2025-08-15-港交所-TL_NATURAL_GAS_二零二五年中期报告页_37页_3mb

TL NATURAL GAS HOLDINGS LIMITED 2025中期报告总结

核心内容概述

TL Natural Gas Holdings Limited（股份代號：8536）是一家在开曼群岛注册成立的公司，其业务主要涵盖压缩天然气（CNG）及液化天然气（LNG）的销售与输送服务，以及数字营销服务。公司于2018年5月18日在联交所GEM上市，2025年中期报告披露了其截至2025年6月30日的未审核中期业绩及财务状况。

主要观点

1. 业务回顾

• 本集团的主要业务是CNG和LNG的销售及输送服务。
• 公司还提供数字营销服务，但该部分收入较少。
• 全部收入来源于中国客户，主要集中在湖北省荆州市。

2. 业绩表现

• 收入：2025年上半年为人民币42,882千元，较2024年同期的44,424千元下降约3.38%。
• 销售成本：2025年上半年为人民币39,263千元，较2024年同期的40,563千元下降约3.2%。
• 毛利：2025年上半年为人民币3,619千元，较2024年同期的3,861千元下降约0.3%。
• 期内亏损：2025年上半年为人民币2,679千元，较2024年同期的4,497千元下降约38.6%。
• 每股亏损：基本及摊薄每股亏损为人民币(1.46)仙，较2024年同期的人民币(2.43)仙有所改善。

3. 财务状况

• 资产总额：2025年6月30日为人民币64,367千元，较2024年12月31日的62,201千元略有增加。
• 流动资产：2025年6月30日为人民币48,574千元，较2024年12月31日的42,204千元增长。
• 流动负债：2025年6月30日为人民币8,359千元，与2024年12月31日基本持平。
• 流动资金：约人民币40.2百万元，流动比率为5.8，显示良好的流动性。

4. 资本结构与融资活动

• 股本：2025年6月30日为人民币7,280千元，较2024年12月31日的6,210千元增长。
• 配售活动：
  • 2024年配售事项：配售价格为每股0.658港元，净额约3百万港元。
  • 2025年配售事项：配售价格为每股0.225港元，净额约6百万港元。
• 配售所得款项主要用于扩建加气站网络、升级荆州母站以支持LNG业务，以及一般营运资金。

关键信息

1. 收入结构

• CNG销售：2025年上半年收入为人民币42,882千元，其中向批发客户销售减少，向零售客户销售略有增加。
• LNG销售：2025年上半年收入为人民币23,400千元，较2024年同期增长13.6%，主要由于本地需求上升。

2. 成本与亏损原因

• 销售成本下降，但未能完全抵消CNG销量下降的影响。
• 行政开支下降约20.8%，主要由于法律及专业费用减少。
• 毛利率下降至8.4%，主要由于天然气采购成本未能完全转嫁至客户，以及LNG业务毛利率较低。

3. 财务状况变化

• 非流动资产：由2024年12月31日的19,997千元减少至2025年6月30日的15,793千元。
• 流动资产：由42,204千元增长至48,574千元。
• 现金及现金等价物：由29,437千元增加至32,101千元，显示公司有良好的现金流。

4. 股东权益

• 权益总额：2025年6月30日为人民币55,880千元，较2024年12月31日的53,298千元增长。
• 主要股东：
  • 永盛实业有限公司持有约35.82%的股份。
  • 鸿盛实业有限公司持有约35.82%的股份。
  • 安稳发展有限公司持有约6.53%的股份。
• 董事及高管持股：刘永成和刘永强分别持有约35.82%的股份，属于一致行动人士。

5. 购股权计划

• 购股权计划于2018年4月20日获股东大会批准。
• 2025年上半年购股权未行使，且无新购股权授予。
• 购股权行使价分别为0.664港元和0.520港元。

6. 风险与展望

• 公司面临一定的经营风险，如全球经济不确定性及中国天然气市场波动。
• 公司计划通过扩建加气站、升级基础设施来增强市场竞争力。
• 未来将寻求更多投资机会，并继续探索提升股东价值的途径。

财务数据摘要

其他重要事项

• 汇率风险：公司主要业务以人民币计值，无重大汇率波动影响。
• 或然负债及担保：无重大或然负债或担保。
• 资产抵押：无资产抵押。
• 集资用途：用于加气站建设、LNG业务升级及营运资金。
• 购股权失效：2025年上半年购股权失效金额为人民币4,300千元。

总结

TL Natural Gas Holdings Limited在2025年上半年实现了收入的稳定，尽管整体亏损有所减少，但CNG业务表现不佳仍是主要挑战。公司通过LNG业务的增长部分抵消了CNG销售下降的影响，并持续进行基础设施升级。尽管公司面临一定的市场不确定性，但其现金流及资本结构仍保持稳健，为未来发展提供了支持。公司将继续探索多元化收入来源，提升股东回报，并在政策利好背景下，推动天然气及清洁能源业务的发展。