48亿元位居首位，机器人ETF和半导体ETF分别以6.08亿元和5.14亿元紧随其后。 表 8：科技与制造指数及 ETF 表现跟踪 <table><tr><td>指数代码</td><td>指数简称</td><td>基金数量</td><td>规模 (亿元)</td><td>周收益率</td><td>年初以来收益率</td><td>代表基金代码</td><td>代表基金简称</td><td>最新规模 (亿元)</td><td>周收益率</td><td>周波动率</td><td>融资买入额 (亿元)</td></tr><tr><td>000685.SH</td><td>科创芯片</td><td>11</td><td>660.04</td><td>1.52%</td><td>87.31%</td><td>588200.SH</td><td>科创芯片ETF</td><td>483.66</td><td>1.76%</td><td>0.84%</td><td>6.48</td></tr><tr><td>980017.CNI</td><td>国证芯片(CNI)</td><td>4</td><td>390.95</td><td>1.44%</td><td>60.47%</td><td>159995.SZ</td><td>芯片ETF</td><td>277.32</td><td>1.34%</td><td>0.88%</td><td>2.19</td></tr><tr><td>930713.CSI</td><td>CS 人工智</td><td>4</td><td>416.03</td><td>1.31%</td><td>76.40%</td><td>159819.SZ</td><td>人工智能ETF</td><td>264.18</td><td>1.07%</td><td>0.96%</td><td>1.29</td></tr><tr><td>h30590.CSI</td><td>机器人</td><td>9</td><td>443.53</td><td>0.34%</td><td>39.47%</td><td>562500.SH</td><td>机器人ETF</td><td>263.31</td><td>0.18%</td><td>0.46%</td><td>6.08</td></tr><tr><td>399967.SZ</td><td>中证军工</td><td>4</td><td>186.28</td><td>4.80%</td><td>48.86%</td><td>512660.SH</td><td>军工ETF</td><td>110.85</td><td>4.52%</td><td>0.86%</td><td>2.28</td></tr><tr><td>931151.CSI</td><td>光伏产业</td><td>14</td><td>207.17</td><td>3.94%</td><td>49.22%</td><td>515790.SH</td><td>光伏ETF</td><td>115.89</td><td>3.84%</td><td>0.95%</td><td>1.09</td></tr><tr><td>h30184.CSI</td><td>中证全指半导体</td><td>1</td><td>228.30</td><td>1.93%</td><td>68.25%</td><td>512480.SH</td><td>半导体ETF</td><td>228.30</td><td>1.81%</td><td>0.96%</td><td>5.14</td></tr><tr><td>950180.CSI</td><td>科创AI</td><td>11</td><td>167.24</td><td>0.66%</td><td>79.46%</td><td>588790.SH</td><td>科创AIETF</td><td>54.68</td><td>0.75%</td><td>2.33%</td><td>0.96</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # （二）金融地产 上周金融地产板块表现相对疲软。中证全指房地产指数周收益率 $0.49\%$ ，年初以来收益率 $5.46\%$ 对应的房地产ETF（512200.SH）周收益率 $0.52\%$ ，规模77.02亿元，是板块内表现相对较好的品种。证券公司指数周收益率 $-0.40\%$ ，年初以来收益率 $-1.34\%$ ，证券ETF（512880.SH）规模572.52亿元，周收益率 $-0.43\%$ 。中证银行指数周收益率 $-0.97\%$ ，年初以来收益率 $-0.97\%$ ，银行ETF（512800.SH）周收益率 $-0.77\%$ 。300非银指数周收益率 $-2.06\%$ ，对应的证券保险ETF（512070.SH）周收益率 $-2.01\%$ 是板块内表现较差的品种。融资买入额方面，证券ETF以14.21亿元遥遥领先，银行ETF以3.18亿元位居第二。 表 9：金融地产指数及 ETF 表现跟踪 <table><tr><td>指数代码</td><td>指数简称</td><td>基金数量</td><td>规模 (亿元)</td><td>周收益率</td><td>年初以来收益率</td><td>代表基金代码</td><td>代表基金简称</td><td>最新规模 (亿元)</td><td>周收益率</td><td>周波动率</td><td>融资买入额 (亿元)</td></tr><tr><td>399975.SZ</td><td>证券公司</td><td>14</td><td>1358.91</td><td>-0.40%</td><td>-1.34%</td><td>512880.SH</td><td>证券 ETF</td><td>572.52</td><td>-0.43%</td><td>0.74%</td><td>14.21</td></tr><tr><td>399986.SZ</td><td>中证银行</td><td>9</td><td>219.80</td><td>-0.97%</td><td>-0.97%</td><td>512800.SH</td><td>银行 ETF</td><td>114.26</td><td>-0.77%</td><td>0.22%</td><td>3.18</td></tr><tr><td>h30035.CSI</td><td>300 非银</td><td>1</td><td>190.86</td><td>-2.06%</td><td>5.19%</td><td>512070.SH</td><td>证券保险 ETF</td><td>190.86</td><td>-2.01%</td><td>0.81%</td><td>0.92</td></tr><tr><td>931775.CSI</td><td>中证全指房地产</td><td>2</td><td>83.84</td><td>0.49%</td><td>5.46%</td><td>512200.SH</td><td>房地产 