20221202-和合期货-2022年12月生猪月报_需求增加提振_生猪或偏强震荡_但涨幅有限_9页_482kb

2022年12月生猪月报总结

核心内容概述

2022年12月生猪月报由和合期货有限公司投资咨询部发布，分析了11月生猪市场走势及未来展望。报告指出，11月生猪期现货价格整体回落，主要受供应宽松、需求疲软以及政策调控影响。尽管年末北方气温下降、腌腊需求增加，预计生猪价格将偏强震荡，但涨幅有限。

主要观点

1. 11月行情回顾

• 生猪期现货价格延续10月中下旬的回落趋势。
• 政府调控与企业集中出栏导致供应宽松。
• 南方气温偏高及疫情散发抑制了消费预期。
• 截至11月30日，生猪主力LH2301收盘价为20485元/吨，较10月底下跌6.33%。
• 全国生猪均价为22.28元/公斤，较10月底下跌13.71%。

2. 政策调控影响

• 国家发改委多次抛储，配合企业出栏，使猪价从一级预警区间回落至二级预警区间。
• 政策保障下，生猪供应稳定，价格不具备持续上涨动力。

3. 能繁母猪存栏增长

• 5月以来能繁母猪存栏持续增加，三季度存栏量达4362万头，环比增长0.9%，较基础量增长6.4%。
• 供应端保障充足，对猪价形成压制。

4. 饲料成本变化

• 玉米价格上涨，主要因疫情阻碍运输及农户看涨情绪。
• 豆粕价格先涨后跌，受美国内河运输改善影响，供应恢复，价格回落。
• 饲料成本偏高，叠加猪价下跌，养殖利润持续回落。

5. 疫情与消费影响

• 多地疫情散发，限制运输与消费，影响生猪市场。
• 南方气温偏高导致腌腊推迟，消费不及预期。
• 北方降温将带动消费回暖，预计12月屠宰开工率有所回升。

6. 后市展望

• 北方降温与腌腊需求增加将提振猪肉消费。
• 疫情政策优化，运输与消费限制逐步缓解。
• 养殖端出栏节奏加快，散户集中出栏，规模场提前出栏，价格下行压力仍存。
• 政策保障供应，预计生猪价格偏强运行，但涨幅有限。

关键信息

• 价格走势：11月生猪期现货价格整体回落，猪价同比上涨但环比下跌。
• 供应情况：政府调控与企业出栏共同作用，生猪供应充足。
• 饲料成本：玉米价格上涨，豆粕价格回落，饲料成本对养殖利润形成压力。
• 消费影响：疫情与气温因素抑制消费，但年末消费预期回升。
• 养殖利润：截至12月2日，自繁自养生猪利润为523.76元/头，外购仔猪利润为372.54元/头。
• 猪粮比价：全国猪粮比价回落至7.56:1，表明养殖成本压力较大。

风险提示

• 疫情扰动：疫情仍可能对运输和消费造成影响。
• 消费不及预期：若腌腊推迟或疫情持续，消费增长可能受限。
• 政策调控：国家可能继续通过储备投放等手段稳定市场价格。

数据来源

• 中国养猪网
• 文华财经 WIND
• Mystell
• 和合期货有限公司

作者信息

• 作者：杨晓霞
• 期货从业资格证号：F3028843
• 期货投询资格证号：Z0010256
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