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華富證券快訊總結

核心內容概述

本報告為華富嘉洛證券期貨研究部於2015年9月7日發布，涵蓋港股與美股最新市況、經濟數據、個股分析、沽空數據、股份購回報告及投資策略等內容。報告指出港股持續下跌，恒指跌破21000點，並預期未來進一步下跌。同時，美國非農數據及聯儲局加息預期影響全球市場情緒，特別是港股ADR表現不佳，加劇港股下跌壓力。

主要觀點

1. 港股表現

• 恒指下跌94.33點或0.45%，報收20840.61點，創出52週新低。
• 国企指数下跌1.42%，紅籌指數微升0.11%。
• 恒指成分股中，中國股份受影響較大，萬科企業（02202）跌幅最大，達5.06%。
• 金沙中國（01928）表現最佳，升幅達5.9%。
• 大藍籌股表現較為穩定，如匯豐（00005）、騰訊（00700）及港鐵（00066）均無明顯變動。

2. 經濟與市場展望

• 美國非農就業數據顯示失業率降至5.1%，接近聯儲局加息條件，市場對加息預期加劇。
• 瑞銀預期港股可能低開，且將恒指目標降至19,775點，較此前預期下降25%。
• 中國經濟放緩及美聯儲加息風險增加，對港股形成壓力。

3. 個股分析

• 康達環保（06136）：
  • 投資建議：增持
  • 前收市價：1.95元
  • 目標價：2.62元
  • 中期財務表現分化，收入下降9.18%，但毛利上升19.31%，持有人應佔溢利增長14.29%。
  • 水價上漲推動運營業務增長52.63%，預期下半年新項目將有助收入增長。
  • 然而，經營開支增加，尤其是員工福利及購股權開支，拖累盈利表現。
  • 槓桿比率高企，可能影響未來增長。

關鍵信息

1. 上日市況總結

• 恒指下跌至兩年低位，港股成交額較平日低。
• 油價低迷，石油股普遍下跌。
• 保險股受市場看淡，下跌幅度較大。
• 中國藥（01099）及招商銀行（03968）表現較佳。

2. 沽空數據

• 恒指成分股中，長和（00001）沽空金額最高，達236.89萬港元，佔總成交額33.39%。
• 恒基地產（00012）沽空金額為59.78萬港元，佔總成交額35.12%。
• 新鴻基（00016）沽空金額為183.67萬港元，佔總成交額30.83%。
• 保險股如中國平安（02318）及中國人壽（02628）沽空金額亦相對較高。

3. 股份購回報告

• 百宏實業（02299）於9月2日進行股份購回，涉及金額為73,600萬港元。
• 卓悅控股（00653）購回股數為1,010,000股，涉及金額為337,350萬港元。
• 香港中旅（00308）購回股數為3,864,000股，涉及金額為10,154,020萬港元。
• 旭輝控股集團（00884）購回股數為3,988,000股，涉及金額為5,524,699.49萬港元。

4. 未來五日業績公佈

• 9月7日：德國7月工作日調整後工業產出（年率）
• 9月8日：中國8月出口及進口數據
• 9月9日：日本第三季度短觀大型非製造業景氣判斷指數、德國8月批發物價指數
• 9月10日：德國8月調和消費者物價指數終值、美國8月生產者物價指數
• 9月11日：多項財經指標公佈，包括中國及日本的經濟數據。

結論

整體而言，港股受全球經濟放緩及美聯儲加息預期影響，持續承壓。康達環保（06136）作為重點個股，表現較為穩定，預期下半年收入與盈利將有所改善，因而給予「增持」評級。然而，市場整體估值偏低，可能受未來經濟環境惡化影響，需謹慎看待。此外，沽空數據顯示市場情緒偏空，部分大藍籌股及內地股受到較大壓力，投資者需關注相關風險。