ETF</td><td>77.02</td><td>0.52%</td><td>2.10%</td><td>0.88</td></tr><tr><td>000018.SH</td><td>180 金融</td><td>1</td><td>44.47</td><td>-1.77%</td><td>1.56%</td><td>510230.SH</td><td>金融 ETF</td><td>44.47</td><td>-1.71%</td><td>0.44%</td><td>0.06</td></tr><tr><td>399437.SZ</td><td>证券龙头</td><td>1</td><td>42.28</td><td>-0.79%</td><td>-0.03%</td><td>159993.SZ</td><td>证券 ETF 龙头</td><td>42.28</td><td>-0.79%</td><td>0.60%</td><td>0.21</td></tr><tr><td>h30022.CSI</td><td>800 银行</td><td>1</td><td>14.76</td><td>-0.98%</td><td>-1.44%</td><td>159887.SZ</td><td>银行 ETF</td><td>14.76</td><td>-0.71%</td><td>0.26%</td><td>0.33</td></tr><tr><td>931412.CSI</td><td>证券公司 30</td><td>2</td><td>11.93</td><td>-0.70%</td><td>-0.78%</td><td>159692.SZ</td><td>证券 ETF 东财</td><td>10.89</td><td>-0.77%</td><td>0.62%</td><td>0.13</td></tr><tr><td>000992.SH</td><td>金融地产</td><td>1</td><td>5.96</td><td>-1.05%</td><td>1.55%</td><td>159940.SZ</td><td>金融地产 ETF</td><td>5.96</td><td>-0.96%</td><td>0.51%</td><td>0.00</td></tr><tr><td>000948.CSI</td><td>内地地产</td><td>1</td><td>4.39</td><td>-1.58%</td><td>-0.99%</td><td>159768.SZ</td><td>房地产 ETF</td><td>4.39</td><td>-1.55%</td><td>2.26%</td><td>0.00</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # （三）医药 上周医药板块整体表现分化走势，医疗器械指数表现最佳，周收益率 $1.75\%$ ，年初以来收益率 $5.00\%$ ，对应的医疗器械ETF（159883.SZ）周收益率 $1.98\%$ ，规模65.42亿元，成为板块内的亮点。中证医疗指数周收益率 $0.66\%$ ，年初以来收益率 $7.76\%$ ，医疗ETF（512170.SH）规模279.26亿元，周收益率 $0.28\%$ 。中证中药指数周收益率 $0.30\%$ ，但年初以来收益率 $-5.52\%$ ，中药ETF（560080.SH）周收益率 $0.10\%$ 。CS创新药和CS生医指数周收益率均为 $-1.24\%$ ，对应的创新药ETF（159992.SZ）和生物医药ETF（512290.SH）周收益率分别为 $-1.20\%$ 和 $-1.19\%$ 。SHS创新药指数表现最差，周收益率 $-4.31\%$ ，对应的创新药ETF沪港深（159622.SZ）周收益率 $-3.06\%$ 。融资买入额方面，医疗ETF以6.88亿元位居首位，医药ETF（512010.SH）以4.72亿元紧随其后。 表 10: 医药指数及 ETF 表现跟踪 <table><tr><td>指数代码</td><td>指数简称</td><td>基金数量</td><td>规模(亿元)</td><td>周收益率</td><td>年初以来收益率</td><td>代表基金代码</td><td>代表基金简称</td><td>最新规模(亿元)</td><td>周收益率</td><td>周波动率</td><td>融资买入额(亿元)</td></tr><tr><td>399989.SZ</td><td>中证医疗</td><td>4</td><td>332.10</td><td>0.66%</td><td>7.76%</td><td>512170.SH</td><td>医疗 ETF</td><td>279.26</td><td>0.28%</td><td>0.87%</td><td>6.88</td></tr><tr><td>931152.CSI</td><td>CS创新药</td><td>7</td><td>257.50</td><td>-1.24%</td><td>17.70%</td><td>159992.SZ</td><td>创新药 ETF</td><td>147.16</td><td>-1.20%</td><td>0.97%</td><td>1.81</td></tr><tr><td>000913.SH</td><td>300医药</td><td>1</td><td>175.40</td><td>-0.96%</td><td>4.11%</td><td>512010.SH</td><td>医药 ETF</td><td>175.40</td><td>-0.79%</td><td>0.33%</td><td>4.72</td></tr><tr><td>000991.SH</td><td>全指医药</td><td>1</td><td>52.23</td><td>-0.23%</td><td>6.31%</td><td>159938.SZ</td><td>医药卫生 ETF</td><td>52.23</td><td>-0.15%</td><td>0.64%</td><td>0.03</td></tr><tr><td>h30217.CSI</td><td>医疗器械</td><td>4</td><td>81.93</td><td>1.75%</td><td>5.00%</td><td>159883.SZ</td><td>医疗器械 ETF</td><td>65.42</td><td>1.98%</td><td>0.76%</td><td>0.51</td></tr><tr><td>399441.SZ</td><td>生物医药</td><td>3</td><td>46.87</td><td>-0.12%</td><td>6.46%</td><td>159859.SZ</td><td>生物医药 ETF</td><td>38.03</td><td>0.00%</td><td>1.11%</td><td>0.23</td></tr><tr><td>930726.CSI</td><td>CS生医</td><td>1</td><td>37.26</td><td>-1.24%</td><td>8.13%</td><td>512290.SH</td><td>生物医药 