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股指周报总结

核心内容概述

2022年5月23日至5月27日期间，A股市场整体延续震荡走势，三大市场指数及三个股指标的指数均出现下跌。沪深300指数周跌幅为1.87%，收于4001.3点；沪深300指数期货IF2206合约周跌幅为1.71%，收于3983.2点，较现货指数贴水18.1点。与此同时，大类资产市场受通胀及衰退预期影响，美股反弹，原油偏强，美元高位回落，美债收益率下行。

主要观点

A股市场表现

• 上周A股整体有所回落，三大市场指数及三个股指标的指数均收跌。
• 沪深300指数跌幅较大，周跌幅达1.87%。
• 沪深300指数期货IF2206合约周跌幅为1.71%，贴水18.1点。
• 上证50指数样本将调整，更换五只样本股，调整将于6月10日收市后生效。

大类资产走势

• 美股在上周下半周回升，终结多周连跌走势，道指、标普500、纳指分别上涨6.24%、2.47%、6.84%。
• 商品市场方面，COMEX黄金上涨0.46%，NYMEX原油上涨4.34%。
• 美元指数回落至101.65，美元对离岸人民币报6.7204。
• 美债收益率整体下行，2年期和10年期美债收益率分别报2.488%和2.742%。

国内经济与政策

• 受疫情冲击，4月工业企业利润同比下降8.5%。
• 央行、银保监会研究部署加大信贷投放力度，中央财政提前下达第三批转移支付资金预算4000亿元。
• 商务部、央行、外汇局联合发布通知，支持外贸企业提升汇率风险管理能力。
• 国务院召开“全国稳住经济大盘电视电话会议”，强调稳经济政策。

海外经济与政策

• 国际金融协会（IIF）将2022年全球经济增长预期下调至2.3%，G3增长预期为1.9%。
• 美联储会议纪要显示，多数与会者认为未来两次会议每次升息50个基点是合适的。
• 美国4月核心PCE价格指数同比上涨4.9%，为2021年11月以来最低增幅。
• 欧洲央行考虑在第三季度提高政策利率，但因乌克兰战争影响，9月后的政策路径存在不确定性。
• 俄罗斯央行大幅下调基准利率至11%，以应对通胀压力缓解。
• 新西兰联储连续第五次加息，利率升至2%，力求控制通胀在1%-3%区间。

关键信息

国内

• 1-4月全国煤炭产量同比增长10.5%，计划新增煤炭产能3亿吨。
• 挖掘机销量同比降幅达56%。
• 财政部推动保障性租赁住房REITs业务发展。
• ETF纳入互联互通机制获得证监会和港证监会原则同意。

海外

• 美国4月商品贸易逆差收窄15.9%，创2009年以来最大降幅。
• 美国消费者信心指数降至10年新低。
• 美国一季度GDP修正后环比萎缩1.5%。
• 韩国央行将基准利率上调25个基点至1.75%，上调今年通胀预期。
• 伊朗宣布扣押希腊油轮，引发市场对能源供应的担忧。

投资策略建议

• 股指维持震荡思路，建议逢低布局多单。
• 短期多看少动，可通过股指期权对冲现货及期货持仓风险。
• 关注主要经济体货币政策动向及能源供应变化带来的不确定性。

财经日历

期指市场指标

• 当前主力合约为IF2206合约。
• 沪深300指数期货、上证50指数期货、中证500指数期货走势均显示震荡偏弱。
• 沪深300指数期货每日市场规模有所波动，但总体维持在较高水平。

A股市场指标

• 市场风格方面，能源板块明显上行，其余板块多数下跌。
• 截至5月26日，A股两融余额约为15275.29亿元，较前一周基本持平。
• 北向资金一周整体净流出95.8亿元。
• 两市成交金额在5月27日达到0.97万亿元。

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