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申银万国期货研究所 PTA 市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所分析师俞杨烽（从业编号F03154226，交易咨询号Z0023816）撰写，主要分析PTA期货市场及原料、现货市场的近期表现与趋势。报告涵盖了PTA期货各合约的收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量等关键数据，并结合市场消息与评论，对PTA价格走势及策略进行了分析。

PTA 期货市场分析

各合约收盘价

• 1月合约：前日收盘价为5754，前2日收盘价为5926
• 5月合约：前日收盘价为6534，前2日收盘价为6534
• 9月合约：前日收盘价为5984，前2日收盘价为6136

涨跌与涨跌幅

• 1月合约：下跌172点，跌幅2.90%
• 5月合约：持平，涨幅0%
• 9月合约：下跌152点，跌幅2.48%

成交量与持仓量

• 成交量：1月为160,438，5月为5,551，9月为1,483,054
• 持仓量：1月为143,493，5月为0，9月为1,111,578
• 持仓量增减：1月+248，5月不变，9月-25,200

跨期价差

• 1月-5月：现值-780，前值-608，价差扩大-172
• 5月-9月：现值550，前值398，价差扩大152
• 9月-1月：现值230，前值210，价差扩大20

跨品种价差

• PX01-PTA01：现值2424，前值2476，价差缩小52
• PX05-PTA05：现值-6534，前值-6534，价差不变
• PX09-PTA09：现值2486，前值2570，价差缩小84

原料与现货市场分析

PX 原料价格

• 华北出厂价：现值与前值均为9715元/吨，无变化
• 华东出厂价：现值与前值均为9715元/吨，无变化
• 增减：无变化

PTA 现货价格

• 华东现货主流价：现值为6100元/吨，前值为6325元/吨，下跌225元/吨
• PTA 出厂价：
  • 华东出厂价：现值与前值均为6742.5元/吨，无变化
  • 华南出厂价：现值与前值均为5400元/吨，无变化
• 增减：无变化

PTA 基差

• 现值：116元/吨
• 前值：189元/吨
• 基差变化：走弱，表明现货价格相对于期货价格有所下降

市场消息与评论

中东局势消息

据福克斯新闻报道，美军在霍尔木兹海峡打击了两艘伊朗船只，并摧毁了阿巴斯港的一个地对空导弹阵地。该行动被描述为“防御性打击”，但未表示停火结束。伊朗方面称至少有三人在此事件中遇难。

市场评论

• 夜盘表现：PTA主力合约下跌0.10%
• 现货市场：现货价格下跌，市场商谈氛围偏淡
• 基差变化：现货基差走弱，主港现货在09+80~85附近商谈
• 装置动态：华东一套250万吨PTA装置计划于5月24日附近停车，预计持续7-10天
• PTA负荷：截至5月21日，PTA负荷为61.4%，环比下降6.2个百分点，同比下降15.7个百分点
• 市场展望：PTA价格预计震荡趋弱，但加工费有望震荡回升。关注中东局势演变及装置动态

策略建议

• 价格走势：短期价格可能受中东局势和终端需求影响，呈现震荡趋弱态势
• 加工费：随着PTA开工率低位运行，加工费或有回升空间
• 操作建议：投资者应关注中东局势变化及PTA装置动态，谨慎操作，避免过度承担市场风险

数据来源

• iFinD
• 申万期货研究所

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