ETF</td><td>37.26</td><td>-1.19%</td><td>0.93%</td><td>0.36</td></tr><tr><td>930641.CSI</td><td>中证中药</td><td>4</td><td>42.23</td><td>0.30%</td><td>-5.52%</td><td>560080.SH</td><td>中药 ETF</td><td>25.54</td><td>0.10%</td><td>0.57%</td><td>0.22</td></tr><tr><td>000933.SH</td><td>800医卫</td><td>1</td><td>24.74</td><td>-0.26%</td><td>5.52%</td><td>159929.SZ</td><td>医药 ETF</td><td>24.74</td><td>0.00%</td><td>0.70%</td><td>0.15</td></tr><tr><td>931409.CSI</td><td>SHS创新药</td><td>4</td><td>21.57</td><td>-4.31%</td><td>38.22%</td><td>159622.SZ</td><td>创新药 ETF沪港深</td><td>8.21</td><td>-3.06%</td><td>1.25%</td><td>0.08</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # （四）资源与公共服务 上周资源与公共服务板块表现强劲，多个细分领域涨幅显著。CS稀金属指数表现最为突出，周收益率 $13.25\%$ ，年初以来收益率 $145.79\%$ ，对应的稀有金属ETF（562800.SH）周收益率 $13.55\%$ ，规模81.77亿元，成为板块内的领涨品种。稀土产业指数周收益率 $11.49\%$ ，年初以来收益率 $124.01\%$ 稀土ETF嘉实(516150.SH)周收益率 $11.77\%$ 。中证钢铁指数周收益率 $10.98\%$ ，年初以来收益率 $47.48\%$ 钢铁ETF（515210.SH）周收益率 $10.64\%$ 。有色金属指数周收益率 $10.02\%$ ，年初以来收益率 $147.38\%$ 有色金属ETF（512400.SH）规模403.59亿元，周收益率 $9.90\%$ 。工业有色指数周收益率 $10.77\%$ 年初以来收益率 $154.31\%$ ，工业有色ETF（560860.SH）周收益率 $10.70\%$ 。融资买入额方面，有色金属ETF以4.37亿元位居首位，稀有金属ETF和工业有色ETF分别以2.12亿元和1.70亿元紧随其后。 表 11：资源与公共服务指数及 ETF 表现跟踪 <table><tr><td>指数代码</td><td>指数简称</td><td>基金数量</td><td>规模（亿元）</td><td>周收益率</td><td>年初以来收益率</td><td>代表基金代码</td><td>代表基金简称</td><td>最新规模（亿元）</td><td>周收益率</td><td>周波动率</td><td>融资买入额（亿元）</td></tr><tr><td>930598.CSI</td><td>稀土产业</td><td>4</td><td>169.64</td><td>11.49%</td><td>124.01%</td><td>516150.SH</td><td>稀土 ETF 嘉实</td><td>108.38</td><td>11.77%</td><td>2.96%</td><td>0.75</td></tr><tr><td>931238.CSI</td><td>SSH黄金股票</td><td>6</td><td>266.29</td><td>6.48%</td><td>148.42%</td><td>517520.SH</td><td>黄金股 ETF</td><td>158.55</td><td>7.37%</td><td>2.98%</td><td>1.73</td></tr><tr><td>000819.SH</td><td>有色金属</td><td>1</td><td>403.59</td><td>10.02%</td><td>147.38%</td><td>512400.SH</td><td>有色金属 ETF</td><td>403.59</td><td>9.90%</td><td>2.14%</td><td>4.37</td></tr><tr><td>399998.SZ</td><td>中证煤炭</td><td>1</td><td>94.18</td><td>5.19%</td><td>6.99%</td><td>515220.SH</td><td>煤炭ETF</td><td>94.18</td><td>5.07%</td><td>2.00%</td><td>1.94</td></tr><tr><td>h30199.CSI</td><td>电力指数</td><td>7</td><td>76.06</td><td>6.56%</td><td>7.62%</td><td>159611.SZ</td><td>电力ETF</td><td>43.57</td><td>6.64%</td><td>0.91%</td><td>0.43</td></tr><tr><td>930632.CSI</td><td>CS稀金属</td><td>4</td><td>161.57</td><td>13.25%</td><td>145.79%</td><td>562800.SH</td><td>稀有金属ETF</td><td>81.77</td><td>13.55%</td><td>2.54%</td><td>2.12</td></tr><tr><td>930606.CSI</td><td>中证钢铁</td><td>1</td><td>44.67</td><td>10.98%</td><td>47.48%</td><td>515210.SH</td><td>钢铁ETF</td><td>44.67</td><td>10.64%</td><td>1.21%</td><td>0.58</td></tr><tr><td>h11059.CSI</td><td>工业有色</td><td>4</td><td>184.65</td><td>10.77%</td><td>154.31%</td><td>560860.SH</td><td>工业有色ETF</td><td>151.99</td><td>10.70%</td><td>2.29%</td><td>1.70</td></tr><tr><td>399995.SZ</td><td>基建工程</td><td>1</td><td>20.11</td><td>5.07%</td><td>11.78%</td><td>516970.SH</td><td>基建50ETF</td><td>20.11</td><td>4.84%</td><td>0.88%</td><td>0.14</td></tr><tr><td>000811.CSI</td><td>细分有色</td><td>2</td><td>240.53</td><td>9.84%</td><td>143.37%</td><td>159652.SZ</td><td>有色50ETF</td><td>66.38</td><td>9.64%</td><td>2.12%</td><td>0.35</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # （五）消费 上周消费板块呈现明显的分化格局。