20240603-正信期货-股指期货月报_基本面驱动偏弱_指数或先抑后扬_8页_968kb

股指期货月报分析总结

5月份市场在政策预期与国际因素交织下呈现区间震荡格局，主要指数普遍下跌。沪深300、中证500、中证1000等多只股指期货跌幅显著（如IC、IM跌幅超24%），显示整体市场承压。

宏观方面，5月制造业PMI重回收缩区间，反映总需求修复阻力较大，尤其新订单与海外出口订单下滑明显；尽管库存可能进入被动去库阶段，但上游输入性通胀压力限制企业盈利修复，经济复苏基础尚不稳固。

短期，在国际关系波动、美股调整及国内基本面偏弱共同作用下，市场风险偏好降温，指数或继续承压；但考虑到政策支持力度及估值优势，预计6月利空逐步落地后可能企稳回升，呈现“先抑后扬”趋势。

操作上建议关注市场波动，等待企稳信号，择机参与低位多单。

《报告核心要点》