20211003-东吴证券-金工定期报告_上下影线UBL因子绩效月报__12页_1mb

上下影线UBL因子绩效月报总结

核心内容概述

本报告总结了上下影线UBL因子在A股市场的表现，包括其在全市场和中证500成分股中的多空对冲绩效，以及9月份的收益情况。同时，报告介绍了UBL因子的构建方法，分析了蜡烛图与威廉指标在选股因子中的应用差异，并提供了UBL因子组合的最新持仓信息。

主要观点

• UBL因子的多空对冲绩效：UBL因子在A股市场和中证500成分股中均表现出良好的选股能力。
• 全市场表现：从2009年1月至今，UBL因子在全市场5分组多空对冲中，年化收益为14.31%，年化波动为6.98%，信息比率为2.05，月度胜率为71.24%，最大回撤为4.90%。
• 中证500表现：在中证500成分股中，UBL因子的年化收益为9.87%，年化波动为8.40%，信息比率为1.17，月度胜率为64.71%，最大回撤为9.67%。
• 9月份收益：在中证500成分股中，UBL因子组合9月份的收益率为0.84%，中证500指数收益率为-2.30%，对冲指数收益为3.14%。
• UBL因子构建：UBL因子结合蜡烛图上下影线与威廉指标，选取蜡烛上_std与威廉下_mean进行综合，通过市值中性化处理后构建，以提升选股效果。
• 纯因子表现：剔除市场风格和行业干扰后，UBL因子仍具备较强的选股能力，月度IC均值为-0.026，年化ICIR为-2.75，5分组多空对冲年化收益为11.30%，信息比率为1.96，月度胜率为77.94%，最大回撤为4.75%。

关键信息

UBL因子多空对冲表现（2009/01-2021/09）

蜡烛图上下影线因子表现

威廉指标上下影线因子表现

UBL因子综合表现

• 月度IC均值：-0.034
• 年化ICIR：-2.47
• 年化RankICIR：-2.76
• 5分组多空对冲年化收益：15.86%
• 信息比率：2.29
• 月度胜率：73.53%
• 最大回撤：3.68%

纯净UBL因子表现（剔除风格和行业干扰）

• 年化收益：11.30%
• 信息比率：1.96
• 月度胜率：77.94%
• 最大回撤：4.75%

UBL因子与Barra风格因子相关系数

UBL因子组合最新持仓（2021年10月）

风险提示

• 所有统计结果基于历史数据，无法保证未来表现。
• 单因子收益可能波动较大，实际应用需结合资金管理和风险控制策略。