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国泰君安期货2024年8月研究报告总结

宏观经济概述

8月29日，美国商务部修正数据表明，二季度核心PCE物价指数年化季环比从29%小幅下调至28%，低于预期；整体PCE支出增速上修至29%，显示消费仍具韧性，支持经济“软着陆”可能性。

主要商品分析

• 天然橡胶：趋势未改，高位震荡；主产区降雨增多支撑价格，库存下降提振信心，短期偏强。
• 工业硅：上方空间有限，短期关注资金行为；消息如能源转型白皮书发布促投机，但基本面支撑不足，建议谨慎持仓。
• 铝与氧化铝：趋势强度中性，基本面数据稳定；俄铝利润增长影响市场，氧化铝库存高企。
• 锌：消费拖累高位空间，趋势强度中性，需关注库存与需求变化。
• 铅：区间震荡，趋势强度中性，供需平衡未改。
• 短纤：现货偏弱，产销一般，趋势强度中性。
• 白糖：震荡上行，趋势强度偏强；国内外供需变化影响价格。

总体风险与建议

报告强调市场波动与资金博弈，短期需谨慎持仓；长期可关注经济软着陆信号与商品供需变动。免责声明：本报告仅供参考，投资者自行承担责任，风险自负。

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