细分化工指数表现最佳，周收益率 $6.40\%$ ，年初以来收益率 $65.57\%$ ，化工ETF（159870.SZ）规模364.01亿元，周收益率 $6.06\%$ ，成为板块内的亮点。其次为中证农业指数周收益率 $5.32\%$ ，年初以来收益率 $29.15\%$ ，对应的农业ETF（159825.SZ）周收益率 $5.42\%$ ，规模24.51亿元。中证畜牧指数周收益率 $3.72\%$ ，年初以来收益率 $11.18\%$ ，养殖ETF(159865.SZ)周收益率 $3.57\%$ ，表现相对较好。动漫游戏指数表现最差，周收益率 $-6.57\%$ ，尽管年初以来收益率 $50.49\%$ ，但短期回调明显，对应的游戏ETF（159869.SZ）周收益率 $-6.53\%$ 。中证酒指数周收益率 $-1.98\%$ 年初以来收益率 $-17.64\%$ ，酒ETF（512690.SH）周收益率 $-1.68\%$ 。融资买入额方面，酒ETF以4.17亿元位居首位，化工ETF以4.02亿元紧随其后。 表 12：消费指数及 ETF 表现跟踪 <table><tr><td>指数代码</td><td>指数简称</td><td>基金数量</td><td>规模(亿元)</td><td>周收益率</td><td>年初以来收益率</td><td>代表基金代码</td><td>代表基金简称</td><td>最新规模(亿元)</td><td>周收益率</td><td>周波动率</td><td>融资买入额(亿元)</td></tr><tr><td>000813.CSI</td><td>细分化工</td><td>6</td><td>577.72</td><td>6.40%</td><td>65.57%</td><td>159870.SZ</td><td>化工 ETF</td><td>364.01</td><td>6.06%</td><td>1.48%</td><td>4.02</td></tr><tr><td>000932.SH</td><td>800消费</td><td>5</td><td>232.88</td><td>-0.37%</td><td>-8.36%</td><td>159928.SZ</td><td>消费 ETF</td><td>218.13</td><td>-0.26%</td><td>0.68%</td><td>1.32</td></tr><tr><td>399987.SZ</td><td>中证酒</td><td>1</td><td>180.29</td><td>-1.98%</td><td>-17.64%</td><td>512690.SH</td><td>酒 ETF</td><td>180.29</td><td>-1.68%</td><td>0.94%</td><td>4.17</td></tr><tr><td>930901.CSI</td><td>动漫游戏</td><td>3</td><td>158.89</td><td>-6.57%</td><td>50.49%</td><td>159869.SZ</td><td>游戏 ETF</td><td>122.35</td><td>-6.53%</td><td>2.19%</td><td>1.29</td></tr><tr><td>930707.CSI</td><td>中证畜牧</td><td>4</td><td>70.43</td><td>3.72%</td><td>11.18%</td><td>159865.SZ</td><td>养殖 ETF</td><td>49.15</td><td>3.57%</td><td>0.81%</td><td>0.26</td></tr><tr><td>000815.CSI</td><td>细分食品</td><td>3</td><td>67.76</td><td>-1.63%</td><td>-13.46%</td><td>515170.SH</td><td>食品饮料 ETF</td><td>51.03</td><td>-1.47%</td><td>0.66%</td><td>0.27</td></tr><tr><td>930633.CSI</td><td>中证旅游</td><td>2</td><td>84.83</td><td>-3.20%</td><td>9.41%</td><td>159766.SZ</td><td>旅游 ETF</td><td>78.89</td><td>-3.13%</td><td>1.84%</td><td>0.43</td></tr><tr><td>930653.CSI</td><td>CS 食品饮</td><td>1</td><td>53.56</td><td>-1.20%</td><td>-10.42%</td><td>159736.SZ</td><td>食品饮料 ETF 天弘</td><td>53.56</td><td>-1.02%</td><td>0.64%</td><td>0.03</td></tr><tr><td>931139.CSI</td><td>CS 消费 50</td><td>3</td><td>37.84</td><td>-1.39%</td><td>-5.31%</td><td>515650.SH</td><td>消费 50ETF</td><td>36.20</td><td>-1.36%</td><td>0.70%</td><td>0.28</td></tr><tr><td>000949.CSI</td><td>中证农业</td><td>4</td><td>34.65</td><td>5.32%</td><td>29.15%</td><td>159825.SZ</td><td>农业 ETF</td><td>24.51</td><td>5.42%</td><td>0.44%</td><td>0.27</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # 四、热门高景气细分赛道 稀土作为战略性矿产资源，在新能源汽车、风力发电、高端装备制造等领域的应用不可或缺，稀土赛道凭借资源稀缺性与下游需求增长，成为上周高景气细分赛道之一。稀土行业供给端管控力度持续，行业集中度不断提升，推动稀土价格稳步上行。同时，电网设备ETF（159326.SZ）以40.94亿元的资金流入规模位居全市场ETF资金流入首位，上周资金对电网设备赛道的配置需求显著增加，推动ETF资金流入规模和收益率同步提升。 # （一）稀有金属赛道 上周稀有金属赛道成为市场的核心热门赛道之一，展现出强劲的上涨态势和资金吸引力。