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烧碱期货日报摘要

第一部分 市场数据

• 区域价格动态：山东50%碱价格上涨，32%碱部分调降；江苏、浙江等地区价差扩大。
• 库存与利润：山东液碱累库，基差走弱，部分企业下调采购价，盈利受限；50%碱利润企稳，外围区域供需改善。

第二部分 市场研判

• 现实逻辑：现货承压（库存、基差），但山东50%碱需求回暖。
• 预期逻辑：氧化铝产能高峰期支撑远期需求；出口补货预期存在，中期供需向好。
• 交易建议：单边观望，战术性低多；套利、期权暂不介入。

第三部分 关键图表

• 价格走势：月差、基差扩大，贴水加剧。
• 产能/利润趋势：氧化铝运行产能维持高位，氯碱综合利润承压，山东与江苏地区有所分化。

免责声明：本报告由银河期货有限公司发布，旨在提供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。