20260705-华创证券-_华创交运_低空经济周报_第76期_再论低空安全体系建设的重要性与投资机会解析_6页_1mb

华创交运低空经济周报（第76期）总结

核心内容

低空安全体系建设的重要性

随着低空经济的快速发展，低空安全体系建设已成为不可忽视的配置刚需。其重要性体现在军事和民用两大领域：

1. 军事领域：无人机作战因其低成本、高性价比和智能灵活的特点，已成为现代战争中的重要力量。近年来在局部冲突中被大规模应用，各国对无人机装备的需求显著提升，反无人机系统成为现代战争环境下的“急需”与“刚需”。

2. 民用领域：低空经济已被列入“十五五”规划的新兴支柱产业之一，预计未来3-5年将分场景、分层次逐步走向繁荣。然而，随着无人机数量和飞行密度的增加，安全隐患也日益突出，安全体系建设成为低空经济发展的首要前提。

主要观点

• 低空安全体系构建是国家安全和低空经济发展的关键支撑，涵盖探测、反制、决策等环节，其中探测与反制为系统核心。
• 军事需求推动反无人机系统市场快速增长，民用需求同样重要，特别是在机场、能源网络、港口、数据中心等关键基础设施领域。
• 低空数字化建设是安全体系的重要组成部分，为低空经济的高效运营提供基础支撑。

关键信息

市场数据

• 全球军用无人机研发与采购开支：预计从2025年的149亿美元增至2034年的286亿美元，复合增速达7.5%。
• 中国低空经济数据（截至2025年底）：
  • 无人机注册用户237.8万个，同比增长47%。
  • 注册无人机数量328.7万架，同比增长51%。
  • 无人机累计飞行小时4530.29万小时，同比增长70%。
  • 低空飞行服务站46个，覆盖23个省（自治区、直辖市）。
  • 通用机场数量达513个，同比增长约6.5%。

投资机会

• 反无人机系统：市场空间广阔，2025年全球C-UAS潜在市场规模达630亿美元，预计2025-2030年CAGR为11-13%。
• 重点推荐公司：
  • 探测与反制环节：四川九洲、国睿科技、四创电子、航天南湖。
  • 低空数字化建设：莱斯信息、苏州规划。
  • 低空经济相关领域：
    • 通航与eVTOL：万丰奥威、西锐。
    • 航发与电机电控：宗申动力、应流股份、英搏尔。
    • 运营与保障：中信海直、祥源文旅、富临运业。
    • 无人机制造与应用：纵横股份、亿航智能。

市场表现

• 华创交运|低空60指数：本周上涨2.1%，全年下跌12.4%。
• 周涨幅前五：联创光电（24%）、卧龙电驱（17%）、祥源文旅（16%）、广联航空（14%）、西锐（13%）。
• 周跌幅前五：宗申动力（-16%）、地铁设计（-6%）、芯动联科（-6%）、天和防务（-4%）、中复神鹰（-4%）。
• 全年涨幅前五：商络电子（232%）、中复神鹰（66%）、应流股份（46%）、英搏尔（25%）、六九一二（7%）。
• 全年跌幅前五：亿航智能（-52%）、新晨科技（-45%）、联创光电（-42%）、星网宇达（-41%）、山河智能（-40%）。

风险提示

• 政策推进不及预期。
• 飞行器安全风险。

投资建议

建议重点关注在探测、反制等关键环节具备核心竞争力的公司，如四川九洲、国睿科技、四创电子、航天南湖、莱斯信息、苏州规划等。同时，低空经济的多个细分领域（如通航、eVTOL、物流、农业等）也蕴含较大投资机会。

附注

• 投资者应结合自身情况，寻求专业顾问的建议，避免因误读信息造成投资损失。
• 本报告仅为专业投资者提供，普通投资者不应直接引用。

注：以上内容基于华创证券研究所发布的研究报告整理，仅供参考，不构成投资建议。