从指数表现来看，稀土产业指数（930598.CSI）最新规模169.64亿元，周收益率 $11.49\%$ ，年初以来收益率高达 $124.01\%$ ，涨幅位居各细分赛道前列；CS稀金属指数（930632.CSI）周收益率 $13.25\%$ ，年初以来收益率 $145.79\%$ ，同步走强。 表 13：稀有金属细分指数核心特征对比 <table><tr><td>指数代码</td><td>指数简称</td><td>核心覆盖领域</td><td>基金数量</td><td>指数规模（亿元）</td><td>周收益率</td><td>年初以来收益率</td><td>核心特征</td></tr><tr><td>930632.CSI</td><td>CS稀金属</td><td>聚焦新能源与高端制造所需关键稀有金属，核心覆盖锂、稀土两大核心品类，同时包含铜、钴、钨等小金属，覆盖稀有金属采矿、冶炼、加工全产业链</td><td>4</td><td>161.57</td><td>13.25%</td><td>145.79%</td><td>赛道绑定新能源与新质生产力，锂、稀土合计权重近30%，直接受益于全球电动化、算力基建、高端制造发展；供给刚性强，叠加出口管制、环保政策约束，行业供需格局向好</td></tr><tr><td>930598.CSI</td><td>稀土产业</td><td>全面覆盖稀土产业全产业链，包含稀土开采、稀土冶炼加工、稀土贸易及稀土下游应用，核心涉及稀土永磁材料</td><td>4</td><td>169.64</td><td>11.49%</td><td>124.01%</td><td>全产业链布局，覆盖开采、冶炼、加工、应用各环节；产业集中度高，成分股聚集稀土领域龙头企业，资源储备、技术实力优势显著；战略属性突出；</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 从ETF产品来看，CS稀金属指数相关ETF共有4只，其中稀有金属ETF（562800.SH）也覆盖了稀土相关标的，最新规模81.77亿元，周收益率 $13.55\%$ ，是该赛道的代表性产品。稀土产业指数相关ETF共有4只，其中稀土ETF嘉实（516150.SH）最新规模108.38亿元，周收益率 $11.77\%$ ，周波动率 $2.96\%$ ，融资买入额0.75亿元，是该赛道的代表性产品。 表 14：稀有金属赛道 ETF 产品全样本差异解析 <table><tr><td>指数对应赛道</td><td>基金代码</td><td>基金简称</td><td>最新规模(亿元)</td><td>周收益率</td><td>周波动率</td><td>融资买入额(亿元)</td><td>产品核心差异</td></tr><tr><td>CS稀金属</td><td>159608.SZ</td><td>稀有金属ETF</td><td>60.37</td><td>13.22%</td><td>2.59%</td><td>0.37</td><td>规模中等,流动性适中,跟踪精度较高,成分股权重分布均衡,覆盖稀金属全品类,无单一标的超配;</td></tr><tr><td>CS稀金属</td><td>159671.SZ</td><td>稀有金属ETF工银</td><td>16.42</td><td>13.69%</td><td>2.71%</td><td>0.06</td><td>规模偏小,周收益率居赛道首位,弹性较强;波动率略高于同类产品;对锂、钴等新能源核心稀金属标的权重占比更高,行业轮动适配性强</td></tr><tr><td>CS稀金属</td><td>561800.SH</td><td>稀有金属ETF 基金</td><td>3.02</td><td>13.39%</td><td>2.35%</td><td>0.00</td><td>规模最小,为赛道迷你型 ETF,波动率是同类最低,走势相对稳健;</td></tr><tr><td>CS稀金属</td><td>562800.SH</td><td>稀有金属ETF</td><td>81.77</td><td>13.55%</td><td>2.54%</td><td>2.12</td><td>赛道规模最大,流动性最佳,融资买入额远高于其他产品,机构资金配置占比高;</td></tr><tr><td>稀土产业</td><td>159713.SZ</td><td>稀土ETF</td><td>15.72</td><td>11.33%</td><td>3.09%</td><td>0.16</td><td>规模偏小,波动率为大,短期交易属性强;融资买入额较低,散户参与度高;成分股覆盖稀土下游应用企业较多,与新能源汽车、风电赛道联动性更强</td></tr><tr><td>稀土产业</td><td>159715.SZ</td><td>稀土ETF易方达</td><td>8.11</td><td>11.55%</td><td>3.12%</td><td>0.11</td><td>规模偏小,周收益率居稀土产业 ETF 首位,波动率略高;聚焦稀土冶炼加工环节龙头企业,对稀土价格波动敏感度更高,产业中游配置特征显著</td></tr><tr><td>稀土产业</td><td>516150.SH</td><td>稀土ETF嘉实</td><td>108.38</td><td>11.77%</td><td>2.96%</td><td>0.75</td><td>稀有金属赛道整体规模最大,机构持仓占比高,融资交易活跃,流动性最优;全产业链均衡配置,稀土开采、冶炼、应用标的权重分布合理</td></tr><tr><td>稀土产业</td><td>516780.SH</td><td>稀土ETF</td><td>37.42</td><td>11.36%</td><td>3.01%</td><td>0.48</td><td>规模中等,流动性适中,波动率处于行业平均水平;融资买入额居稀土产业类第二,机构与散户资金配比均衡;</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # （二）电网设备赛道 电网设备赛道延续高景气走势，电网设备主题指数（931994.CSI）周收益率 $8.03\%$ ，对应的电网设备ETF（159326.SZ）以40.94亿元的资金流入规模位居全市场ETF资金流入首位，最新规模171.89亿元，周收益率 $0.87\%$ 。 