20221014-德邦证券-电气设备及新能源行业点评_双碳目标后第一部地方性电力法规出台_隔墙售电预计将全面落地_2页_373kb

电气设备及新能源行业总结

核心内容概述

本报告围绕“双碳”目标背景下，浙江省率先出台地方性电力法规《浙江省电力条例》，推动分布式光伏发电“隔墙售电”机制落地，分析其对行业的影响及投资机会。

主要观点

• 政策背景：在“双碳”目标推动下，国家持续出台政策支持新能源发展，如《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》及《“十四五”可再生能源发展规划》，强调提高电网接纳分布式新能源能力，推动市场化交易机制。
• 法规意义：《浙江省电力条例》是“双碳”目标后第一部地方性电力法规，内容涵盖电力规划建设、生产交易、运行安全等多个领域，将于2023年1月1日正式施行，为全国电力市场改革提供示范。
• “隔墙售电”机制：允许分布式光伏企业与周边用户直接交易，打破传统电网作为中间商的模式，使用户成为“生产投资型消费者”，并促使电网企业向平台化服务转型。
• 市场机制变革：该机制有助于提升分布式光伏的收益率，通过市场化交易方式优化资源配置，激发行业活力。

关键信息

• 分布式光伏发展现状：

  • 2021年全国新增光伏装机54.88GW，其中分布式光伏占比达53.35%，首次超过集中式电站。
  • 截至2021年底，分布式光伏累计装机突破1亿千瓦，约占总并网容量的三分之一。
  • 浙江省是整县推进屋顶分布式光伏试点的重要地区之一，备案和并网容量均居前列。

• 投资建议：

  • 重点推荐光伏板块，关注以下主线：
    1. 一体化组件企业：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能；
    2. 硅料环节：通威股份、大全能源；
    3. 硅片企业：中环股份、双良节能；
    4. 储能逆变器及集成商：锦浪科技、阳光能源、德业股份；
    5. 储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。

• 风险提示：

  • 产业链价格波动风险；
  • 行业政策不确定性；
  • 行业竞争加剧风险。

投资评级说明

类别	评级	说明
股票投资评级	买入	相对强于市场表现20%以上
	增持	相对强于市场表现5%~20%
	中性	相对市场表现在-5%~+5%之间波动
	减持	相对弱于市场表现5%以下
行业投资评级	优于大市	预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上
	中性	预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间
	弱于大市	预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下

分析师与研究助理简介

• 分析师：彭广春，同济大学工学硕士，曾任职于上汽集团技术中心动力电池系统部、安信证券研究中心、华创证券研究所，2019年新财富入围、水晶球第三，2022年加入德邦证券研究所，担任所长助理及电新首席。
• 研究助理：未提供具体信息，但附有相关研究图片。

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。信息来源于市场公开资料，不保证其准确性或完整性。报告内容可能随市场变化而调整，使用需谨慎。未经授权，不得复制、分发或引用本报告内容。

结论

浙江省出台的《浙江省电力条例》标志着分布式光伏发电“隔墙售电”机制开始全面落地，为全国电力市场改革提供了重要参考。该机制有助于提升分布式光伏的收益率，推动市场机制创新，同时也对相关产业链企业带来新的发展机遇。投资者可重点关注光伏组件、硅料、硅片、储能设备等环节的企业，但需注意价格波动、政策及竞争等潜在风险。