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白糖市场分析总结（2022年6月23日）

核心内容概述

2022年6月23日，白糖市场整体呈现探底回升的走势。郑糖9月合约期价小幅下跌后有所反弹，短期或维持弱势格局。国内现货市场报价整体下调，而进口加工糖价格保持稳定。国际原糖市场方面，巴西Copersucar预计原糖期货价格将在18-20美分区间波动，全球供需有望恢复平衡。巴基斯坦暂停进口糖的决定也对市场产生一定影响。

主要观点

国内白糖期货走势

• 郑糖9月合约期价今日低开，随后因逢低买盘支持回升。
• 最终收盘价为5868点，较前一日下跌23点。
• 成交量为270,250手，持仓量增加8,059手至405,161手。
• 短期或维持弱势，操作建议关注5900点，若跌破则可持空滚动操作，若站稳则可考虑短多。

国内现货市场情况

• 昆明：新糖含税报价下调至5770-5820元/吨，个别商家报价低至5740-5760元/吨。
• 大理：含税报价下调至5750-5770元/吨。
• 广西：现货市场报价维持在5870-5900元/吨，个别商家报价5860元/吨。
• 山东：进口加工糖价格维持稳定，星友牌一级白砂糖报价6350元/吨，优级绵白糖6480元/吨，精制幼砂糖6780元/吨，普通幼砂糖6480元/吨。

国际原糖市场动态

• 巴西Copersucar预计ICE原糖期货价格将在18-20美分区间交投。
• 全球供应短缺局面有望在2022/23年度（10月-次年9月）结束，供需将恢复平衡。
• 巴西糖厂预计本年度将分配41%-43%的甘蔗用于榨糖。
• Coppersucar认为燃料税调整不会影响乙醇相较汽油的竞争力，糖价未来料保持积极走势。

其他市场动态

• 巴基斯坦：暂停进口60万吨糖的计划，优先使用本地生产糖，以降低成本。本地糖成本为每公斤90卢比，而进口糖成本为每公斤110卢比，显示本地糖更具价格优势。

关键信息

• 郑糖走势：短期弱势，关注5900点支撑。
• 国内现货报价：昆明、大理新糖报价下调，广西维持稳定，山东进口糖价格未变。
• 国际原糖预期：Copersucar预计原糖价格将在18-20美分区间波动，供需恢复将支撑糖价。
• 巴基斯坦政策：暂停进口糖以支持本地生产，反映国内供应成本优势。

后市展望

短期来看，郑糖9月合约或继续承压，操作上建议在5900点以下保持空头策略，若突破则可转为多头操作。国际糖价受巴西供应恢复及燃料税政策影响，料将维持稳定。国内现货市场报价持续下调，需关注实际成交情况及政策变化对市场的影响。