表 15：电网设备细分指数核心特征对比 <table><tr><td>指数代码</td><td>指数简称</td><td>核心覆盖领域</td><td>基金数量</td><td>指数规模（亿元）</td><td>周收益率</td><td>年初以来收益率</td><td>核心特征</td></tr><tr><td>HSCAUPG.HI</td><td>恒生 A股电网设备</td><td>港股 + A股电网设备龙头</td><td>2</td><td>43.39</td><td>7.86%</td><td>123.96%</td><td>跨市场覆盖，年初收益最高，标的以龙头企业为主</td></tr><tr><td>931719.CSI</td><td>CS 电池</td><td>动力电池、电池材料、电池制造</td><td>6</td><td>187.42</td><td>-0.14%</td><td>67.92%</td><td>电池赛道核心指数，基金数量最多，覆盖电池全产业链</td></tr><tr><td>980032.CNI</td><td>新能电池</td><td>新能源汽车电池、储能电池</td><td>5</td><td>149.38</td><td>1.14%</td><td>67.36%</td><td>侧重新能源电池应用，成分股偏向中上游材料</td></tr><tr><td>980027.CNI</td><td>新能源电池</td><td>储能电池、电池储能系统</td><td>2</td><td>49.14</td><td>2.21%</td><td>64.35%</td><td>聚焦储能电池细分，指数规模最小</td></tr><tr><td>931994.CSI</td><td>电网设备主题</td><td>特高压、电网设备、配电装备</td><td>1</td><td>236.49</td><td>8.03%</td><td>76.51%</td><td>赛道核心指数，规模最大，聚焦电网建设核心环节</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 表 16：电网设备赛道 ETF 产品全样本差异解析 <table><tr><td>指数对应赛道</td><td>基金代码</td><td>基金简称</td><td>最新规模(亿元)</td><td>周收益率</td><td>周波动率</td><td>融资买入额(亿元)</td><td>产品核心差异</td></tr><tr><td>电网设备主题</td><td>159326.SZ</td><td>电网设备 ETF</td><td>171.89</td><td>0.87%</td><td>3.09%</td><td>3.7</td><td>赛道绝对龙头,规模超百亿,融资买入额居首,流动性最佳</td></tr><tr><td>恒生 A 股电网设备</td><td>159320.SZ</td><td>电网设备 ETF 广发</td><td>4.85</td><td>0.26%</td><td>2.85%</td><td>0</td><td>跨市场标的,规模最小,无融资买入,交易活跃度低</td></tr><tr><td>恒生 A 股电网设备</td><td>561380.SH</td><td>电网 ETF</td><td>24.9</td><td>0.43%</td><td>2.87%</td><td>0.38</td><td>侧重 A 股电网龙头,规模中等,波动率偏低</td></tr><tr><td>CS 电池</td><td>159796.SZ</td><td>电池 ETF 汇添富</td><td>87.74</td><td>0.95%</td><td>2.45%</td><td>0.31</td><td>电池赛道龙头,规模最大,标的覆盖电池全产业链,流动性佳</td></tr><tr><td>CS 电池</td><td>561910.SH</td><td>电池 ETF</td><td>53.52</td><td>0.87%</td><td>2.31%</td><td>0.47</td><td>侧重动力电池制造,波动率最低,融资活跃度中等</td></tr><tr><td>CS 电池</td><td>159147.SZ</td><td>电池 ETF 南方</td><td>14.29</td><td>0.74%</td><td>2.47%</td><td>0</td><td>规模偏小,标的偏向电池材料,无融资买入</td></tr><tr><td>新能电池</td><td>159755.SZ</td><td>电池 ETF</td><td>132.59</td><td>0.19%</td><td>2.27%</td><td>0.92</td><td>新能电池龙头,规模超百亿,融资买入额居电池类首位</td></tr><tr><td>新能电池</td><td>159767.SZ</td><td>电池龙头 ETF</td><td>2.97</td><td>0.23%</td><td>2.28%</td><td>0</td><td>聚焦电池龙头企业,规模最小,波动率偏低</td></tr><tr><td>新能源电池</td><td>159305.SZ</td><td>储能电池 ETF 广发</td><td>2.51</td><td>-1.33%</td><td>2.22%</td><td>0</td><td>储能电池细分标的,规模最小,本周跌幅最大</td></tr><tr><td>新能源电池</td><td>159566.SZ</td><td>储能电池 ETF 易方达</td><td>46.74</td><td>-1.04%</td><td>2.36%</td><td>0.34</td><td>储能电池核心标的,规模中等,跌幅收窄,有一定融资活跃度</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # 五、跨境指数及ETF表现 上周跨境指数及ETF整体呈现分化态势。恒生港股通高股息低波动指数（HSHYLV.HI）周收益率 $1.37\%$ ，年初以来收益率 $30.94\%$ ，对应的恒生红利低波ETF（159545.SZ）周收益率 $0.86\%$ ，规模83.91亿元。港股通央企红利指数（931233.CSI）周收益率 $1.83\%$ ，年初以来收益率 $28.30\%$ ，港股央企红利ETF（513910.SH）周收益率 $2.01\%$ 。标普港股通低波红利指数（SPAHLVCP.SPI）周收益率 $1.31\%$ ，年初以来收益率 $29.48\%$ ，港股红利指数ETF（513630.SH）规模166.53亿元，周收益率 $0.82\%$ 。然而，恒生生物科技指数（HSBIO.HI）周收益率 $-4.68\%$ ，对应的恒生生物科技ETF易方达（159105.SZ）周收益率 $-4.38\%$ 。港股通科技指数（987008.CNI）周收益率 $-2.11\%$ ，港股通科技30ETF（159636.SZ）周收益率 $-5.43\%$ 。 