20250707-开源证券-开源晨会_22页_1mb

• 宏观经济：美国6月非农就业数据超预期，新增就业14.7万人，失业率4.1%。特朗普施压可能推动美联储9月降息，但需观察通胀和全球经济影响。

• 投资策略：市场震荡中枢抬升，机会包括深海科技（政策确定性和产业链覆盖）和次新股（风偏受益）。推荐DeltaG消费、自主可控科技等板块，优先考虑“4+1”配置：内需消费、科技成长、成本改善驱动等。

• 行业分析：

  • 医药：艾伯维收购CAR-T公司，看好体内细胞疗法。本周医药生物上涨3.64%，推荐标的如恒瑞医药、药明康德。
  • 汽车：本土品牌强化，小鹏G7等新车型推出。投资建议关注智驾主导的主机厂和零部件公司。
  • 地产建筑：REITs市场活跃，环保和仓储物流板块表现优异。政策“反内卷”支持行业优化。
  • 社服：即时零售补贴加码，旅游和AI工具发展。板块跑输大盘，推荐旅游和美护标的。
  • 非银金融：新开户同比高增，券商受益于港股高景气。关注稳定币主题和保险领域。
  • 其他行业：化工（反内卷推动供需平衡）、食品饮料（白酒承压但性价比高）、电子（关税风险缓解推动果链修复）等均有新增机会。

总体建议：当前市场关注政策和外部风险，配置应分散行业，聚焦高弹性机会如科技主题，同时注意宏观经济和地缘影响。