表 17: 核心跨境指数及 ETF 表现跟踪 <table><tr><td>指数代码</td><td>指数简称</td><td>基金数量</td><td>规模（亿元）</td><td>周收益率</td><td>年初以来收益率</td><td>代表基金代码</td><td>代表基金简称</td><td>最新规模（亿元）</td><td>周收益率</td><td>周波动率</td><td>融资买入额（亿元）</td></tr><tr><td>HSI.HI</td><td>恒生指数</td><td>5</td><td>198.96</td><td>0.82%</td><td>32.75%</td><td>513660.SH</td><td>恒生ETF</td><td>46.37</td><td>-0.56%</td><td>0.74%</td><td>0.19</td></tr><tr><td>HSCEI.HI</td><td>恒生中国企业指数</td><td>4</td><td>75.86</td><td>-1.12%</td><td>21.53%</td><td>159960.SZ</td><td>恒生中国企业ETF</td><td>3.31</td><td>-2.13%</td><td>0.98%</td><td>0.00</td></tr><tr><td>930914.CSI</td><td>港股通高股息(HKD)</td><td>7</td><td>55.06</td><td>1.23%</td><td>27.44%</td><td>513820.SH</td><td>港股红利ETF 基金</td><td>43.81</td><td>1.02%</td><td>0.83%</td><td>0.14</td></tr><tr><td>HSHYL.V.HI</td><td>恒生港股通高股息低波动</td><td>4</td><td>132.63</td><td>1.37%</td><td>30.94%</td><td>159545.SZ</td><td>恒生红利低波ETF</td><td>83.91</td><td>0.86%</td><td>1.09%</td><td>0.21</td></tr><tr><td>HSBIO.HI</td><td>恒生生物科技</td><td>8</td><td>90.36</td><td>-4.68%</td><td>76.33%</td><td>159105.SZ</td><td>恒生生物科技ETF易方达</td><td>0.87</td><td>-4.38%</td><td>1.76%</td><td>0.00</td></tr><tr><td>987008.CNI</td><td>港股通科技</td><td>5</td><td>398.29</td><td>-2.11%</td><td>26.40%</td><td>159636.SZ</td><td>港股通科技30ETF</td><td>333.57</td><td>-5.43%</td><td>1.52%</td><td>0.69</td></tr><tr><td>931233.CSI</td><td>港股通央企红利</td><td>4</td><td>66.02</td><td>1.83%</td><td>28.30%</td><td>513910.SH</td><td>港股央企红利ETF</td><td>52.01</td><td>2.01%</td><td>1.35%</td><td>0.20</td></tr><tr><td>HSSC50.HI</td><td>恒生港股通50</td><td>2</td><td>9.53</td><td>-0.54%</td><td>24.41%</td><td>159109.SZ</td><td>恒生50ETF</td><td>4.56</td><td>-1.63%</td><td>0.83%</td><td>0.01</td></tr><tr><td>SPAHLVP.SPI</td><td>标普港股通低波红利</td><td>2</td><td>169.47</td><td>1.31%</td><td>29.48%</td><td>513630.SH</td><td>港股红利指数ETF</td><td>166.53</td><td>0.82%</td><td>1.42%</td><td>1.61</td></tr><tr><td>931454.CSI</td><td>港股通消费</td><td>4</td><td>38.69</td><td>-0.92%</td><td>31.80%</td><td>513070.SH</td><td>港股消费ETF易方达</td><td>23.84</td><td>-2.77%</td><td>0.81%</td><td>0.07</td></tr></table> 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 # 六、风险提示 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测市场发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。基金历史收益不代表未来业绩表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。 # 七、附录 ETF市场分类方式多样，其中按资产类型分类是行业内最基础、应用最广泛的分类逻辑，可清晰区分不同ETF的底层资产属性、风险收益特征及配置价值。据此，可将ETF划分为5个核心大类，分别为股票型ETF、国际QDII型ETF、债券型ETF、货币市场型ETF和另类投资型ETF，具体分类及实操标准如下： # （一）股票型ETF 底层资产主要为境内外上市公司股票，是ETF市场中规模最大、流动性最强的品类，核心反映股票市场的走势及细分领域机会。结合指数编制逻辑、覆盖范围及风格特征，进一步细分为5个子类：行业主题型、规模型、跨境型、策略型和风格型。 由于行业主题ETF的分类没有统一标准，因此我们对所有有ETF追踪的行业主题指数做如下归纳分类，即计算指数成分股的权重，如有超过 $60\%$ 权重的成分股属于某一大类行业，则认为该指数为行业指数，并进一步细化中信一级行业和二级行业的划分，标准相同，相应追踪指数的ETF则为行业ETF。 目前，中信行业分类已取消“大类行业”官方口径，为便于统一归类、贴合市场实操需求，我们在中信一级行业的基础上，自主划分大类行业口径，兼顾行业关联性、产业逻辑及市场认知习惯，具体大类行业与中信一级行业的对应关系如下： # 1.科技与制造大类： 对应中信一级行业中的电子、通信、计算机、电力设备及新能源、机械、汽车、国防军工、建材（核心覆盖高端制造、数字科技、军工装备等领域）； # 2. 消费大类： 对应中信一级行业中的轻工制造、商贸零售、消费者服务、家电、纺织服装、食品饮料、农林牧渔、传媒、基础化工（涵盖必选消费、可选消费、消费相关产业链配套领域）； # 3.资源与公共服务大类： 对应中信一级行业中的石油石化、煤炭、有色金属、电力及公用事业、钢铁、建筑、交通运输（聚焦资源品供给、基础设施、公共服务等强周期/刚需领域）； # 4.金融地产大类： 对应中信一级行业中的银行、非银行金融、房地产、综合金融（核心为金融服务、房地产及相关配套金融领域）； # 5.医药大类： 对应中信一级行业中的医药（单独列为大类，贴合医药行业的独立性、成长性及行业特殊性）； 6. 综合大类： 对应中信一级行业中的综合（涵盖跨多个大类行业、无法明确归属于某一细分领域的企业）。 图2：行业主题ETF分类方法 资料来源：中国银河证券研究院 若指数成分股中，无单一大类行业权重超过 $60\%$ ，但存在明确的主题逻辑（如碳中和、人工智能、央企改革等），则判定该指数为主题类指数，追踪其标的ETF为主题型ETF。 # （二）国际QDII型ETF 底层资产主要为境外市场资产（包括境外股票、债券、商品等），核心功能是帮助投资者便捷配置境外市场，分散境内市场单一风险。核心区分依据为境外市场覆盖范围（如美股QDII、港股QDII、全球市场QDII等）及底层资产类型（如QDII股票型、QDII债券型等）。 # （三）债券型ETF 底层资产主要为各类债券（包括国债、金融债、企业债、可转债等），风险收益水平低于股票型ETF，核心定位为稳健配置、分散风险、获取固定收益。 # （四）货币市场型ETF 底层资产主要为货币市场工具（包括活期存款、定期存款、同业存单、短期国债等），流动性极强、风险极低，核心功能为现金管理、暂时闲置资金增值。 # （五）另类投资型ETF 底层资产为非传统股票、债券、货币市场工具的资产，涵盖范围较广，核心定位为分散组合风险、捕捉另类资产收益。此类ETF产品数量相对较少，但具备独特的配置价值。 # 图表目录 图1：行业板块资金流动规模（单位：亿元） 5 图2：行业主题ETF分类方法 14 表 1: ETF 市场概览 表 2：基金资金流入 Top10 3 表 3：基金资金流出 Top10 表 4: 指数资金流入 Top10 表 5: 指数资金流出 Top10 表 6: 最新上市 ETF 表 7: 核心宽基指数及 ETF 表现跟踪 表 8: 科技与制造指数及 ETF 表现跟踪 表 9：金融地产指数及 ETF 表现跟踪 表 10：医药指数及 ETF 表现跟踪· 8 表 11：资源与公共服务指数及 ETF 表现跟踪· 8 表 12：消费指数及 ETF 表现跟踪 表 13：稀有金属细分指数核心特征对比 表 14：稀有金属赛道 ETF 产品全样本差异解析 表 15：电网设备细分指数核心特征对比 表 16：电网设备赛道 ETF 产品全样本差异解析 表 17：核心跨境指数及 ETF 表现跟踪 # 分析师承诺及简介 本人承诺以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。 马普凡：金融工程首席分析师。十四年量化研究经验，曾任职于华泰柏瑞基金、广发证券、中信证券，2022年加入银河证券研究院。 白拙朴：金融工程分析师，主要从事可转债定价模型、ETF及期权的相关研究。2022年12月加入中国银河证券研究院。 # 免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）向其客户提供。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。若您并非银河证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险、应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理，完成投资者适当性匹配，并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资咨询建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断。银河证券认为本报告资料来源是可靠的，所载内容及观点客观公正，但不担保其准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断，银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接，银河证券不对其内容负责。链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河证券。未经银河证券书面授权许可，任何机构或个人不得以任何形式转发、转载、翻版或传播本报告。特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告。 本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权。 评级标准 <table><tr><td>评级标准</td><td>评级</td><td>说明</td></tr><tr><td rowspan="7">评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。</td><td rowspan="3">行业评级</td><td>推荐：相对基准指数涨幅10%以上</td></tr><tr><td>中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间</td></tr><tr><td>回避：相对基准指数跌幅5%以上</td></tr><tr><td rowspan="4">公司评级</td><td>推荐：相对基准指数涨幅20%以上</td></tr><tr><td>谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间</td></tr><tr><td>中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间</td></tr><tr><td>回避：相对基准指数跌幅5%以上</td></tr></table> 联系 <table><tr><td>中国银河证券股份有限公司 研究院</td><td>机构请致电:</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="2">深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层</td><td rowspan="2">深广地区:</td><td>苏一耘</td><td>0755-83479312</td><td>suyiyun_yj@chinastock.com.cn</td></tr><tr><td>程曦</td><td>0755-83471683</td><td>chengxi_yj@chinastock.com.cn</td></tr><tr><td rowspan="2">上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层</td><td rowspan="2">上海地区:</td><td>林程</td><td>021-60387901</td><td>lincheng_yj@chinastock.com.cn</td></tr><tr><td>李洋洋</td><td>021-20252671</td><td>liyangyang_yj@chinastock.com.cn</td></tr><tr><td rowspan="2">北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦</td><td rowspan="2">北京地区:</td><td>田薇</td><td>010-80927721</td><td>tianwei@chinastock.com.cn</td></tr><tr><td>褚颖</td><td>010-80927755</td><td>chuying_yj@chinastock.com.cn</td></tr></table> 公司网址：www.chinastock.com.cn